傻眼了！這個板塊竟連跌5個季度，年初曾有一大波基民借ETF進場豪賭反彈……

每經記者｜葉峰    每經編輯｜肖芮冬    

本周市場漲跌互現，場內部分資金小幅離場。5只指數ETF本周合計凈流出約60億元，其中滬深300ETF凈流出約23億元。

行業主題上看，半導體、光伏相關ETF被資金抄底，而醫藥、電池ETF被資金拋售。

資金抄底創業板

本周滬深兩市成交3.63萬億元，其中滬市本周成交1.52萬億元。截至最新收盤，滬指報收于3117.74點，全周上漲0.03%，深證成指報收于10144.59點，全周下跌1.34%。

本周主要指數相關ETF表現

本周市場主要股指漲跌互現，相關ETF也表現分化，5只主要指數ETF中，創業板ETF周跌幅超2%。

資金動向上，上證50ETF、滬深300ETF、科創50ETF和中證500ETF分別減少了6.58億份、6.1億份、4.05億份和3.1億份，而創業板ETF則增加了1.39億份。

總體而言，本周市場漲跌互現，場內部分資金小幅離場。5只指數ETF本周合計凈流出約60億元，其中滬深300ETF凈流出約23億元。

值得注意的是，創業板指本周一度跌破2000點關口，創近3年多來新低。而創業板ETF卻持續受到資金追捧，基金份額并未回落。

創業板ETF（159915）二級市場價格和份額變化

對于近期的市場，有券商表示，市場目前仍被北向資金的離場過程所壓制。短期需跟蹤地產政策密集釋放后，房地產的成交扭轉程度；另一方面關注通脹數據，油價支撐下，美聯儲9月議息會議是否會傳遞更鷹派信號，上述因素變化對短期北向資金的進出將產生一定影響。就A股中期判斷而言，社融等基本面數據越來越明顯展現經濟的底部企穩跡象，疊加"活躍資本市場"的政策預期，A股在中期將迎來震蕩向上過程。

行業配置方面，可繼續關注：（1）在活躍資本市場和穩地產背景下的大金融和"地產鏈"（家電家居、鋼鐵建材）。（2）在經濟企穩情景下，成長板塊有望接棒表現，可關注數據要素入表后的確權預期、AI維持高景氣、華為新機等多重催化下的TMT板塊（通信、計算機、傳媒、電子）。

電池ETF連跌5個季度創新低

在行業主題ETF方面，本周份額增長超過1億份的基金有16只，其中半導體ETF、芯片ETF龍頭和光伏ETF份額分別增加了4.56億份、3.21億份和2.4億份，分別凈流入資金3.79億元、2.27億元和2.4億元。

在資金流出方面，本周有17只行業主題ETF份額減少超過了1億份，醫療ETF、醫藥ETF和電池ETF份額分別減少了7.5億份、3.8億份和3.26億份，分別凈流出資金3.05億元、1.6億元和3.13億元。

值得注意的是，醫藥股本周大幅反彈，有部分抄底資金逢高拋售，不過整體看基金份額還是保持平穩。其中醫藥ETF（512010）周四份額一度升至497.55億份，創出新高。

醫藥ETF（512010）二級市場價格和份額變化

有券商表示，隨著市場逐步好轉，創新藥企業依舊保持收入高速增長狀態。目前看，制藥企業處于由仿制藥等業務逐步轉向創新藥業務的過渡階段，收入總體處于平穩增長狀態，各項費用率控制穩定。

創新藥企業隨著管線的逐步后推以及陸續有新產品迎來上市，目前已由管線擴張策略逐步轉向為以盈利改善為目標的高效率發展策略，各個藥企的平均費用率隨著產品收入增長以及策略變化而呈現下降趨勢，且部分藥企已實現盈利。綜合看，制藥行業由于具備高壁壘屬性以及剛需的特點，目前依舊為高價值投資賽道。

此外，電池ETF（159755）近期持續被資金拋售，基金份額也快速下滑。而在今年初，曾有一波抄底資金越跌越買，基金份額一度飆升至73.6億份，不過隨著ETF價格持續調整，這波資金也開始割肉離場。

電池ETF（159755）二級市場價格和份額變化

值得注意的是，電池ETF（159755）已連跌了5個季度，本周創出歷史新低。

電池ETF（159755）季K線圖

但在券商看來，國家支持擴大新能源汽車消費政策持續不斷，伴隨車市即將進入傳統旺季，車企主力新品陸續放量支撐潛力需求釋放，四季度新能源汽車銷量有望走高。目前電池去庫基本完成，產業鏈價格逐步企穩，車市旺季來臨下游需求回暖將帶動排產回升，產業鏈盈利有望環比改善。

總體看來，在459只行業主題ETF方面，本周份額增加的有306只，減少的有153只，過半數基金份額出現了增加。

能源化工ETF大漲超4%

商品ETF本周漲跌互現，除豆粕ETF小幅下跌外，其余品種集體上漲。能源化工ETF漲超4%、有色ETF漲超1%；黃金相關ETF普漲約0.5%。

跨境ETF本周成交額超過10億元的有18只。從市場表現看，除恒生互聯、中概互聯、香港證券等ETF小幅下跌外，其余ETF集體出現上漲，HK創新藥漲超超5%。

下周被動資金配置方向

基金重倉股向來是投資者關注的熱點，但是主動管理型基金的重倉股浮出水面，通常都有一定的滯后性，而ETF布局的標的卻是非常明確的，通過跟蹤新上市ETF，通常可以發現近期熱點個股，新上市ETF帶來的增量資金也值得關注。

目前有3只ETF披露下周上市，跟蹤標的為中證300成長創新和中證2000。

目前有2只ETF披露下周發行，跟蹤中證半導體材料設備、中證2000。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1182385025