國慶中秋長假臨近，持股還是持幣過節？私募心中有答案 看好節后這些板塊

每經記者 楊建    每經編輯 葉峰    

近期的A股受到外部因素影響，走得比較糾結。國慶中秋長假臨近，該持股過節還是持幣過節，又成為投資者需要考慮的首要問題。

私募排排網調查結果顯示，有55.41%的私募認為，市場已逼近底部，可能開啟反彈，因此選擇重倉或滿倉持股過節；不過也有私募認為，長假期間消息面及外圍市場不確定性較高，所以有36.49%的私募機構選擇保持中性倉位過節；另外還有8.1%的私募認為，市場弱勢尋底期仍未結束，因此選擇輕倉或持幣過節。

此外，光大證券的研報數據顯示，持股過節是優選，節后5個交易日上漲概率超90%。止于至善投資總經理何理告訴《每日經濟新聞》記者，市場的底部其實難以預測，但是看到8月經濟數據其實已經回暖了，整體來講A股和H的投資機會遠大于風險。

那么節后機會在哪里呢？來看私募的最新解讀。

數據來源：記者整理 視覺中國圖 楊靖制圖

假期風險事件概率不大

對于節后的A股走勢，私募機構又是怎樣的判斷呢？私募排排網調查結果顯示，62.16%的私募表示看好節后行情，認為市場低位回穩，逐步反彈的概率較大；31.08%的私募表示中性，不悲觀也不盲目樂觀，認為雖然市場下行風險有限，但返身向上仍面臨一定困難；另有6.76%的私募表示謹慎，認為市場情緒依舊低迷，節后市場可能繼續調整。

從券商來看，光大證券發布的研報數據顯示，持股過節是優選，節后5個交易日上漲概率超90%。Wind（萬得）數據顯示，2010年至2022年節后首個交易日“開門紅”的概率高達69%，平均漲幅為0.7%。節后5個交易日的上漲概率高達92%，平均漲幅為2.4%，僅有2018年出現下跌，其他年份則均為收漲。

光大證券認為，A股節前節后表現的差異，或主要與市場流動性環境變化有關。由于長假期間資金需求量往往較大，因此在節前，市場上可能會有部分投資者選擇將資金從股市中階段性抽離，對市場流動性造成一定影響。不過節后隨著這些資金回歸，市場的流動性情況則會回暖。從實際數據來看，節前A股市場的換手率明顯較低，而節后的換手率則有明顯抬升。

星石投資告訴《每日經濟新聞》記者，當前股市所處的宏觀環境是在逐漸變好，積極因素正在積累。在整體A股估值不高的背景下，股市成交持續縮量，也是市場處于底部區域的特征。國內經濟復蘇的動能逐漸恢復，9月美聯儲按兵不動，但維持高利率的影響可能在邊際減弱，長假期間出現風險事件的概率不大。

這些板塊具有投資機會

關于節后投資機會，私募排排網數據顯示，32.43%的私募表示看好前期調整較深的醫藥、消費、新能源等白馬風格板塊；31.08%私募表示看好半導體、華為產業鏈、計算機、信創等節前活躍的科技成長板塊；21.62%的私募表示看好以“中特估”為代表的低估值大藍籌；另有14.86%的私募表示看好年內震蕩偏強的煤炭、石油、黃金等強周期板塊。

巨澤投資董事長馬澄在微信中告訴《每日經濟新聞》記者，整體上傾向于持股過節，當前的市場估值處于歷史低位，下行空間不大，投資價值凸顯。另外，根據歷年大底的經驗，當“政策底”出來后，隨后1~2個季度就出現“市場底”，當前“市場底”的特征愈發明顯，看好節后的行情。可以關注人工智能、算力、通信設備、存儲芯片等大科技方向。

對于投資機會，何理表示，機會最大的是算力和應用兩個細分賽道的機會，AI（人工智能）屬于一種時代性的機遇。其次非常看好消費復蘇板塊和其他科技創新領域的機會，比如自動駕駛等有望技術突破的公司。

奶酪基金經理莊宏東告訴記者，消費以及醫藥醫療板塊具備穩定、剛性的需求，中長期行業空間較為清晰。醫藥、醫療行業，尤其是各細分賽道的龍頭企業依舊具備較為樂觀的發展空間。因此，對于醫藥板塊的中長期發展，維持樂觀態度。

封面圖片來源：視覺中國