2024年老白干酒營收凈利“雙增”，但增速卻波動放緩，曾經的“河北王”靠什么打動消費者？

每經記者 溫夢華    每經編輯 肖芮冬    

4月25日晚，曾憑借“衡水老白干，喝出男人味”廣告語登上中央電視臺的衡水老白干酒業發布2024年年報和2025年一季報。

數據顯示，2024年老白干酒實現營收約53.58億元，同比微增1.91%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約7.87億元，同比增長18.19%。但《每日經濟新聞·將進酒》記者對比前兩年數據發現，無論是營收還是凈利潤，從增速上來看都呈現波動下滑趨勢。

對于2024年業績的增長，公司稱離不開產品結構的持續優化、高中檔酒的銷售收入增加，以及降本增效。

作為河北唯一一家上市白酒酒企，老白干酒曾被稱為“河北王”。但如今，隨著白酒產業邁入深度調整期，公司也開始劍指高端、加速全國化布局。然而，存量競爭下，老白干酒靠什么讓全國市場“上頭”？

衡水老白干酒系列扛起營收大旗，高端產品售價竟超茅臺？

據悉，目前公司主要產品為衡水老白干系列酒、承德乾隆醉系列酒、文王貢系列酒、武陵系列酒、孔府家系列酒。

從產品來看，衡水老白干酒系列是公司營收的主力。2024年衡水老白干酒系列營收約25.90億元，同比增長9.96%，占總營收的比例約為48%。

不過，在眾多產品中，過去一年營收增速最高的則為孔府家酒系列，2024年營收約2.3億元，同比增長28.12%。相比之下，板城燒鍋酒系列則成為眾多產品中唯一營收下滑的產品，該系列2024年營收約8.58億元，同比下滑10.33%。

而從產品價格來看，老白干酒的產品主要分為100元以上和100元以下兩個價位。2024年公司100元以上產品營收約27.04億元，同比增長5.29%；100元以下產品營收約26.22億元，同比增長7.09%。

公司2024年年報截圖

《每日經濟新聞·將進酒》記者注意到，公司聚焦高端化，推出了1915高端產品。單看這一系列的價格，確實“不低”。

在某電商平臺上，老白干1915系列包含39度、67度的產品，均為500ml。其中39度500ml的折后價為1688元/瓶，而67度500ml的折后價為3288元/瓶。這個價格比高端白酒品牌“茅五瀘”的產品飛天茅臺、第八代五糧液、國窖1573還要高。

但從線上平臺的銷量來看，1915系列的市場表現似乎并不及預期。在淘寶旗艦店，老白干1915的67度老白干香型白酒500ml（單瓶裝）歷史成交僅82單；老白干1915的39度老白干香型白酒500ml（單瓶裝）歷史成交為98單。

電商平臺官方旗艦店截圖

河北市場貢獻近六成營收，湖南成第二大市場

河北市場始終是老白干酒營收的“主力軍”。

據公司年報數據，2024年公司在河北地區營收約31.18億元，同比增長2.61%，為公司貢獻了近六成營收；毛利率為65.25%，相比上年同期增加0.38個百分點。

河北市場之外，老白干酒也不斷加速全國化布局。目前，老白干酒全國化布局主要集中在湖南、安徽、山東等地區。

從數據來看，湖南正成為其營收第二大市場。2024年公司在湖南地區營收約10.98億元，同比增長12.30%；毛利率更是高達81.06%。

而山東則成為2024年營收增速最高的地區。2024年山東地區營收約2.10億元，同比增長31.39%；不過，該地區毛利率卻相對較低，僅為毛利率為59.43%，比上年同期略有減少。

而從經銷商數量來看，截至2024年，湖南擁有的經銷商數量最多，高達8419個，遠超其他地區，就連公司的大本營河北地區，經銷商數量也才1917個。不過，2024年河北、安徽、山東地區的經銷商數量均為增長，其中河北增長數量最多，增加了178個；而湖南地區經銷商數量則減少了230個。

公司表示，主要是武陵酒采用直達終端的短鏈銷售模式，沒有中間經銷商進行分銷，公司直接面向終端代理商、大客戶、電商等，因此經銷商數量較多。

公司2024年年報截圖

一季度凈利潤增速遠高于營收，百元以上產品“助攻”

2024年業績之外，在老白干酒一口氣發布的近50條公告中，還有一季報、2024年度利潤分配預案等備受市場關注的內容。

公司一季報顯示，今年一季度公司實現營業收入約11.68億元，同比增長3.36%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為1.52億元，同比增長11.91%。

其中，一季度100元以上的產品“助攻”明顯。數據顯示，今年一季度100元以上的產品營收約6.61億元，同比增長25.5%；100元以下的產品營收則出現下滑，同比下滑15.65%。

而從地區來看，今年一季度各個地區的營收均實現同比增長，不過增幅均小于10%，其中增速最高的為湖南市場。

而對于股東們最關心的利潤分配，公司也稱擬發放約5億元“紅包”。

公告顯示，公司擬以總股本約9.15億股為基數，向全體股東每10股派發5.5（含稅）現金紅利，合計擬派發現金紅利約5.03億元（含稅），剩余未分配利潤結轉以后年度分配。本年度公司現金分紅數額占合并報表中歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤的比例為63.92%。

同日，老白干酒還公布了一條關于公司董事會秘書的人事變動。公司董事會秘書劉勇因退休不再擔任公司董事會秘書職務，也不再擔任公司其他職務。經公司董事長提名，獨立董事專門會議審核通過，公司同意聘任吳東壯為公司董事會秘書。截至公告披露日，吳東壯持有公司股票27萬股，其中限制性股票16.2萬股，已經解除限售的股票10.8萬股。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211415728314