操盤必讀：國有六大行出手！出資1140億元投資國家大基金三期，儲存HBM或成重點投資領域

每經記者｜楊建    每經編輯｜彭水萍    

（一）重要市場新聞

國際油價全線上漲，美油7月合約漲1.07%，報78.55美元/桶。布油8月合約漲1.2%，報82.82美元/桶。國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.77%報2352.5美元/盎司，COMEX白銀期貨漲4.41%報31.845美元/盎司。歐股主要指數收盤普漲，德國DAX30指數漲0.39%，法國CAC40指數漲0.46%，歐洲斯托克50指數漲0.38%。

（二）宏觀新聞

據國家企業信用信息公示系統消息，國家集成電路產業投資基金三期股份有限公司于5月24日成立。工行、農行、中行、建行、交行、郵儲銀行六家國有大行5月27日晚均公告參與出資。其中，建設銀行、中國銀行、工商銀行、農業銀行均出資215億元，持股比例均為6.25%；交通銀行出資200億元，持股比例5.81%；郵儲銀行出資80億元，持股比例2.33%。據計算，六大行擬向國家大基金三期累計出資金額1140億元。

（三）機構觀點

融智投資基金經理夏風光：A股熊市格局尚未徹底的扭轉。春節以來的反彈，估值修復更多的體現在受權重影響的上證綜指以及滬深300等藍籌指數上，大部分的個股是震蕩偏弱的走勢。近兩個月雖然市場成交量略有增加，但并沒有新增大規模資金進場的跡象，更多的還是存量資金的結構性轉換，顯然還沒有實現高層定調的搞活資本市場，吸引耐心資金入場的目的。對于上證50、滬深300的強勢指數來說，資金集中的過程還在延續，中途出現一定的調整并非壞事，未來有可能會繼續領漲，但小盤股短期的壓力相對會比較大。目前需要更多的耐心，經濟的企穩回升需要一定的時間，此時建議重質不重勢，回避短線瘋狂炒作的個股，可選擇低估值的優質個股耐心持有。

名禹資產：經濟高頻數據整體較平，地產一攬子新政后數據改善還待檢驗，A股存量博弈狀況更加明顯。市場風格上，關注無風險利率低位和市場波動率降低的環境下，受益風險溢價繼續修復的紅利低估方向。投資機會上，關注公募長期極度低配的銀行。關注高股息的公用事業、家電，漲價相關的焦煤、鋁、養豬、部分景氣化工品種。關注短期擁擠度較低的成長板塊，如AI、TMT、鋰電、風電。A股高股息風格向港股擴散，關注全球估值洼地港股市場的投資機會。關注美股算力從云側到端側延伸帶來的機會、AI驅動的新舊能源、政策驅動的本土制造領域等。

星石投資：短期來看，政策利好帶動經濟預期修復，市場或將保持積極震蕩。由于主線尚不明晰，股市熱點輪動的特征或將繼續，消息面對板塊短期走勢的影響將放大，資金流動也對結構性行情有推動作用，部分前期漲幅偏大的板塊后續波動或會增加。目前A股市場表現相對健康，隨著政策效果的不斷顯現，國內經濟高頻數據邊際好轉，積極情緒有望累積，更多公司的確定性和業績預期或將好轉，市場行情有望漸次展開。

（四）行業掘金

1、國家企業信用信息公示系統顯示，國家集成電路產業投資基金三期股份有限公司已經成立，注冊資本3440億元。資料顯示，第一期國家大基金成立于2014年，規模約1300億元，投資重點為制造領域。第二期國家大基金成立于2019年，規模約2000億元，重點投向制造及設備材料、封裝測試等產業鏈環節。大基金三期將加大對核心技術和關鍵零部件的投資力度，推動國產產業在全球競爭中不斷取得新突破。華鑫證券認為，隨著數字經濟和人工智能的蓬勃發展，算力和存儲將成為產業鏈上的關鍵節點。今年以來，存儲價格已較去年同期上漲約50%。機構預計，今年第二季度 DRAM 內存新品合約價格將繼續上漲13%至18%。概念股包括同有科技，佰維存儲，強力新材等。

2、據媒體報道，蘋果已與OpenAI達成協議，將后者的聊天機器人ChatGPT集成到iOS 18，雙方的合作伙伴關系預計將于6月10日舉行的WWDC 2024大會上官宣。蘋果WWDC大會將重點關注iOS、iPadOS、macOS等操作系統的最新進展。蘋果預計將在WWDC上推出一套AI工具Project Greymatter，并將其集成到Safari、照片和筆記等核心APP中，該系統用于處理AI任務——算力需求較低的任務將在端側運行，計算量較大的任務則會被推送至云端執行。AI大模型有望在手機、PC、可穿戴等消費電子終端設備上加速應用，概念股包括立訊精密，鵬鼎控股等。

3、據報道，在剛剛落幕的2024中關村論壇年會上，京津冀國家技術創新中心展出的電子皮膚技術，作為人形機器人技術的創新高光，贏得了廣泛矚目。這項革命性的電子皮膚技術，憑借其對壓力、觸摸、溫濕度的敏銳感知及多感應功能的集成，極大增強了機器人的觸覺細膩度與環境適應力。從機器人精準操作到智能車輛的環境感知，從醫療診斷的精確觸摸到虛擬現實的沉浸觸感，電子皮膚正引領人機交互、智慧生活、未來出行和醫療健康等領域的深刻變革。權威機構預計2030年人形機器人電子皮膚市場規模將超過100億元，年復合增長率逾60%%。概念股包括漢威科技，弘信電子等。