昨日資金由緊轉(zhuǎn)松，中長期視角債牛仍未結(jié)束，積極關(guān)注政金債券ETF（511520）配置機(jī)會(huì)

2月18日，資金面日內(nèi)上演過山車，早盤緊張午后轉(zhuǎn)松，債券市場(chǎng)波動(dòng)明顯。國債期貨全線收跌，30年期主力合約跌0.32%，盤中一度跌1.04%；銀行間主要利率債收益率沖高回落，10年期國債收益率一度上行逾3bp，重返1.70%上方；午后隨著資金價(jià)格快速回落，長債收益率轉(zhuǎn)降，短券也收窄升幅。

A股由漲轉(zhuǎn)跌，但港股表現(xiàn)依舊強(qiáng)勢(shì)，風(fēng)險(xiǎn)偏好對(duì)債市的壓制依舊存在。短期來看，資金收斂和股市（風(fēng)險(xiǎn)偏好）改善仍是擾動(dòng)債市的重要因素，收益率預(yù)計(jì)繼續(xù)維持震蕩，可逐步進(jìn)行配置。

中信證券表示，去年年末以來收緊的資金面疊加1月通脹和信貸等數(shù)據(jù)表現(xiàn)超預(yù)期，對(duì)債市的表現(xiàn)形成制約。當(dāng)前國債收益率曲線處于熊平狀態(tài)，向后看：短期視角下利率曲線仍有反彈風(fēng)險(xiǎn)；中長期視角下，債牛仍未結(jié)束，全年來看債市仍有做多空間。

政金債券ETF（511520）作為全市場(chǎng)唯一一只長久期政金債ETF，久期7.5年左右，流動(dòng)性好，適合客戶場(chǎng)內(nèi)一鍵加久期，可作為債券市場(chǎng)波段交易和配置的好工具。

相關(guān)產(chǎn)品：政金債券ETF（511520）、富國中債7-10年政策性金融債ETF聯(lián)接（A類：018266；C類：018267；E類：019596；F類：022102）。