證監會：退市改革調低財務造假觸發退市的年限、金額和比例，原則“應退盡退”

2024年4月12日，證監會舉行新聞發布會。上市司司長郭瑞明在會上介紹，退市制度是資本市場關鍵的基礎性制度，也就是常說的“出口”，有進有出，市場才更有活力，這也是提高存量上市公司整體質量的重要途徑。2020年退市改革以來共有135家公司退市，其中112家強制退市。這幾年，市場各方對退市形成了更多共識，建議進一步加大力度，特別是一些嚴重造假、長期造假的公司，內控長期存在重大缺陷的公司應當退市。

這次改革調低了財務造假觸發退市的年限、金額和比例，將現有的連續2年造假金額5億元以上且超過50%的指標，調整為1年造假2億元以上且超過30%、2年造假3億元且超過20%、連續3年及以上造假，目的是有力遏制財務造假。考慮到，2020年新《證券法》已強調從嚴打擊財務造假，中央深改委審議通過的《健全上市公司退市機制實施方案》也對堅決出清嚴重違法違規公司提出明確要求，因此對于2020年以來連續3年及以上財務造假的公司，證監會將從嚴適用新規予以退市。此次新規發布前已經收到行政處罰事先告知的，適用舊規，不再溯及既往；但是，對于這些公司，證監會仍將堅決推進刑事追責、民事賠償等工作，加大立體追責力度。

本次改革對三種具體情形實施規范類退市。第一種情形是，巨額資金長期被大股東及其關聯方非法占用未能歸還，導致上市公司資產被大幅“掏空”；目的是遏制違規占用，督促及時償還。第二種情形是，上市公司內部控制連續多年被出具非標意見；目的是督促公司規范運作。第三種情形是，公司控制權無序爭奪導致投資者無法獲取上市公司有效信息；目的是督促相關方盡快恢復正常的公司治理秩序。

最后強調的是，退市監管的原則是“應退盡退”，沒有也不應該預設數量。下一步，證監會將認真執行新的規則，努力實現“退得下”，“退得穩”。