理財公司自建估值模型平滑凈值波動 合規合理性引發爭議

每經AI快訊，今年以來，監管機構叫停了多項平滑理財產品凈值波動的措施。據記者了解，業界正積極探索新的方法來降低產品凈值波動，比如理財公司近期開始嘗試自建估值模型。與第三方估值相比，自建估值模型更加注重減弱市場因素的影響，并強化對現金流因素的考量，目前主要聚焦于二級資本債和永續債（簡稱“二永債”）的估值計算。然而，理財公司自建估值模型的合規性與合理性尚需深入討論。一方面，盡管現行規定并未明確要求理財公司必須使用第三方估值、不能自建估值模型，但理財公司自建估值模型是否符合凈值化要求有待商榷；另一方面，盡管自建估值模型能在一定程度上減弱單一估值引發的市場沖擊放大效應，卻會帶來新的問題，比如客戶收益公平性難以確保，以及流動性風險。 (中證報)