中信證券：政策時點臨近，兩大拐點將至

每經AI快訊，月底政策關鍵時點臨近，美聯儲加息進程或在7月結束，人民幣匯率的拐點正在構筑，活躍資金倉位迅速下降，場內流動性和情緒的拐點將至，市場正臨近三重谷底尾聲，8月料將迎來轉機。首先，政策的關鍵時點臨近，預計月底政治局會議會圍繞產業政策、債務處置和擴大內需三個維度展開，下半年政府支出邊際上或發力，扭轉上半年負增長的趨勢，民營經濟支持政策密集推出，提振信心的效果料將逐漸積累。其次，人民幣匯率正構筑拐點，美聯儲在7月或繼續加息25個基點，加息周期臨近尾聲，央行在關鍵時點和位置上調跨境融資宏觀審慎調節參數有較強信號作用。最后，市場流動性和情緒正臨近拐點，活躍私募倉位在近兩周迅速下降，今年以來首次降至歷史中位之下，兩市縮量背景下TMT板塊融資余額明顯下滑，市場熱度指標回歸低位。配置上，建議借情緒冰點逐步布局產業主題，堅守科技、能源和國 防三大安全領域的優勢品種。