關(guān)注人工智能配置機遇

每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

摘要：

算力獲得市場認可，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF國泰（159388）、通信ETF（515880）等集體上漲。據(jù)央視新聞報道，美國國際貿(mào)易法院阻止了美國總統(tǒng)特朗普在4月2日“解放日”宣布的關(guān)稅政策生效，并裁定特朗普越權(quán)。前期關(guān)稅擾動打壓市場情緒，受此消息刺激，市場呈回暖態(tài)勢。

此外，5月29日，NVDIA發(fā)布2026財年第一季度報告，盡管計提了大額的H20費用，但總體業(yè)績表現(xiàn)依然較強，這表明GPU需求目前依然強勁，且后續(xù)有望持續(xù)。建議關(guān)注創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159388）、通信ETF（515880）等科技類ETF。

正文：

受關(guān)稅和NVDIA財報消息刺激，5月29日全天算力相關(guān)板塊成交活躍。創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF國泰（159388）5月29日震蕩走高，收漲2.79%。通信ETF（515880）同步走高，收漲2.55%。

來源：Wind

據(jù)央視新聞報道，當?shù)貢r間5月28日，央視記者獲悉，美國國際貿(mào)易法院阻止了美國總統(tǒng)特朗普在4月2日“解放日”宣布的關(guān)稅政策生效，并裁定特朗普越權(quán)。此外，NVDIA發(fā)布了2026財年第一季度的財報，營收超出市場預期。算力相關(guān)的計算機、通信、人工智能等板塊全天活躍。

英偉達財報超預期，AI成長趨勢未改。NVDIA發(fā)布了FY26Q1季度報告，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入441億美元，yoy+69%/qoq+12%，高于市場預期。其中，數(shù)據(jù)中心收入391億美元，yoy+73%/qoq+10%。第二財季由于相關(guān)政策限制，H20收入預計損失約80億美元。但盡管如此，NVDIA計提了大額費用之后，業(yè)績?nèi)匀痪S持了穩(wěn)定的增長。

結(jié)合鴻海科技集團在2025年第一季度法說會上指引AI服務(wù)器第二季度收入同環(huán)比倍增，目前AI服務(wù)器的需求確實比較旺盛，算力基建仍然在繼續(xù)。

資料來源：鴻海科技官網(wǎng)

AI所掀起的產(chǎn)業(yè)趨勢已經(jīng)持續(xù)了很長時間，今年在關(guān)稅等因素的沖擊下，產(chǎn)業(yè)鏈前期普遍回調(diào)。但一方面是云廠商日益增長的AI基建算力開支，另一方面是各類軟件應(yīng)用更新或發(fā)布的接踵而至，AI的催化持續(xù)性較強。

國產(chǎn)算力方面，DeepSeek、阿里巴巴、字節(jié)跳動等產(chǎn)品持續(xù)更新迭代。AI的發(fā)展是長期的趨勢，中國在AI方面的需求是明確的。硬件方面突破難度大，尤其是GPU設(shè)計、半導體制造等環(huán)節(jié)需要全產(chǎn)業(yè)鏈勠力同心，這對于產(chǎn)業(yè)鏈的廠商而言是挑戰(zhàn)也是機遇。可喜的是，很顯然我們的國產(chǎn)軟件成績出色，在算力匱乏的背景下，也推出了世界一流的大模型，后續(xù)也有希望保持優(yōu)異的成績。

綜合看，無論北美算力還是國產(chǎn)算力，成長趨勢較為明確，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF國泰（159388）、通信ETF（515880）等產(chǎn)品與AI發(fā)展息息相關(guān)，部分成分股AI相關(guān)業(yè)務(wù)顯露良好發(fā)展勢頭，其中較優(yōu)異的個股已參與到NVDIA等產(chǎn)業(yè)鏈中并取得優(yōu)勢，建議投資者持續(xù)關(guān)注。

風險提示：

投資人應(yīng)當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品。基金有風險，投資需謹慎。