道達投資手記：A股反彈超預期 可關注一條“暗線”

國家統計局4月27日（周四）發布的數據顯示，1~3月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額15167.4億元，同比下降21.4%（按可比口徑計算）。

1~3月份，規模以上工業企業中，國有控股企業實現的利潤總額同比下降16.9%，股份制企業實現的利潤總額下降20.6%，私營企業實現的利潤總額下降23.0%。

上述數據沒有超出預期，因此，有必要重點關注即將召開的重要會議，看看是否會出現超預期的利好政策。

中國平安昨日漲停

達哥在周三的手記中指出周四是節前最后提現日，理論上盤中還會有拋壓，不排除會有新低的出現。從周四大盤的表現來看，走得比預期強很多，在“中字頭”、醫藥、保險等藍籌板塊帶領下，大盤全天基本震蕩上行，一度上漲超過1%。

個股方面漲跌互現，一些已經公布業績的個股，有跌不動或者反彈的跡象；而一些高位、剛公布或將公布業績的品種仍然在下跌。尤其是跌幅超9%的個股數量仍然不少，說明擔憂情緒依然存在。

考慮到AI強勢股之前漲了很多，再加上節前提現日和季報時間窗口，高位品種節前出現資金出逃實屬正常。需要小心的是，這幾天有很多個股連續跌停，甚至出現盤中突然閃崩的現象，這就是典型的誘多套人后快速收網動作。我們在對待漲幅較大的強勢股時務必謹慎。

而在強勢股大跌的另一面，是一些業績股的回暖。無論是周三的新能源賽道，還是周四的醫藥、保險等板塊中漲幅居前的個股，背后多數都與業績相關。因此，如果想要參與當前的過渡性行情，可重點留意一下業績超預期的低位方向，這是當前市場的一條“暗線”。

超過9000億元市值的中國平安漲停，具有標志性意義，一季度業績大增，吸引資金回流保險板塊，順便帶動保險板塊大漲。除了中國平安這種巨頭以外，感興趣的朋友可以去看看四大商業銀行的股價，全部都是向上攀升的趨勢行情。

要說參與上述幾只市值公司的資金主要是散戶，達哥是不信的。之前在提“中字頭”概念的時候，我著重以銀行為主，因為保險類個股并不多，且近期走勢和銀行板塊很像，只提過幾次。無論投資者喜歡與否，銀行和保險板塊目前的位置和走勢結構都非常不錯。作為“中字頭”的細分領域，值得重點關注，可在回調中尋找機會。

依然看好四類板塊

也正是因為一批金融類的“定海神針”個股在緩慢抬升股價，所以目前達哥對大盤連續大幅下跌的預期比較低。當然，有可能會出現金融股補跌的情況，屆時才會迎來市場真正的低點，但目前還并沒看到這種跡象，不作過多假設。

醫藥類個股連續兩天表現強勢，上漲原因主要有三個：一是《“十四五”中醫藥文化弘揚工程實施方案》提到，到2025年，中醫藥文化產品和服務供給更為優質豐富；打造一批中醫藥文化品牌活動、精品力作、傳播平臺；公民中醫藥健康文化素養水平提升至25%左右；中醫藥海外傳播半徑不斷延伸。二是醫藥板塊中的一些公司周三晚公布的業績比較靚麗。三是“新冠第二波自救手冊”近日在社交平臺流傳，引發周四醫藥板塊的眼科類個股走強。當然，據媒體報道，有專家表示，這一手冊“非常不靠譜”。

目前，醫藥方向中，以中藥和化學制藥等走得最穩最清晰，年初在分析這些板塊的走勢時，就是以中線思路對待的。板塊指數從去年11月震蕩至今，蓄勢比較充分，在AI資金出現兌現潮的背景下，確實有吸引力；一旦起勢，大概率會有持續性表現，可逢低適當關注。

人工智能及其延伸題材補跌，在情理之中，也在預料之中。對于其板塊指數，達哥已經就支撐位講過很多次了，由于此前資金高度介入，當AI內部的短期風險得以集中釋放以后，大概率是存在去博弈相關核心標的短線修復機會。

有朋友比較關心半導體及其元件，一早沖高之后逐漸回落至收盤，其實是短期快速下跌之后的常規表現。一方面，因為其跌到了支撐位；另一方面，因為小周期下跌并未完成，所以才出現了這樣的情況。沖高回落在支撐位，可以視為籌碼沉淀的過程，可耐心等待小周期背離后的短期機會。

整體來說，周四市場反彈超預期，因為前兩天對大盤的預判已經說得非常清楚，這里就不再重復了。就上證指數來說，支撐看3215點，壓力看3300點，大概率是以震蕩方式展開。

操作策略上，有低位蓄勢藍籌品種的可以繼續持有；空倉想參與的朋友可對趨勢良好但調整到重要支撐位的品種分批低吸；業績不確定的高位題材品種仍需要回避。

板塊方面依然看好四類：“中字頭”細分領域、醫藥、消費細分領域和科技的關鍵支撐位。其中要注意的是科技品種的業績。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。