陳果談A股基本面：當前企業盈利在走U型底，明年二三季度或有明顯改變，或可重點關注內需方向

今日，在招商基金、中信建投共同舉辦的線上路演《首席連線：再論信心重估，2025年A股展望》中，談及近期企業基本面，中信建投首席策略分析師陳果認為，當前企業盈利在走U型底。上市公司三季報反映出經濟面臨一定挑戰，所以9月以來做了一系列的政策部署，有些剛剛落地，有些剛剛部署，還沒體現到基本面和企業盈利上來。

從政策落地到基本改善，平均需要兩個季度左右，大致明年二季度、三季度可能會有很明顯的基本面改變。從結構上來看，明年內需的方向的盈利端變化更值得關注。

從二級市場看，左側資金已逐步逐步關注大消費板塊，上交所數據顯示，消費ETF（510150）連續4日獲近2億元資金流入。資料顯示，該ETF跟蹤消費80指數，主要聚焦于生物醫藥、食品飲料兩大行業，同時包括汽車、家用電器等消費細分板塊，權重股覆蓋恒瑞醫藥、伊利股份、藥明康德、海爾智家、上汽集團等消費頭部企業，在提振內需大背景下，能有效助力投資者把握消費行業機遇。