黃金早參丨高盛：明年仍是首選資產，黃金創20月最大周漲幅

上周，盡管美元走強和美國降息預期降低給黃金帶來了壓力，但地緣政治升級，避險情緒升溫，金價連續走強，截至11月22日收盤，COMEX黃金期貨漲1.62%報2718.2美元/盎司，實現五連漲；截至亞市收盤，黃金ETF（518850）漲1.31%，近3日獲資金凈申購1.2億元，黃金股ETF（159562）跌1.35%。

數據顯示，上周全球規模領先的黃金ETF——SPDR Gold Trust（GLD）黃金ETF基金持倉量持續上漲，11月21日持倉量較11月15日增加8.04噸至877.97噸。而國內跟蹤上海黃金交易所黃金現貨實盤價格的黃金ETF（518850），11月22日持倉份額較11月15日增加1830萬份至1.70億份。

高盛分析指出，黃金被視為應對尾部風險（如地緣沖突、美國債務違約擔憂等）的首選資產，黃金是應對通脹和地緣政治的不二之選，“如果對美國財政可持續性的擔憂加劇，估計到2025年12月金價將進一步上漲5%至3150美元”。