年內成立369只發起式基金創新高

每經記者｜任飛    每經編輯｜肖芮冬    

近日，多只發起式基金成立備受業界關注，不僅是其多屬于權益類基金的原因，更重要的是，年內此類基金新發數量已創下新高。其中，“險資系”公募國壽安保基金4只股票型發起式基金相繼成立。Wind（萬得）統計顯示，截至12月8日，年內新成立的發起式基金共有369只（統計初始份額）。

《每日經濟新聞》記者注意到，由于有基金管理人及高管作為基金發起人認購，此類產品也被外界看作是增強投資者信心的產品類型，但同時也要注意的是，近期也有一些發起式基金拉響清盤警報。

數據來源：記者整理 視覺中國圖 楊靖制圖

近期成立4只發起式基金

今年以來，公募基金新發募集艱難，尤其是權益基金。不過從機構年內的發行統計來看，新發基金當中，發起式基金成立的數量已經創下年內新高。這意味著，就算市場人氣低迷，機構依然用實際行動做多資本市場。

Wind統計顯示，截至12月8日，今年以來共有369只（統計初始份額）發起式基金成立，這一數量已經超過了2022年全年的351只，并且在所有成立年份中數量最多。統計顯示，目前公募發起式基金共有1885只，今年已成立基金數量占比達到19.58%。

發起式基金是指由基金管理人、基金管理人股東、基金管理人高級管理人員或基金經理等作為基金發起人，承諾認購一定金額并持有一定期限的基金。與普通開放式基金相比，發起式基金的第一個特點就是要求發起人參與一定數量的認購，且持有一定時間，而普通開放式基金則沒有這樣的限制規定。

近期，國壽安保基金4只股票型發起式基金相繼成立。公告顯示，12月7日，國壽安保品質消費股票型發起式證券投資基金正式成立，國壽安保基金出資認購該基金1000萬元，且發起資金認購的基金份額持有期限自基金合同生效之日起不少于3年，與其他持有人利益共享、風險共擔。

當然，公募基金成立的門檻是至少募集2億元，并且至少200個投資者，發起式基金則沒有這個硬性規定，但是基金公司自己得出錢申購這個基金。這樣一來，此類基金的投資人結構中，很容易出現全部是基金管理人內部人士購買份額的情形。

需要指出的是，這種形式也有利于進行“利益捆綁”，畢竟有普通投資者參與投資之后，基金的收益與虧損也直接影響到機構投資人的利益。因此，這類產品的設計也帶給投資人更多長期持有的信心。

存量產品業績分化明顯

除了前述優點之外，這類型基金的另一個特征在于退出機制更加嚴格，一般合同會寫明規定時間內的基金規模要求，倘若不達標則有合同終止的風險。雖然這對基金管理人是一記鞭策，但從實際情況來看，產品業績的分化依然很大，且有的基金已經拉響清盤警報。

Wind統計顯示，在前述1885只基金當中，目前有781只基金自成立以來收益率為負，且從首尾業績差來看，收益率最高的有283.64%，而收益最低的則為-66%。

從基金類型來看，被動型產品中長期業績相對優異，而一些主動管理的產品，無論債基還是權益類產品，近幾年的業績波動非常大。

值得注意的是，從最近新成立的發起式基金來看，明顯是主動型權益類產品占據多數，包括國壽安保品質消費、銀河高端裝備、華安遠見慧選、博時惠澤、嘉實創新動力等，這與過往普遍集中在被動型產品，尤其是ETF（交易型開放式指數基金）聯接基金的情況大為不同。

有分析指出，公募基金的新發募集遭遇困難，很多主流渠道拓展乏力，而權益市場目前又面臨增量資金不足且核心權重難見估值修復，因此布局一些順周期品種被看好，但囿于發起式基金的退出機制嚴格，一些業績差、規模長期“迷你”的產品也不得不被動從市場退出。

12月8日，民生加銀中證200指數增強型發起式基金發布可能觸發基金合同終止情形的提示性公告。根據相關規定，基金合同生效滿3年之日，若基金資產凈值低于2億元，基金合同自動終止并按照合同約定的程序進行清算，并不得通過召開基金份額持有人大會延續基金合同期限。

就目前存量產品中，規模低于2億元的發起式基金不在少數。Wind統計顯示，截至12月8日，有869只發起式基金合計規模在2億元以下，雖然有的仍未到達考核期限，但疊加部分產品業績、規模出現“雙殺”，此類基金未來或難逃清盤的命運。

封面圖片來源：視覺中國