每日經濟新聞 2023-12-29 00:16:28
每經AI快訊，2023年12月28日，財通證券發布研報點評稅友股份（603171）。
事件：2023年11月24日，財政部官方公眾號發布《代理記賬基礎工作規范（試行）》和《關于新時代加強和改進代理記賬工作的意見》，鼓勵代賬機構提高數字化服務水平，運用大數據、人工智能、區塊鏈等技術手段，選用或打造數字化業務管理系統。同時要求，制定電子憑證會計數據標準，在試點基礎上加快推廣應用，推動會計數據增信，服務普惠金融政策落實。
G端放量在即，金稅四期有望向地方全面推廣：公司已成功中標承建國家稅務總局層面多個金稅四期項目，包括電子發票服務平臺（二期）項目、應用支撐服務平臺（第2包）項目、稅務人端項目。2024年金稅四期有望從中央向地方推廣，各省市在云化的金稅四期基礎上，存在個性化建設需要，公司G端業務有望放量。同時，基于對金稅四期系統的深入認知，公司有望為各級稅務系統提供金稅四期IT咨詢服務，助力金稅四期全面落地。
B端基于AIGC技術，推出財稅合規賦能產品，市場空間廣闊：2021年3月，中辦、國辦印發了《關于進一步深化稅收征管改革的意見》強調深入推進對納稅人行為的自動分析管理，建成“無風險不打擾、有違法要追究、全過程強智控”的稅務執法新體系。各類企業存在財經管理、稅務合規方面的高階需求，公司基于AIGC技術，有望推出財稅合規賦能產品及服務，幫助企業實現合規健康發展。公司擁有廣闊客戶基礎，截至2023年上半年，公司中小企業客群和財稅代理客群合計活躍用戶770萬戶，付費用戶490萬戶，通過為其提供稅務合規方面的高價值服務，有望進一步打開公司B端業務成長空間。
數據要素政策頻出，公司有望深度參與：2023年12月，國家數據局發布《“數據要素×”三年行動計劃（2024-2026年）（征求意見稿）》，指出支持金融機構融合稅務數據，加強主體識別，提升普惠金融服務。公司憑借金稅四期承建商和B端應用數據沉淀等優勢，已布局多項數據價值開發產品及服務，為客戶提供風險信用評估等服務，目前已在金融領域落地。
投資建議：憑借在財稅信息化領域G端和B端競爭優勢，我們預計公司2023-2025年實現營業收入19.01/22.69/27.70億元，歸母凈利潤2.54/3.50/5.05億元。對應PE分別為51.27/37.15/25.77倍，維持“增持”評級。
風險提示：金稅四期推廣不及預期；G端回款不及預期；產品及研發風險等
(來源：慧博投研)
免責聲明：本文內容與數據僅供參考，不構成投資建議，使用前請核實。據此操作，風險自擔。
(編輯 曾健輝)
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