券商基金早知道 | 證監(jiān)會周末出手直指融券，私募：對做空“釜底抽薪”；中原證券拿下中原期貨逾四成股權，持股比例擴至92%

NO.1 證監(jiān)會周末出手直指融券，私募：對做空“釜底抽薪”

據(jù)證監(jiān)會官網消息，為進一步加強融券業(yè)務逆周期調節(jié)，證監(jiān)會經充分論證評估，根據(jù)當前市場情況，對融券及戰(zhàn)略投資者出借配售股份的制度進行針對性調整優(yōu)化，在保持制度相對穩(wěn)定的前提下，階段性收緊融券和戰(zhàn)略投資者配售股份出借。從核心要點來看：首先是將融券保證金比例由不得低于50%上調至80%；其次是對私募基金參與融券的保證金比例上調至100%；第三是督促證券公司建立健全融券券源分配機制、穿透核查機制和準入機制；第四是取消上市公司高管及核心員工通過參與戰(zhàn)略配售設立的專項資產管理計劃出借。對此有資深私募人士表示，“終于堵住了這個漏洞”；對私募基金參與融券的保證金比例上調至100%，這個動作對做空堪稱“釜底抽薪”；甚至有人疾呼，周末釋放利好，牛回速歸。

點評：此前金帝股份戰(zhàn)略配售股融券引發(fā)市場爭議，證監(jiān)會此舉旨在保持整體制度相對穩(wěn)定的前提下，對現(xiàn)有融券制度進行優(yōu)化和完善。整體而言，場內融券資金利用率會降低。對于私募而言，主要影響參與限售股融券和裸空業(yè)務的私募產品。

NO.2 年內至少6家券商迎來新所長，多位所長獲擢升至副總裁

券商研究業(yè)務的競爭，歸根到底是人才的競爭，因此賣方行業(yè)一直以人員流動頻繁而著稱。近年來，除了明星首席被“挖角”，集體流動、組團跳槽的情況也頻頻出現(xiàn)。據(jù)記者觀察，年內至少已有6家券商迎來新所長或副所長。從明星分析師到研究所所長，似乎是大部分明星分析師的成長路徑。同時，由于研究業(yè)務在券商的業(yè)務格局中越來越重要，不少所長挑起大梁，擔任公司副總裁等管理層崗位。

點評：在降傭的大環(huán)境下，賣方研究面臨挑戰(zhàn)，一輪洗牌已不可避免。研究所人員流動現(xiàn)象是研究人才爭奪激烈的表現(xiàn)，也是順應金融市場發(fā)展的客觀要求。一方面部分券商廣招團隊，想利用研究業(yè)務這條賽道“彎道超車”。另一方面，當前市場賣方和買方對于研究業(yè)務的需求不斷增長。

NO.3 九泰基金又被晾在臺面上，違規(guī)參與保底定增案被翻出

因參與上市公司保底定增，九泰基金及吳強、吳剛等5名責任主體今年2月已經收到罰單。時隔8個月，涉事上市公司金固股份實控人也被證監(jiān)會出具了警示函。

10月12日，浙江證監(jiān)局正式公開披露了《關于對孫鋒峰、孫金國、孫利群采取出具警示函措施的決定》。而前一日晚間，金固股份便已發(fā)布了關于控股股東、實控人收到浙江證監(jiān)局警示函的公告。公告指出，控股股東、實控人孫鋒峰、孫金國、孫利群已于10月10日收到浙江監(jiān)管局下發(fā)的關于采取出具警示函措施的決定。

點評：金固股份實控人等受監(jiān)管處罰，再一次把九泰基金違規(guī)參與上市公司保底定增事項公之于眾。監(jiān)管加強此類事件的處罰力度，有利于警示上市公司及基金等投資機構在定增融資市場的規(guī)范化運作，尤其是公募基金要嚴格遵守相關市場規(guī)定，保護基金投資者的利益不受侵害。

NO.4 中原證券拿下中原期貨逾四成股權，持股比例擴至92%

繼謀劃布局公募賽道后，歷時近1年，中原證券在期貨領域有了新進展。近日，中原證券公告，該公司持有中原期貨股權比例從51.35%變更為92.29%。10月13日，中原期貨在河南省市場監(jiān)督管理局主辦的國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)中完成股權變更并公示。中原證券于去年10月謀劃收購河南省鐵路建設投資集團有限公司持有的中原期貨40.935%股權，交易對價不超過2.26億元。據(jù)悉，此次交易完成后，中原證券持有中原期貨股權提升至92.29%，意在提升與中原期貨業(yè)務協(xié)同、決策效率和收益水平，進而促進該公司證券全牌照發(fā)展，而在此之前，中原證券還曾斥資1.6億元聯(lián)手江蘇國資擬設立公募基金公司。

點評：中原證券種種動作背后，都指向了該公司背后的目的，即證券全牌照布局發(fā)展。此項交易有利于提升中原證券與中原期貨業(yè)務的協(xié)同、決策效率和收益水平，有利于進一步促進該公司證券全牌照戰(zhàn)略布局發(fā)展。

NO.5 長城證券獲準發(fā)行不超過100億元公司債

10月15日晚間，長城證券發(fā)布公告稱，于10月13日收到中國證監(jiān)會《關于同意長城證券股份有限公司向專業(yè)投資者公開發(fā)行公司債券注冊的批復》，同意長城證券向專業(yè)投資者公開發(fā)行面值總額不超過100億元公司債券的注冊申請。批復自同意注冊之日起24個月內有效，公司在注冊有效期內可以分期發(fā)行公司債券。

點評：長城證券此次獲準發(fā)行100億元公司債，有利于補充公司的流動性和資金需求，優(yōu)化公司資產負債結構，提高公司經營效率。發(fā)行公司債可以在短期內籌集規(guī)模資金，確保長城證券實施長遠發(fā)展計劃的資金需求。

封面圖片來源：視覺中國-VCG111358709476