港股龍年“開門紅”A股節(jié)后怎么走？

每經(jīng)記者｜王海慜    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

剛剛過去的春節(jié)長假，境外股票市場漲跌不一。不過，基于出行、消費等方面的良好數(shù)據(jù)，對于A股市場的投資者來說，未來值得期待。

比如，港股市場就迎來了龍年“開門紅”，漲幅領(lǐng)跑全球大類資產(chǎn)。據(jù)券商統(tǒng)計，今年春節(jié)假期期間（數(shù)據(jù)統(tǒng)計區(qū)間為2月12日~16日，下同），恒生科技指數(shù)上漲近7%，在全球大類資產(chǎn)中排名居首。分行業(yè)來看，TMT、消費板塊領(lǐng)漲。

據(jù)記者觀察，雖然這幾天視頻大模型Sora風(fēng)頭正勁，AI（人工智能）板塊儼然又將迎來風(fēng)口，但目前各券商對于今年春節(jié)出行、消費數(shù)據(jù)予以了更多的關(guān)注和解讀。

資料來源：Wind、招商證券 楊靖制圖

全球大類資產(chǎn)漲跌不一

今年春節(jié)假期期間，據(jù)國聯(lián)證券統(tǒng)計，恒生科技指數(shù)上漲6.89%，在全球大類資產(chǎn)中排名首位。恒生指數(shù)同樣表現(xiàn)不俗，期間累計上漲3.8%。

此外，今年春節(jié)期間表現(xiàn)強勢的大類資產(chǎn)，還有日經(jīng)指數(shù)、LME銅、MSCI新興市場、歐洲三大指數(shù)；而美股春節(jié)期間表現(xiàn)較弱，納斯達(dá)克指數(shù)累計下跌1.34%。

富時A50股指期貨作為A股的影子市場，長假期間的表現(xiàn)一直備受關(guān)注。上周，A50股指期貨上漲2.3%，且已經(jīng)是連續(xù)第二周實現(xiàn)上漲，今年2月累計上漲6.12%。與此同時，代表海外中概股的納斯達(dá)克金龍指數(shù)上周漲4.3%，2月累計上漲超9%。

而在外匯、大宗商品、債券方面，春節(jié)期間各市場強弱不一。據(jù)招商證券統(tǒng)計，外匯方面，美元指數(shù)走強，非美貨幣普遍走弱，離岸人民幣相對美元略有升值。大宗商品方面，天然氣價格大幅下跌，布油價格則小幅走高。此外，美國通脹下行不及預(yù)期疊加美聯(lián)儲官員釋放鷹派信號，市場對美聯(lián)儲的降息預(yù)期繼續(xù)降溫。

展望春節(jié)之后的A股市場，招商證券策略團(tuán)隊認(rèn)為，往后看，隨著流動性沖擊逐漸化解，市場有望逐漸筑底回升，A股走成類似2016年快速調(diào)整后穩(wěn)步走高的概率進(jìn)一步加大。大小盤風(fēng)格方面，超大盤和小微盤面臨的交易機(jī)制約束下，中盤是更好的風(fēng)格選擇。

出行、消費數(shù)據(jù)優(yōu)異

隨著A股開市臨近，各家券商的路演活動進(jìn)入高峰。春節(jié)期間，視頻大模型Sora引發(fā)業(yè)界轟動，自然也引發(fā)了不少券商TMT團(tuán)隊的高度關(guān)注。比如，中信建投就從AI視頻/多模態(tài)、廣告營銷、影視/IP、游戲等四個方面梳理出了有望受益Sora的A股標(biāo)的。

不過相比之下，目前各券商對于今年春節(jié)假期出行、消費數(shù)據(jù)的復(fù)盤解讀熱情更為高漲。

華創(chuàng)證券日前發(fā)布研報《歷史最火春運，出行大超預(yù)期》稱，2024最火春運（1月26日至3月5日）已過半：民航、鐵路旅客均創(chuàng)歷史新高，成史上最火春運。據(jù)交通運輸部數(shù)據(jù)，前20日全社會跨區(qū)域日均人員流動量22347萬人次，較2019年同期增長11.1%，為歷史最高。民航、鐵路、公路跨區(qū)出行人數(shù)均創(chuàng)新高。

東吳證券陶川團(tuán)隊在報告中指出，不俗的假期消費表現(xiàn)為假期畫上圓滿句號。今年春節(jié)假期出現(xiàn)多個“亮點”，比如：春運出行客流顯著提升可預(yù)期，但節(jié)后返工進(jìn)程相對較快是“亮點”；國內(nèi)旅游消費表現(xiàn)良好可預(yù)期，但“入境游”為國內(nèi)旅游注入新活力、旅游客單價進(jìn)一步提升、服務(wù)性消費提升力度遠(yuǎn)超客流提升力度等是“亮點”。

值得關(guān)注的是，過去一年在A股市場有逆勢表現(xiàn)的傳統(tǒng)能源、高股息板塊目前的熱度仍然較高。據(jù)了解，截至目前，不少券商已經(jīng)把今年春節(jié)后首場線下策略會安排上了，而部分券商不約而同將以能源為代表的傳統(tǒng)周期性行業(yè)，作為吸引投資者的共同方向。