專訪京東集團(tuán)副總裁、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光：京東發(fā)行穩(wěn)定幣意在提升全球供應(yīng)鏈和跨境支付能力

每經(jīng)記者 黃婉銀    實(shí)習(xí)生 劉姝    每經(jīng)編輯 魏官紅    

作為一種通常與法定貨幣或穩(wěn)定資產(chǎn)掛鉤的支付型虛擬貨幣，穩(wěn)定幣正逐步走進(jìn)大眾視野。去年底，香港特區(qū)政府向香港立法會(huì)提交《穩(wěn)定幣條例草案》。作為全球金融中心，香港不僅在鞏固傳統(tǒng)金融市場(chǎng)，也在積極推動(dòng)新興金融創(chuàng)新。

注：穩(wěn)定幣是指追求幣值相對(duì)穩(wěn)定的一種加密貨幣，通常與法定貨幣（如美元、歐元等）或大宗商品（如黃金、石油等）等穩(wěn)定資產(chǎn)掛鉤，以維持其價(jià)值的穩(wěn)定。

近日，京東集團(tuán)副總裁、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光博士在香港接受了《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱NBD）現(xiàn)場(chǎng)獨(dú)家專訪。他指出，穩(wěn)定幣屬于公司層面去中心化的商業(yè)發(fā)行，受宏觀經(jīng)濟(jì)影響波動(dòng)微小，有三家公司目前已進(jìn)入香港“沙盒”測(cè)試階段，京東發(fā)行穩(wěn)定幣是為了進(jìn)一步提升京東的全球供應(yīng)鏈和跨境支付能力。

沈建光 圖片來(lái)源：受訪者提供

京東穩(wěn)定幣已在測(cè)試階段，未來(lái)有望在全球落地

NBD：去年，京東旗下公司京東幣鏈科技（香港）有限公司進(jìn)入香港穩(wěn)定幣發(fā)行人“沙盒”參與者名單，請(qǐng)問(wèn)目前進(jìn)度如何？預(yù)計(jì)會(huì)發(fā)行多少穩(wěn)定幣？

沈建光：目前，京東已經(jīng)進(jìn)入了香港的穩(wěn)定幣發(fā)行“沙盒”測(cè)試階段，香港的穩(wěn)定幣相關(guān)法案制定還在推進(jìn)中，還沒(méi)有明確的條款。預(yù)計(jì)香港的《穩(wěn)定幣條例草案》獲得批準(zhǔn)后，香港金融管理局可以據(jù)此正式發(fā)布穩(wěn)定幣的具體落成細(xì)則。

NBD：除了歐盟相關(guān)國(guó)家，日本、新加坡等也已實(shí)施穩(wěn)定幣相關(guān)規(guī)則。京東在進(jìn)行全球布局時(shí)，是否會(huì)在不同地區(qū)申請(qǐng)監(jiān)管牌照？

沈建光：穩(wěn)定幣業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，若要發(fā)行穩(wěn)定幣，在任何國(guó)家或地區(qū)都必須確保合規(guī)，需要依據(jù)不同國(guó)家或地區(qū)的監(jiān)管原則和方法來(lái)行事。例如，歐盟規(guī)定必須在本地設(shè)有公司，而日本不一定要求在本地設(shè)立公司，同時(shí)在中國(guó)香港地區(qū)發(fā)行的穩(wěn)定幣也能得到日本認(rèn)可與監(jiān)管，無(wú)需在日本重新發(fā)行。

未來(lái)京東開(kāi)展穩(wěn)定幣業(yè)務(wù)，目的在于服務(wù)京東的全球供應(yīng)鏈及跨境支付，這也是我們進(jìn)入香港穩(wěn)定幣發(fā)行人“沙盒”的重要原因。所以，對(duì)于任何國(guó)家或地區(qū)，我們都需要深入了解其監(jiān)管框架。原則上，穩(wěn)定幣在香港一旦發(fā)行，便有望在全球落地。有些地方無(wú)需在當(dāng)?shù)厣暾?qǐng)發(fā)行穩(wěn)定幣，通過(guò)與當(dāng)?shù)氐臋C(jī)構(gòu)、交易所合作即可開(kāi)展業(yè)務(wù)。

但在MiCA（歐盟《加密資產(chǎn)市場(chǎng)監(jiān)管法案》）的規(guī)定下，一家公司在香港地區(qū)拿到了穩(wěn)定幣的發(fā)行權(quán)，不等于在歐盟國(guó)家拿到了穩(wěn)定幣的發(fā)行權(quán)。也就是說(shuō)，我們要是在香港發(fā)行了穩(wěn)定幣，如果要在歐洲也進(jìn)行使用交易、支付結(jié)算，那需要到歐盟國(guó)家成立一個(gè)公司，并在歐盟國(guó)家申請(qǐng)穩(wěn)定幣發(fā)行的牌照。

NBD：MiCA對(duì)穩(wěn)定幣的監(jiān)管模式是怎樣的？該法案對(duì)全球穩(wěn)定幣在歐洲市場(chǎng)的發(fā)行與交易產(chǎn)生了哪些具體影響？

沈建光：MiCA的監(jiān)管模式是，若有機(jī)構(gòu)計(jì)劃在香港和歐盟發(fā)行穩(wěn)定幣，必須要有一定的周轉(zhuǎn)，那就需要相關(guān)國(guó)家或地區(qū)的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。當(dāng)機(jī)構(gòu)符合條件，將獲得統(tǒng)一的持有證件規(guī)則，憑借此在其他國(guó)家也能夠使用。

在全球范圍內(nèi)，最大的兩種穩(wěn)定幣分別是USDT和USDC。其中，USDC（USD Coin）在歐洲持有牌照，透明度方面做得不錯(cuò)，因而能夠在歐洲發(fā)行，甚至后續(xù)還可進(jìn)行交易。USDT則在合規(guī)性和透明度方面差不少，隨著歐盟MiCA的全面實(shí)施，目前很多加密貨幣交易所下架了USDT在歐洲的交易服務(wù)。但也有如幣安（Binance）這樣的一些虛擬貨幣交易所，會(huì)反映出USDT在歐洲交易的情況。

穩(wěn)定幣有生命力，充分體現(xiàn)了普惠金融理念

NBD：穩(wěn)定幣在跨境支付中會(huì)降低成本，您覺(jué)得在Web3.0時(shí)代用穩(wěn)定幣交易，是對(duì)傳統(tǒng)支付方式的一種補(bǔ)充還是一種顛覆？

沈建光：目前來(lái)看，DeFi（去中心化金融）只是對(duì)傳統(tǒng)金融服務(wù)的一個(gè)新的補(bǔ)充，但是穩(wěn)定幣發(fā)展的趨勢(shì)非常迅猛。就像Web2.0時(shí)代，國(guó)內(nèi)微信支付基本上替代了大部分信用卡的使用。此外，美國(guó)已清晰表明穩(wěn)定幣是下一代支付的基礎(chǔ)設(shè)施，還要考慮未來(lái)使其成為手機(jī)中的一項(xiàng)功能。

NBD：穩(wěn)定幣支付的穩(wěn)定性該如何保障？一些觀點(diǎn)認(rèn)為電子支付有利于全球金融普惠的發(fā)展，有利于縮小全球產(chǎn)品和服務(wù)之間的差距。您認(rèn)為Web3.0時(shí)代，金融普惠的趨勢(shì)是否會(huì)更進(jìn)一步？

沈建光：穩(wěn)定幣有生命力。以在香港工作的菲律賓員工工資匯出為例，通過(guò)傳統(tǒng)支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行小額匯款，通常需收取1%至2%的手續(xù)費(fèi)，且資金到賬時(shí)間約為2至3天。據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)，若向非洲地區(qū)匯款，到賬時(shí)間至少需7天，成本更是高達(dá)6.3%。即便采用銀行間最快的支付方式——銀行對(duì)銀行轉(zhuǎn)賬，或銀行體系外的電子化支付，資金到賬也至少需要一天時(shí)間。而穩(wěn)定幣資金到賬時(shí)間大幅縮短，短則幾秒鐘，長(zhǎng)不超過(guò)一小時(shí)，且手續(xù)費(fèi)極低，僅為十萬(wàn)分之一。這種高效、低成本的支付模式，充分體現(xiàn)了普惠金融的理念，極大地降低了支付成本。

在傳統(tǒng)銀行匯款的情況下，一些小額匯款的手續(xù)費(fèi)相對(duì)較高。傳統(tǒng)的支付方式和很多國(guó)際匯款的系統(tǒng)支付較昂貴，而且需要的實(shí)際時(shí)間也較長(zhǎng)，但是穩(wěn)定幣依托區(qū)塊鏈的底層技術(shù)，基本上是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)實(shí)時(shí)到賬。

NBD：穩(wěn)定幣發(fā)行需要經(jīng)歷哪些流程？有牌照監(jiān)管的穩(wěn)定幣與USDT這類合規(guī)性較差的穩(wěn)定幣可能形成怎樣的市場(chǎng)格局？

沈建光：發(fā)行穩(wěn)定幣肯定是通過(guò)香港金融管理局發(fā)放牌照，需要有監(jiān)管許可的，不是每個(gè)人都能發(fā)。此外，所有在銀行的固定資產(chǎn)通過(guò)穩(wěn)定幣進(jìn)行托管，監(jiān)管要保證發(fā)行穩(wěn)定幣的企業(yè)間的合作。但像USDT這類合規(guī)性和透明度較差的穩(wěn)定幣，因?yàn)橐?guī)模最大，很多人還是相信它的，因?yàn)闆](méi)有人工、手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用，所以（這些）最后說(shuō)不定都能共存，這由市場(chǎng)來(lái)決定。比如香港金融管理局既計(jì)劃發(fā)放穩(wěn)定幣牌照，也有數(shù)字港幣，還有跨境支付互聯(lián)互通。我們現(xiàn)在處在Web3.0的開(kāi)始階段，很多東西都在演變。