搭乘新能源汽車時代機遇 車載高壓電源系統領先供應商富特科技上市首日大漲近300%

9月4日，國內領先的車載高壓電源系統供應商富特科技正式登陸A股市場，上市首日即錄得股價大漲292%。

招股書顯示，富特科技是我國少數配套國際一流整車企業和高端品牌新能源汽車的車載高壓電源企業，其車載高壓電源系統在國內新能源乘用車市場的占有率也位居行業前列。

憑借自身的技術實力和產品優勢，富特科技不僅在國內新能源汽車車載高壓電源市場逐步實現國產替代，同時還在全球市場展開競爭。報告期內（即2021年至2023年期間），富特科技取得了營業收入年復合增長率近40%的業績表現。

此次登陸資本市場，將讓富特科技更好地擁抱新能源汽車的時代機遇，并加速成長為國際一流的新能源汽車高壓電氣零部件供應商。

富特科技車載高壓電源系統 在國內新能源乘用車市場占有率位居行業前列

成立于2011年的富特科技，主要從事新能源汽車高壓電源系統的研發、生產和銷售業務，主要產品包括車載充電機（OBC）、車載DC/DC變換器、車載電源集成產品等車載高壓電源系統，以及液冷超充樁電源模塊、智能直流充電樁電源模塊等非車載高壓電源系統。

經過十余年的發展，富特科技的車載高壓電源已成功打入廣汽集團、長城汽車、蔚來汽車、易捷特、雷諾汽車、日產汽車、小鵬汽車、小米汽車、上汽集團、比亞迪、長安汽車、零跑汽車、Stellantis、某歐洲主流豪華品牌等國內外一流客戶，涵蓋了國內傳統汽車廠商、國內造車新勢力廠商以及海外汽車廠商等。

值得一提的是，蔚來汽車、廣汽集團等主流車企的相關主體入股了富特科技，顯示出對后者實力的肯定。

如今，富特科技已成為我國少數配套國際一流整車企業和高端品牌新能源汽車的車載高壓電源企業。2023年至2023年各年度，富特科技的車載高壓電源系統在國內新能源乘用車市場的占有率分別為12.05%、11.66%和9.39%，位居行業前列。

在非車載高壓電源領域，富特科技依托車載高壓電源領域相關的開發體系優勢及技術積累，形成了較強的市場競爭力。具體來看，富特科技開發量產了大功率AC/DC、DC/DC液冷模塊，該產品具有較強的市場競爭力，富特科技也因此成為了行業內較早能夠量產提供車規級液冷超充樁電源模塊的企業之一。目前，富特科技配套蔚來Wallbox產品的智能直流充電樁電源模塊已步入量產階段，在行業內實現了非車載壁掛直流充電的率先布局，有望為公司帶來業績增量。

憑借較強的競爭優勢和市場地位，2021年至2023年各年度，富特科技的營業收入分別為9.64億元、16.50億元和18.35億元，歸母凈利潤分別為5764.60萬元、8677.21萬元和9643.93萬元，保持了持續快速增長。

作為車載高壓電源領域的排頭兵企業，富特科技已獲得國家級“專精特新”小巨人、“2024小米汽車優秀質量獎”“2023蔚來質量卓越合作伙伴”等一系列殊榮。

富特科技研發費用率近12% 產品多項關鍵技術指標居行業先進水平

一路走來，技術創新是富特科技的成長基因。

招股書顯示，圍繞新能源汽車高壓電源領域的技術研發，富特科技在業內較早地自主掌握了電力電子變換技術、數字化及模塊化的軟件開發技術、高效能熱管理和結構設計技術等相關核心技術，并獲得了電力電子設計能力、控制算法優化能力、先進結構封裝能力等相關核心能力，使得公司產品在轉換效率、功率密度、可靠性水平和集成化水平等關鍵技術指標方面處于行業先進水平。

例如，在轉換效率方面，功率半導體器件等關鍵元件的更新換代以及電力電子拓撲結構設計的不斷優化，是提升高壓電源產品轉換效率的主要方式。富特科技積極開展SiC、GaN等第三代寬禁帶半導體器件的應用研究及相應的電力電子拓撲優化，并已實現SiC半導體器件在產品中的量產應用；與此同時，富特科技自主承擔地方重大科研項目，積極開展功率半導體集成在車載高壓電源領域的技術積累和產業化探索；此外，富特科技通過與產業鏈上下游合作的方式，如與英飛凌合作建立創新應用中心等，不斷優化功率半導體器件集成技術在車載高壓電源領域的產品應用。目前，富特科技車載充電機的最高轉換效率可達96%，液冷超充樁電源模塊的最高轉換效率可達99%。

技術優勢的取得背后，是富特科技對研發投入的長期重視。招股書顯示，2021年至2023年各年度，富特科技的研發費用分別為5431.33萬元、1.13億元和2.11億元，增長迅猛，尤其在2023年，其研發費用占公司當期營業收入的比例達到11.51%。

截至2023年末，富特科技的研發人員達到613人，占到公司員工總數的43.60%，其中取得碩士和博士學歷的人數超200人，985和211院校畢業的研發人員占比超20%。富特科技研發人員的團隊規模、人員素質和研發經驗也都達到了國內同行業先進水平。

作為國家級高新技術企業，截至2023年12月31日，富特科技擁有34項發明專利、42項實用新型、3項外觀設計和27項軟件著作權。隨著公司在新能源汽車高壓電源行業的影響力逐漸凸顯，近年來富特科技還作為唯一主要起草單位起草了電動汽車用傳導式車載充電機（T/ZZB 1710-2020）標準，并作為起草單位起草了多項行業內其他標準。此外，富特科技還負責地方重大科研項目，在行業技術發展中發揮著重要作用。

富特科技將在全球市場 把握新能源汽車發展機遇

車載高壓電源是新能源汽車不可或缺的核心零部件，充電樁設備是新能源汽車持續發展的關鍵基礎設備。隨著全球新能源汽車時代的持續演進，以及我國在新能源汽車領域建立起來的主導地位，以車載高壓電源和充電樁設備等為代表的零部件和關鍵基礎設備企業，無疑將繼續享受巨大的發展機遇。

2020年11月，國務院便發布了《新能源汽車產業發展規劃（2021—2035年）》，其中提到，到2035年，純電動汽車將成為新銷售車輛的主流，公共領域用車將全面電動化。因此，預計到2035年，中國新能源汽車銷量仍有廣闊的增長空間。

根據今年2月中國電動汽車百人會與麥肯錫共同發布的聯合研究報告《駛向2030：全球新能源汽車產業發展展望》，預計到2030年，全球乘用車市場新能源滲透率將達50%。

新能源汽車市場的持續快速發展無疑也將給上游車載高壓電源和非車載高壓電源等新能源汽車零部件企業帶來重大的發展機遇，以及廣闊的市場空間。

目前，參與車載高壓電源行業的海外企業主要包括博世、法雷奧、科世達、TDK等汽車電子國際巨頭，該類廠商切入汽車零部件行業較早，品牌影響力較強，技術及行業經驗積累深厚。我國的車載高壓電源廠商則主要分為兩類——獨立的車載高壓電源廠商和新能源汽車整車廠孵化產生的廠商。

而相比于傳統汽車關鍵零部件領域，隨著新能源整車企業的成功發展，我國在新能源汽車關鍵零部件產業領域已經具備國際市場競爭力。就新能源汽車高壓電源產品而言，國內少數車載電源生產商的產品競爭能力近年來不斷增強，已逐步實現對國際競爭對手的趕超。相關企業不僅在國內新能源汽車車載高壓電源市場逐步實現了國產替代，同時還積極進入海外市場，在全球范圍內展開了市場競爭。

而在充電樁方面，作為“充電難題”重要解決方案的高壓快充正逐漸成為行業發展共識，非車載高壓電源無疑也將受益于這樣的技術發展路線。

富特科技此次首發募投項目包括新能源汽車核心零部件智能化生產制造項目和研發中心建設項目，項目將從提升公司生產效率、產品質量和研發能力等方面進一步增強富特科技的競爭優勢，也將助力富特科技更快成長為國際一流的新能源汽車高壓電氣零部件供應商。

（本文不構成任何投資建議，信息披露內容以公司公告為準。投資者據此操作，風險自擔。）

文/小汶