直擊業績會 | 環球醫療執行董事、總經理王文兵：公司投資策略是并購頭部、跟隨頭部

每經記者 甄素靜    每經編輯 董興生    

3月26日午間，環球醫療（HK02666）發布2024年度業績公告，公司于報告期內實現營業收入約為136.63億元，同比增長0.1%。

從收入構成來看，環球醫療主要營收構成分為醫療健康業務和金融業務兩大部分。其中，醫療健康業務收入約為84.88億元，較2023年增長8.4%，占總收入比重提升至62.1%。金融業務實現收入52.27億元，占總收入比重為38.3%。

2024年，環球醫療實現年內溢利為22.58億元，較2023年增長2.7%，其中醫療健康業務貢獻5.22億元，同比增長15.0%，占年內溢利比重為23.1%；普通股權益持有人應占年內溢利約為20.32億元，較2023年增長0.5%。

在當日召開的業績說明會上，環球醫療執行董事、總經理王文兵表示，公司堅持長期主義策略，未來可能通過資產注入、分拆成熟業務、并購等方式提升估值。公司投資并購始終圍繞"醫療+金融"雙主業展開，這是公司的有限多元化策略，也是尋找第二增長曲線、下一步工作指導思想的核心。

投資策略是并購頭部、跟隨頭部

環球醫療為央企中國通用技術（集團）控股有限責任公司下屬的上市公司，其業務布局包括為客戶提供融資租賃服務、咨詢服務、銷售醫療設備及商品，提供經營租賃服務、醫院及醫療健康管理業務、提供醫療服務、設備全周期管理服務、智慧醫康養等。

截至2024年末，環球醫療旗下運營了73家醫療機構，其中并表綜合醫療機構65家，包括5家三甲醫院、1家三級專科醫院和30家二級醫院，合計開放床位數15832張（不含當前規劃建設中的床位數2500余張）。

2024年，環球醫療65家并表綜合醫療機構的總診療量約1041.4萬人次，同比增長4.5%；醫療業務收入合計為79億元，單床收入約為50萬元，其中三甲醫院單床收入約65萬元。

值得注意的是，2024年環球醫療在投資并購方面成果頗豐。2024年，并購山東中醫藥大學附屬眼科醫院，并于9月完成交割，實現了集團國家級重點專科零的突破。在智慧醫康養方面，集團并購了國內智慧健康養老頭部企業青鳥軟通，并將其作為業務的主要運營平臺。

王文兵詳細闡述了公司近年來的投資并購策略：“我們始終堅持‘并購頭部、跟隨頭部，然后打模版’的投資邏輯。”他以眼科并購為例說：“山東中醫藥大學附屬眼科醫院有10余個亞專科，學術地位高，我們計劃以這家頭部機構為旗艦，通過‘1+N’模式，計劃整合旗下多家醫院的優質眼科資源，打造央企控股的眼視光中心。”

他特別強調：“所有并購都嚴格圍繞‘醫療+金融’雙主業展開，通過頭部項目打造標桿，再實現模式復制。比如并購青鳥軟通后，我們立即為其導入醫療資源和資金支持，形成協同效應。”

王文兵表示，“青鳥軟通是我們并購的頭部企業，年營收超4億元，服務全國4000多家養老院。我們創新推出‘三床聯動’模式，以寶雞項目為例，將二級醫院與養老院結合，通過信息化系統實現醫療資源外溢。

壓艙石金融業務收入下降，“醫康養”是轉型主戰場

而對于行業重點關注的醫保支付方式改革對醫院的影響，環球醫療執行董事、黨委副書記王琳在業績會上回應稱：“目前我們已有41家醫院納入DRG/DIP（疾病診斷相關分組/病種分值付費）實際付費，從各區域統計來看，年終清算結果總體可控。”

王琳進一步表示：“通過構建精細化醫保管理體系，我們實現了三大成效，一是平均住院日縮短0.4天；二是藥品耗材占比顯著下降；三是有效醫療收入提升2個百分點。”她還強調：“我們自2019年起就建立了醫院集團管理架構，提前布局了運營和醫保管理體系，這是應對改革的關鍵。”

金融業務是環球醫療利潤的穩定來源，被視為集團持續發展并構建大健康生態體系的壓艙石。記者了解到，環球醫療金融服務業務收入主要是向國內公立醫院、城市公用等領域客戶提供以融資租賃為核心的綜合金融解決方案所產生的利息收入。

不過，在融資租賃市場整體下行影響之下，環球醫療金融業務營收有所下降。2024年，環球醫療獲得利息收入為47.45億元，較上年同期下降1.0%。對于利息收入下降，環球醫療回應表示，這主要是受融資租賃市場整體下行、同業競爭加劇等因素影響，業務投放和項目收益率均有所下降所致，但集團通過持續優化融資成本，依然實現了息差及毛利同比增長。

不過，即便利息收入有所下降，從利潤構成上看，融資租賃業務仍然以約四成的收入占比，貢獻了近八成利潤。2024年，環球醫療金融業務實現收入52.72億元，同比下降11.1%；實現年內溢利17.48億元，同比上升0.2%。

對于金融業務發展和轉型，環球醫療總會計師王詩楠表示，公司正積極響應國家政策，聚焦服務實體經濟，加速業務轉型。去年，公司出臺了金融業務轉型方案，重點圍繞醫康養、裝備制造、化工醫藥和創新領域開展業務。醫康養是轉型的主戰場，公司利用自身在設備采購、運營管理和維修保養方面的優勢，提供資金支持。此外，養老金融和醫療設備領域也是轉型的重點。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝