財信證券：產業鏈去庫存基本結束，新能源汽車銷售傳統旺季備貨周期即將開啟

財信證券5月18日研報表示，產業鏈去庫存基本結束，新能源汽車銷售傳統旺季備貨周期即將開啟，建議配置相關公司。從2022年12月開始，新能源電池產業鏈開始主動去庫存，疊加2023年開始國補完全退出導致新能車需求增速顯著放緩，產業鏈各環節在一季度均出現了不同程度的開工率快速下跌的情況。根據近期的調研情況來看，產業鏈部分企業已于4月份開始進行了較為輕微的加庫存行為，我們認為產業鏈此輪的去庫存周期基本已經結束。隨著燃油車大幅降價促銷等短期因素的影響逐漸消退，再加上電池技術的推陳出新和成本下降，我們認為二季度需求端將會出現明顯的復蘇，產業鏈也將由去庫存逐步轉向加庫存周期。對于大部分環節來說，一季度業績低點已過，各環節龍頭企業的競爭優勢不斷擴大，配置價值在二季度開始逐步顯現出來，建議關注產業鏈各環節的龍頭企業，同時建議關注復合集流體、鈉離子電池、大圓柱電池、芳綸涂敷隔膜等新技術相關公司。（界面）