銀河證券：地產改善疊加需求復蘇，家居龍頭發力有望取得亮眼表現

每經AI快訊，銀河證券5月17日研報表示，地產改善疊加需求復蘇，家居龍頭發力有望取得亮眼表現。政策支持&預期改善&需求回暖，地產端穩中向好：竣工方面，前期開發商囤積大量未完工項目，保交樓將促進完工，竣工好轉將支撐家居需求，3月實現竣工面積同比增長32%；銷售方面，春節后地產銷售持續改善，3月，30個城市新房成交面積略好于22年同期，15個重點城市二手房成交面積同比增長98%，環比增長49%。疫后客流顯著復蘇，延期需求持續釋放，家居龍頭信心十足，均對23年設定樂觀目標，且積極推動營銷策劃，全年有望實現亮眼表現。23Q1實際消費已有復蘇，315反饋前端訂單表現良好，需求傳導需要一定時間，23Q1報表端反映22Q4壓力，預計23Q2后報表端將逐季改善。估值角度來看，伴隨行情下跌，家居龍頭估值性價比凸顯，以歐派/顧家為例，5月15日上市以來市盈率TTM分位點分別為11.82%/3.56%。建議關注：定制龍頭歐派家居、索菲亞、志邦家居及金牌廚柜；軟體龍頭顧家家居、慕思股份。