華龍證券給予長(zhǎng)安汽車買入評(píng)級(jí)，深度研究報(bào)告：汽車央企轉(zhuǎn)型新生，產(chǎn)品向上開(kāi)啟新周期

每經(jīng)AI快訊，華龍證券04月17日發(fā)布研報(bào)稱，給予長(zhǎng)安汽車（000625.SZ，最新價(jià)：17.13元）買入評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）三次創(chuàng)業(yè)把握市場(chǎng)趨勢(shì)，新能源布局轉(zhuǎn)型加速；2）電動(dòng)化轉(zhuǎn)型成果落地，品牌向上開(kāi)啟新產(chǎn)品周期；3）華為智駕多品牌賦能，銷量投資收益雙雙注入彈性；4）海納百川計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn)，2024年進(jìn)軍東南亞&歐洲；5）2013-2016年：抓住SUV紅利期，自主CS系列產(chǎn)品崛起；6）2017-2019年：合資品牌產(chǎn)品弱周期+質(zhì)量問(wèn)題頻現(xiàn)，長(zhǎng)安進(jìn)入調(diào)整期；7）2020年后：增長(zhǎng)動(dòng)能切換，自主品牌持續(xù)向上；8）2013-2016年：自主+合資共振拉動(dòng)凈利率提升；9）2017-2019年：合資發(fā)展受阻，自主品牌尚未盈利；10）2020年后：強(qiáng)產(chǎn)品周期拉高毛利率，新能源并表短期業(yè)績(jī)承壓；11）對(duì)于長(zhǎng)期利潤(rùn)拖累項(xiàng)；12）高性價(jià)比主攻8-15萬(wàn)元主流家用市場(chǎng)，品牌發(fā)布5個(gè)月銷售超5.5萬(wàn)輛；13）瞄準(zhǔn)競(jìng)對(duì)精準(zhǔn)降價(jià)+低能耗拉低使用成本塑造競(jìng)爭(zhēng)力。風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)；政策不及預(yù)期；銷量不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；上游原材料價(jià)格大幅波動(dòng)；地緣政治風(fēng)險(xiǎn)；與華為合作不及預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇；第三方數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)錯(cuò)誤導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)；測(cè)算存在主觀性，僅供參考。

AI點(diǎn)評(píng)：長(zhǎng)安汽車近一個(gè)月獲得8份券商研報(bào)關(guān)注，買入5家，強(qiáng)烈推薦1家。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——中國(guó)中鐵旗下多家公司“失信”“被限高”，小微企業(yè)反映“還款慢、討債難”！回應(yīng)稱“并非故意拖欠”

(記者 蔡鼎)

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