每日經(jīng)濟新聞 2025-03-30 22:43:57
每經(jīng)記者 陳晨 每經(jīng)編輯 趙云
3月28日，證監(jiān)會發(fā)布《關于修改〈證券發(fā)行與承銷管理辦法〉的決定》，自公布之日起施行。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，本次修改內(nèi)容聚焦四大維度：將銀行理財和保險資管納入IPO（首次公開募股）優(yōu)先配售體系，賦予證券交易所分類配售規(guī)則制定權，全面封堵戰(zhàn)略配售限售股轉(zhuǎn)融通出借路徑，并實現(xiàn)與新《公司法》的全面銜接。
每經(jīng)記者 韓陽攝
證監(jiān)會表示，下一步，證監(jiān)會將持續(xù)抓好《承銷辦法》的貫徹落實工作，督促市場參與各方恪盡職守、歸位盡責，推動提高發(fā)行承銷與定價的市場化法治化水平。
修改主要涉及四個方面
就上述證監(jiān)會發(fā)布的《關于修改〈證券發(fā)行與承銷管理辦法〉的決定》來說，具體而言，主要包括以下四個方面。
一是增加銀行理財產(chǎn)品、保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品作為IPO優(yōu)先配售對象。落實《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》有關在新股申購標準方面給予銀行理財、保險資管與公募基金同等政策待遇的要求，在《承銷辦法》第十二條第二款中增加銀行理財產(chǎn)品、保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品作為IPO優(yōu)先配售對象，同時明確由證券交易所規(guī)定優(yōu)先配售的其他情形，為將來增加優(yōu)先配售對象預留空間。
二是明確由證券交易所制定IPO分類配售具體規(guī)定。落實《關于深化科創(chuàng)板改革服務科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》有關在科創(chuàng)板試點未盈利企業(yè)分類配售的要求，在《承銷辦法》第十二條第三款中明確由證券交易所制定分類配售的具體規(guī)定。
三是禁止參與IPO戰(zhàn)略配售的投資者在承諾的限售期內(nèi)出借股份。為了落實《關于加強上市公司監(jiān)管的意見（試行）》有關禁止限售股轉(zhuǎn)融通出借的要求，做好與《上市公司股東減持股份管理暫行辦法》第十八條有關上市公司股東不得通過轉(zhuǎn)融通出借存在不得減持情形股份規(guī)定的銜接，回應市場關切，刪除《承銷辦法》第二十一條第三款有關參與IPO戰(zhàn)略配售的投資者可以在承諾的限售期內(nèi)出借獲配證券的規(guī)定。
四是根據(jù)新《公司法》作適應性調(diào)整。完善有關財務資助的表述，在《承銷辦法》第二十七條、第三十八條中增加有關禁止通過財務資助等方式損害公司利益的表述。增加一條作為第六十一條，明確公司依法不設監(jiān)事會的，不適用《承銷辦法》有關監(jiān)事的規(guī)定。將第三十三條中的“股東大會”修改為“股東會”。
貫徹落實兩份文件要求
《承銷辦法》的修改背景是什么呢？為什么要進行修改呢？
據(jù)了解，2024年6月19日，證監(jiān)會發(fā)布《關于深化科創(chuàng)板改革服務科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》，提出要開展深化發(fā)行承銷制度試點，在科創(chuàng)板試點對未盈利企業(yè)公開發(fā)行股票鎖定比例更高、鎖定期限更長的網(wǎng)下投資機構，相應提高其配售比例。
2025年1月22日，中央金融辦、證監(jiān)會、財政部、人力資源社會保障部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局聯(lián)合印發(fā)《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》，提出要在參與新股申購、上市公司定增、舉牌認定標準方面，給予銀行理財、保險資管與公募基金同等政策待遇。
因此，為貫徹落實上述兩份政策文件的要求，有必要對《承銷辦法》進行修改。此外，新《公司法》生效后，也有必要對《承銷辦法》的相關表述作適應性調(diào)整。
值得一提的是，2025年1月3日至2025年2月2日，證監(jiān)會就修改《承銷辦法》向社會公開征求意見，其間共收到意見建議29條。對于涉及完善財務資助規(guī)定表述的意見，經(jīng)研究后予以采納。
對于所有新股采取網(wǎng)上競價發(fā)行、取消新股發(fā)行包銷制等意見，因涉及對現(xiàn)行發(fā)行承銷制度作較大調(diào)整，且不涉及落實《關于深化科創(chuàng)板改革服務科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》，此次未予采納。
此外，還收到有關完善減持制度、降低科創(chuàng)板投資者門檻等不屬于《承銷辦法》規(guī)制范圍的意見，將在未來完善其他制度時予以統(tǒng)籌研究。
封面圖片來源：每經(jīng)記者 韓陽攝
如需轉(zhuǎn)載請與《每日經(jīng)濟新聞》報社聯(lián)系。
未經(jīng)《每日經(jīng)濟新聞》報社授權，嚴禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。
讀者熱線：4008890008
特別提醒：如果我們使用了您的圖片，請作者與本站聯(lián)系索取稿酬。如您不希望作品出現(xiàn)在本站，可聯(lián)系我們要求撤下您的作品。
歡迎關注每日經(jīng)濟新聞APP
