望正資本全球宏觀對沖基金董事長劉陳杰回應每經：目前股市基本處于底部，可關注高科技行業結構性機會

每經記者｜張蕊    每經編輯｜陳旭    

12月7日-8日，“2023全球財富管理論壇”在北京城市副中心舉行，本次論壇的主題聚焦“以金融高質量發展助力增長與開放”。

論壇現場 每經記者 張蕊 攝

在以“大財富管理：連接國民財富與實體經濟”為主題的全體大會上，望正資本全球宏觀對沖基金董事長劉陳杰談到了對大財富管理的幾點體會。

他認為，當前中國居民資產負債表里財富的占比當中，最大的部分是房地產，占比近60%，這跟經濟發展階段密切相關。在對人均GDP超過1.2萬美元的經濟體數據進行對比分析后就能發現，當人均GDP跨過1萬美元或1.2萬美元之后，居民資產負債表里各類財富的權重變化就表現得非常有規律性。

“像日本、韓國等與中國文化有相似之處的經濟體，在其人均GDP達到1.2萬美元時，房地產占居民資產負債表的比例都是在60%左右，往后10-15年這個比例會系統性地下降10-15個點，這是規律性的變化。”

因此，在劉陳杰看來，未來中國居民的資產負債表，包括居民的財富管理，大概率會慢慢從配置在房地產轉向有的配置在存款，有的配置在債券，有的配置在股票，有的配置在海外資產等。而這種資產配置的轉移，整個規模可能接近百萬億元級的財富。

在全體大會結束后，問及居民應該如何來適應房地產市場當前的形勢，劉陳杰對《每日經濟新聞》記者表示，“房地產市場也是有結構性的機會，一二線城市還可以。”

劉陳杰 圖片來源：主辦方

他表示，中國經濟的新舊動能轉換，到今天已經開始深刻影響我們的工作、生活以及對未來經濟的看法。過去十幾年來，很多地方的增長是依靠房地產和地方政府債務推動型的增長，80%的宏觀經濟波動都源于這兩個因素，而這兩個因素今后的影響力將趨于削弱。

舊動能在衰退，新的增長動能正在形成。對于這個過程，劉陳杰認為，“要適應，就像突然你從初中到高中你需要適應一下，或者從高中到大學你要適應一下，因為授課方式或者難度跟以前不一樣了。”

具體要怎么適應？劉陳杰對每經記者表示，主要是聚焦于一些新動能的層面，比如與科技創新關聯更高的半導體、新能源等領域，建議不要過度聚焦房地產，因為已經沒有太多的機會了。

談及對當前股市走勢的看法，劉陳杰對每經記者表示，A股目前基本已經處于底部了，也有可能需要再等等。他認為投資者應該耐心一些，“可以買一點，但目前也是結構性的機會，不是整體性的機會。”至于具體有哪些結構性的機會，他舉例說，比如高科技行業、新能源行業等。

在大會上，劉陳杰還提到，中國的高科技產業在迅速發展，在一些領域已接近世界先進水平，有的近年來還取得了突破。“包括中國新能源汽車的制造以及零部件都非常厲害，再比如光伏風電零部件的制造，這在全球都是遙遙領先的，成本控制做到了極致。”

封面圖片來源：每經記者張蕊攝