民生證券：供給收縮仍為主基調(diào) 7月中旬后煤價(jià)或迎加速上漲

每經(jīng)AI快訊，民生證券發(fā)布煤炭周報(bào)稱，本周港口煤價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行，受山西或放開夜班生產(chǎn)消息影響市場情緒有所走弱，但判斷國內(nèi)煤炭產(chǎn)量收縮仍為全年主基調(diào)，供給剛性下全年煤價(jià)中樞或有望上移。短期來看，當(dāng)前仍處傳統(tǒng)電煤需求淡季，但近期北方氣溫明顯升高，預(yù)計(jì)夏季來臨且今年氣溫普遍較高情況下，電廠日耗將有較好表現(xiàn)。5月下旬迎峰度夏補(bǔ)庫需求將逐步開啟，非電需求也有望受益宏觀政策利好穩(wěn)步提升，國內(nèi)煤價(jià)已進(jìn)入上行通道。但考慮當(dāng)前處于來水旺季，水電出力增加且去年同期發(fā)電基數(shù)較低，預(yù)計(jì)當(dāng)前到7月上中旬水電發(fā)電增速較高、部分?jǐn)D壓火電，煤價(jià)漲勢不改，但漲幅或較為有限；7月中旬后水電基數(shù)回歸正常疊加火電發(fā)力，煤價(jià)有望加速上漲，年底動力煤價(jià)格有望達(dá)到1200元/噸。