每日經濟新聞 2024-04-03 13:32:20
◎ 第一季度交付量跌破40萬輛，特斯拉也不行了？
每經記者 蔡鼎 每經編輯 蘭素英
美東時間4月2日（周二）盤前，特斯拉公布的2024年第一季度產量和交付報告讓市場大跌眼鏡。
報告期內，特斯拉共交付386810輛汽車，遠低于分析師先前平均預期的449080輛，為有史以來最大的遜于預期幅度。這也是特斯拉自2022年第三季度以來首次跌破40萬輛的關口，同時還是2020年第二季度以來首次同比下跌，與去年第一季度422875輛的交付量相比減少了超8.5%。
Wedbush董事總經理、資深股票分析師Daniel Ives在發給《每日經濟新聞》記者的郵件中稱，“雖然我們預計特斯拉第一季度的交付量會很糟糕，但實際的數據是‘一場絕對的災難’。我們認為，對于馬斯克來說，這是特斯拉的關鍵時刻，否則未來還會出現一些更黑暗的時刻，這可能會擾亂特斯拉的長期敘事。”
受交付數據影響，特斯拉周二大跌4.9%，市值一個交易日蒸發273.6億美元（約合人民幣1980億元）。整個一季度，特斯拉股價累計下挫29%，創2010年IPO以來最大季度跌幅。不過，有著“女版巴菲特”之稱的Cathie Wood并沒有被特斯拉的大跌嚇到，反而加了倉。根據其Ark基金每日發布的交易信息，Ark基金通過三只積極管理的ETF當日共買入了234998股特斯拉股票，按照當日特斯拉收盤價計算，交易價值約為3916萬美元。
目前，馬斯克正謀劃推出一款售價為25000美元的電動汽車，這款新車據悉將采用一項名為“unbox（拆箱式）”的新工藝，與傳統產線的流水線作業方式不同，這一新工藝更類似“組裝樂高積木”。若成功實現，該工藝將顛覆汽車制造行業。
具體來看，特斯拉第一季度Model 3/Y生產總量為412376輛，交付量369783輛；其他車型（Model S/X）的總產量為20995輛，交付數量為17027輛。
CNBC報道稱，特斯拉一季度的交付量甚至遠低于最悲觀的分析師預期。根據FactSet匯編的11位分析師預估的平均值，分析師預計在整個一季度內，特斯拉的總交付量為45.7萬輛。11位分析師對特斯拉一季度交付量的預估在41.4萬輛~51.1萬輛區間。特斯拉粉絲密切關注的獨立汽車行業研究員Troy Teslike曾預計交付量將在40.9萬輛左右。
上周末，特斯拉投資者關系主管Martin Viecha還向部分投資者發送了公司根據30位分析師的預期匯編的共識預期：分析師們對本季度交付量的平均預期為443027輛，中位數為431125輛。
由此可見，第一季度不到38.7萬輛的實際交付數據，是有多么不及預期。特斯拉定于美東時間4月23日召開財報電話會議，談論第一季度業績。
德銀分析師Emmanuel Rosner在一份報告中寫道：“交付量和產量之間的差異意味著特斯拉有約4.6萬輛的庫存，這意味著除了（弗里蒙特和柏林工廠）已知的生產瓶頸之外，（特斯拉）可能還存在嚴重的需求問題。”
圖片來源：特斯拉中國官網
《每日經濟新聞》記者注意到，交付報告發布之前，特斯拉在美國市場將Model Y全系車型價格上調了1000美元。而在中國市場，特斯拉本周早些時候也將Model Y長續航版和高性能版分別提價5000元，目前的Model Y長續航版和高性能版的售價分別為30.49萬元和36.89萬元。
對此，Rosner稱，“盡管像之前預期的那樣，特斯拉提高了在美國和中國市場的價格，但我們認為特斯拉可能不得不降到之前的價格，這對今年剩余時間的平均售價構成了進一步的下行風險。”
對于特斯拉來說，整個一季度非常不平靜。
1月份，紅海危機的爆發中斷了特斯拉的零部件供應，并暫時中止了其位于柏林的工廠的生產。3月份，環保活動人士放火焚燒了同一工廠附近的基礎設施，使得特斯拉失去了足夠的運營能力，再次導致停產。另外，特斯拉在聲明中表示，銷量下降的部分原因是其弗里蒙特工廠更新后的Model3的生產處于早期階段，以及紅海沖突和柏林超級工廠縱火襲擊造成的運輸改道導致工廠關閉。
而在中國市場，特斯拉正面臨著包括老牌車企比亞迪和“電車新人”小米在內的諸多車企的激烈競爭。今年1月和2月，特斯拉在中國市場的銷量低迷，此后，特斯拉削減了上海工廠Model 3和Model Y的產量，并將工人的工作時間從每周6天半縮短至5天。
在美國本土市場，人們對特斯拉的電動皮卡Cybertruck評價也是褒貶不一。CNBC報道稱，對于特斯拉而言，一系列折扣和激勵措施在推動銷量方面的效果似乎已經不如以往。路透社援引Caliber的調查數據報道稱，今年第一季度，特斯拉在美國的潛在客戶群正在縮小。報告認為，這一下降部分歸因于馬斯克的個人形象。
Daniel Ives在發給記者的郵件中指出，“對于特斯拉來說，一季度的交付數據是一個噩夢，而中國市場的需求在今年一開始就非常疲軟。與以往不同的是，本季度特斯拉的業績增長乏力有利潤率壓縮、日益激烈的競爭等因素。外界對特斯拉的批評是有道理的。對于馬斯克來說，必須讓特斯拉渡過這個動蕩時期，否則更麻煩的日子還會來臨。隨著利潤率、產能和其他宏觀事件的不斷惡化，馬斯克需要盡快做出改進，以在未來幾個重要季度中讓外界重拾對特斯拉的信心。”
即使認為特斯拉一季度的交付是“一場絕對的的災難”，但Daniel Ives仍維持了對特斯拉“優于大市”的評級。
雖然在新能源汽車的全面降價潮中，特斯拉選擇了漲價，但特斯拉也在謀劃推出一款售價25000美元的電動汽車，以提升市場占有率。
在1月的財報電話會議上，馬斯克曾表示，特斯拉在平價汽車制造上“已經走得很遠”，25000美元的新車將使用“革命性的制造系統”，這種系統“比世界上任何汽車制造系統都先進得多，而且大幅領先”。但他并未提供任何具體細節。
而據彭博社日前報道，眼下，特斯拉正逐漸轉向一項名為“unbox（拆箱式）”新工藝，與傳統產線的流水線作業方式不同，這一新工藝更類似“組裝樂高積木”：汽車車身無需像以前一樣在一條傳送帶上傳送依次組裝零部件，特斯拉計劃在工廠的專用區域同時組裝車輛的不同部分，最后將這些大型子組件裝配在一起。
特斯拉表示，如果新的組裝工藝成功，與同等產量的傳統汽車工廠相比，這項新工藝有望使生產成本減半，制造所需占地面積則減少40%以上。特斯拉汽車工程副總裁Lars Moravy曾在2023年3月的投資者日上表示：“如果我們要按照我們想要的方式擴大規模，我們必須對制造業進行重新思考。”
圖片來源：彭博社
工程和汽車基準測試公司Caresoft首席執行官Mathew Vachaparampil透露，自家工程師花了20萬個小時，構建了特斯拉“拆箱式”組裝方法的數字模擬，證明了這項工藝的技術可行性，成功實現之后，該工藝將為特斯拉節省大量制造費用，具有“重大財務意義”。
以油漆環節為例，在所有汽車工廠中，油漆一直是最為昂貴的部分，汽車油漆所需的高溫是能源密集型的，還有著嚴格的排放要求。汽車廠專家就指出，涂裝車間的吞吐量在很大程度上決定了工廠的總產量。
特斯拉“拆箱式”工藝不會將整個矩形車身送到噴漆車間，而是在汽車組裝之前就進行相應噴漆。Caresoft預計，有了特斯拉新工藝，僅新工廠的噴漆車間投資就至少能減少50%。
不過需要指出的是，這并非是特斯拉首次作出重大改變、顛覆汽車制造行業。之前在Model Y的生產中，特斯拉沒有選擇沖壓各個零部件，而是使用壓鑄機直接壓鑄車輛的前部和后部，一舉消除了對數百個零件和焊縫的需求，更是在業內引發了對一體化壓鑄的追求。
除了售價25000美元的新電車外，近日，備受矚目的特斯拉Model 3高性能版——Ludicrous車型的無偽裝實車圖也終于浮出水面。這款新車以三種鮮明的配色大方展現在公眾視野中，似乎預示著其即將正式登陸市場，與廣大車迷見面。
圖片來源：Teslarati
封面圖片來源：每經記者 董天意 攝
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