今晚，關(guān)注兩大事件——道達投資手記

近兩天的重磅數(shù)據(jù)真不少！

今天上午，國家統(tǒng)計局公布了國內(nèi)的CPI和PPI數(shù)據(jù)。5月國內(nèi)CPI同比上漲0.3%，PPI同比下降1.4%。CPI和4月持平；PPI改善明顯，從4月份的同比下降2.5%，改善為同比下降1.4%，而環(huán)比數(shù)據(jù)已經(jīng)轉(zhuǎn)正了。

雖然PPI同比數(shù)據(jù)目前還沒有轉(zhuǎn)正，但從下圖可以看出，其改善趨勢明顯。達哥預(yù)計，在下半年財政支出提速的背景下，疊加多個行業(yè)周期的上升期來臨，CPI數(shù)據(jù)將持續(xù)改善，PPI也將持續(xù)上升。

過去一段時間，基于對CPI數(shù)據(jù)的擔(dān)憂，使得大家更愿意存錢而不愿意消費和投資，這對經(jīng)濟增長并不利。但現(xiàn)在不論是經(jīng)濟數(shù)據(jù)、貨幣環(huán)境，還是產(chǎn)業(yè)周期等，都使得對CPI數(shù)據(jù)的擔(dān)憂開始消散。在這種情況下，大家自然就不會像之前那樣儲蓄，而會將一部分儲蓄轉(zhuǎn)化為消費和投資，而這對經(jīng)濟增長以及A股市場來說是有利的。

再結(jié)合當(dāng)下越來越低的存款利率和理財收益，達哥預(yù)計居民存款這個巨無霸資金，遲早會分流一部分進入A股市場。對于一個明智的投資者來說，要做的就是，在居民存款資金大規(guī)模流入A股市場之前，尋找優(yōu)質(zhì)個股，進行提前埋伏。

除了國內(nèi)的CPI和PPI，今晚有兩個牽動著全球投資者的重磅事件，那就是美國將公布CPI數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲將公布利率決議。此外，明晚，美國將公布PPI數(shù)據(jù)。

值得注意的是，美國CPI數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲利率決議，在同一天出爐是相對罕見的。而這兩件事，不論哪件事，都會在公布當(dāng)日對市場形成較大的擾動。

目前市場普遍預(yù)期，美國5月核心CPI同比增速預(yù)計將回落至3.5%，前值為3.6%，同時，市場普遍預(yù)計美聯(lián)儲將維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在5.25%~5.5%不變。

今晚就看美國CPI數(shù)據(jù)是否超出預(yù)期。如果能超預(yù)期下降，那么，明天的A股行情值得期待。

不過，就算今晚的美國CPI數(shù)據(jù)沒有出現(xiàn)明顯利好，2024年仍是有利于A股市場的一年。當(dāng)美元利率走高時，資金傾向流出A股市場，這在過去兩年已經(jīng)發(fā)生。而當(dāng)美元利率走低時，資金傾向回流A股市場，而這將在未來發(fā)生。

好了，我們回到市場。

今天，上證指數(shù)進一步確立了其在30分鐘K線圖上的底背離成立。這個底背離，是5月20日以來的下跌趨勢的一個衰竭信號。如果后續(xù)能放出量來，那么則有較大的概率可以確認這段下跌趨勢的終結(jié)。

那么，下跌趨勢結(jié)束之后，會是什么行情呢？嚴(yán)格來說，有兩種可能的走勢：一是同等級別的上升趨勢，二是同等級別的盤整走勢。至于具體會是哪一種，說實話，達哥現(xiàn)在也不知道。

不過，就算是相對弱勢的盤整，對我們來說，也有較強的指導(dǎo)意義了。大盤的盤整，往往意味著結(jié)構(gòu)性行情的出現(xiàn)，此時就需要關(guān)注那些相對低位且有基本面支撐的板塊和個股，如果這些板塊和個股能在底部放量，那自然是更好了。

如果是相對強勢的上升趨勢，那么自然意味著更多的機會。

總之，目前上證指數(shù)的走勢結(jié)構(gòu)和位置，達哥覺得值得樂觀。按照經(jīng)驗，當(dāng)下的底背離形成后，會將5月20日以來的下跌趨勢線突破，也就是下圖中的黃線。

行業(yè)板塊方面，達哥昨天說的電子板塊和醫(yī)藥板塊，今天依舊有細分行業(yè)強勢。

電子板塊內(nèi)部，強勢的細分行業(yè)主要是消費電子。消費電子的強勢，很大程度上是因為蘋果股價創(chuàng)歷史新高。蘋果是消費電子的全球龍頭，昨晚大漲了7.26%。

對于消費電子，達哥之前分析過不少次，其也是一個行業(yè)周期面臨向上的行業(yè)，主要是受換機周期的驅(qū)動。目前，不論是從手機銷量來看，還是從行業(yè)內(nèi)公司的業(yè)績來看，都有較為明顯的改善跡象。

消費電子是電子行業(yè)的一個子行業(yè)，近期機構(gòu)對電子板塊的關(guān)注度明顯增加。數(shù)據(jù)顯示，近10日，海外機構(gòu)共對98家上市公司進行了調(diào)研，其中有17家屬于電子行業(yè)，是所調(diào)研公司分布數(shù)量最多的兩個行業(yè)之一，另一個行業(yè)則是機械設(shè)備行業(yè)。

（張道達）

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 文多 攝