壓鑄龍頭美利信上市：募資8.2億元用于“新能源+智能網(wǎng)聯(lián)”和5G通信

壓鑄是高效率的金屬成形技術之一，至今約有 170 余年的歷史，壓鑄技術經(jīng)歷了不斷的改革、演進與創(chuàng)新，顯現(xiàn)出突飛猛進的勢頭。當前及今后一段時期，我國汽車、通信等行業(yè)仍將保持快速發(fā)展，尤其是 5G 通信技術、新能源汽車等的迅猛發(fā)展，加之其他工業(yè)領域的壓鑄件用量快速增長，為我國的壓鑄行業(yè)帶來廣闊的市場空間。

4月24日，壓鑄龍頭美利信在創(chuàng)業(yè)板成功掛牌上市，開啟新一輪高質量發(fā)展的新征程。上市當日，開盤價32.34元/股。

美利信是全球前兩大通信主設備商華為和愛立信通信基站鋁合金精密壓鑄件的核心供應商；公司汽車領域的客戶主要為特斯拉(Tesla)、比亞迪等國內外知名的汽車整車廠或汽車零部件廠商，在汽車鋁合金精密壓鑄件領域具備較強的競爭力。通過此次IPO募資，它將繼續(xù)強化核心競爭力，力爭成為具有國際競爭力的優(yōu)秀壓鑄企業(yè)。

主要客戶包括特斯拉、華為、愛立信

美利信主要從事通信領域和汽車領域鋁合金精密壓鑄件的研發(fā)、生產和銷售。通信領域產品主要為4G、5G通信基站機體和屏蔽蓋等結構件，汽車領域產品主要包括傳統(tǒng)汽車的發(fā)動機系統(tǒng)、傳動系統(tǒng)、轉向系統(tǒng)和車身系統(tǒng)以及新能源汽車的電驅動系統(tǒng)、車身系統(tǒng)和電控系統(tǒng)的鋁合金精密壓鑄件。

作為鋁合金精密壓鑄生產領域的綜合解決方案提供商，美利信具備國內領先的模具研發(fā)制造中心、全自動智能壓鑄島、高精度加工中心等，能夠為客戶提供涵蓋產品同步設計開發(fā)、模具設計制造、壓鑄生產、精密機械加工、表面處理和噴粉、FIP點膠、裝配及檢驗等完整業(yè)務流程的一體化服務。

根據(jù)中國鑄造協(xié)會壓鑄分會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我國壓鑄企業(yè)數(shù)量約 6000 家，2018年公司被中國鑄造協(xié)會評為“第三屆中國鑄造行業(yè)有色及壓鑄分行業(yè)排頭兵企業(yè)”，2019 年和2021年公司兩次被中國鑄造協(xié)會評為“中國壓鑄件生產企業(yè)綜合實力 50 強”。2021年11月，公司被工信部和中國工業(yè)經(jīng)濟聯(lián)合會認定為第六批“國家制造業(yè)單項冠軍示范企業(yè)”，國家單項冠軍示范企業(yè)須滿足堅持專業(yè)化發(fā)展、市場份額全球領先、創(chuàng)新能力強和質量效益高的條件。

自成立以來，美利信始終深耕鋁合金精密壓鑄件的研發(fā)制造，秉持“以客為魂、以勤為本”的價值觀，注重“技術開發(fā)能力、品質保證能力、智能制造能力、組織協(xié)同能力、自主創(chuàng)新能力、資源整合能力”六大能力的培養(yǎng)，憑借先進的制造技術、高標準的產品質量控制和優(yōu)質的客戶服務。

秉承這樣的企業(yè)信念，公司在報告期內業(yè)績實現(xiàn)穩(wěn)定增長。2019年至2022年，美利信的營業(yè)收入分別為13.76億元、18.34億元、22.81億元和31.70億元，分別同比增長23.50%、33.27%、24.35%和38.97%。

美利信還是全球前兩大通信主設備商華為和愛立信通信基站鋁合金精密壓鑄件的核心供應商；公司汽車領域的客戶主要為特斯拉(Tesla)、比亞迪、一汽股份、神龍汽車、沃爾沃、采埃孚、哈金森和舍弗勒等國內外知名的汽車整車廠或汽車零部件廠商，在汽車鋁合金精密壓鑄件領域具備較強的競爭力。

通信領域下游的主設備商市場集中度較高，全球主設備商目前基本形成五強壟斷格局，其中公司客戶華為和愛立信市場占有率超過 60%。另一方面，公司汽車領域客戶主要為國內外知名的大型整車廠或汽車零部件廠商，該等整車和零部件廠商通常會建立嚴格的供應商準入標準及穩(wěn)定的零部件采購體系，并與上游配套企業(yè)建立較為長期、緊密的合作關系。

經(jīng)過多年的行業(yè)深耕與研發(fā)創(chuàng)新，美利信在通信領域和汽車領域形成了技術和服務優(yōu)勢，通信和汽車兩大領域業(yè)務布局既能有效幫助公司抵御下游單一行業(yè)波動風險，又能在壓鑄技術、壓鑄工藝和新材料等方面相互融合，增強了公司的綜合競爭力。同時，公司與國內外知名通信主設備商和汽車整車廠及汽車零部件廠商開展深度合作，遍及全球的客戶資源有利于公司業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定增長。

長期堅持研發(fā)投入

壓鑄是高效率的金屬成形技術之一，至今約有 170 余年的歷史，壓鑄技術經(jīng)歷了不斷的改革、演進與創(chuàng)新，顯現(xiàn)出突飛猛進的勢頭。近年來，隨著全球經(jīng)濟的發(fā)展，汽車、通信基礎設備、機電、家用電器、醫(yī)療設備等眾多領域對精密壓鑄件的需求穩(wěn)步增長。當前及今后一段時期，我國汽車、通信等行業(yè)仍將保持快速發(fā)展，尤其是 5G 通信技術、新能源汽車等的迅猛發(fā)展，加之其他工業(yè)領域的壓鑄件用量快速增長，為我國的壓鑄行業(yè)帶來廣闊的市場空間。

在通信領域，5G 通信基站大型鋁合金壓鑄件結構復雜，精度要求較高，該類壓鑄件的一體化壓鑄成型對模具設計生產和壓鑄工藝等均有較高的要求，對新進入該領域的廠商形成了較高的壁壘。美利信是國內為數(shù)不多的能夠為客戶提供5G 通信基站大型結構件從模具設計制造、壓鑄生產直至精密機械加工和表面處理等全流程解決方案的企業(yè)之一。

美利信投入了大量資金用于研發(fā)投入。報告期內，公司投入的研發(fā)費用分別為7450.63萬元、8503.88萬元和9371.50萬元，占當期營業(yè)收入的比例分別為5.41%、4.64%和4.11%。

公司在產品研發(fā)設計方面取得了豐富的技術創(chuàng)新成果，掌握了一系列先進的核心技術，在高導熱材料研發(fā)及應用等方面達到國際水平。如美利信研發(fā)的高導熱材料將熱導率從120W/m·K提高到了175W/m·K，散熱性能提高了45%，并實現(xiàn)了產品的批量化生產。截至2022年6月30日，美利信及子公司已獲授權專利179項。

美利信還牽頭或參與起草了《冷室壓鑄機》《高效節(jié)能型鋁合金燃氣連續(xù)熔化保溫爐通用技術要求》《鋁合金壓鑄產品綠色制造工藝通則》等國家標準或行業(yè)團體標準。美利信在高真空壓鑄、高薄散熱片壓鑄和高導熱材料研發(fā)及應用等高新技術方面達到國際水平，是國內為數(shù)不多的具備5G通信基站結構件和汽車零部件大型精密壓鑄件生產能力的制造廠商，在高端精密制造領域具有較強的競爭力。

力爭成為具有國際競爭力的優(yōu)秀壓鑄企業(yè)

通過IPO募資項目投入，美利信將繼續(xù)加大技術開發(fā)和自主創(chuàng)新力度，在現(xiàn)有研發(fā)中心的基礎上，公司將完善研發(fā)中心建設。在核心技術創(chuàng)新方面，公司將進一步推動半固態(tài)壓鑄技術、高強度鋁合金技術、散熱技術等高新技術的研發(fā)和應用，增強公司的技術實力，保證公司核心技術的領先性。

本次IPO募資包括“重慶美利信研發(fā)中心建設”“新能源汽車系統(tǒng)5G通信零配件及模具生產線建設”“新能源汽車零配件擴產”等項目，美利信計劃使用全部8.2億元募集資金投入上述建設之中。

其中，新能源汽車系統(tǒng)、5G 通信零配件及模具生產線建設項目將在重慶新增生產線以及配套設施，包括成套新能源汽車系統(tǒng)零部件生產車間、模具生產車間、5G通信生產車間等。該項目擬在24個月內完成基礎建設、實現(xiàn)設備安裝，并正式投產。本項目實施后，將提高公司包括新能源汽車零配件、5G通信零配件及模具產品在內的生產能力，有利于公司產品布局，增加公司的利潤增長點，提升公司的品牌知名度和影響力，符合公司的長期發(fā)展戰(zhàn)略。根據(jù)測算，項目達產后的正常年可實現(xiàn)營業(yè)收入4.2億元，年稅后凈利潤8584.03萬元，內部收益率為22.33%（所得稅后），投資回收期為7.11年（所得稅后）。

至于新能源汽車零配件擴產項目，該項目擬在 36 個月內完成基礎建設、實現(xiàn)設備安裝，并正式投產。項目實施后，將提高美利信在新能源汽車零配件的生產能力，有利于公司產品布局，增加公司的利潤增長點，提升公司的品牌知名度和影響力，符合公司的長期發(fā)展戰(zhàn)略。通過該項目的實施，可增強產品核心競爭力并擴大市場占有率，有利于現(xiàn)有主營業(yè)務的發(fā)展，公司整體競爭優(yōu)勢將得到明顯提升。項目達產后的正常年可實現(xiàn)營業(yè)收入3.28億元，年稅后凈利潤4697.65 萬元，內部收益率為28.66%（所得稅后），投資回收期為5.61年（所得稅后）。

未來隨著募集資金投資項目的實施，美利信的產能將進一步擴大，公司將實行與產能擴張相匹配的市場開拓計劃，加強與5G通信、“新能源+智能網(wǎng)聯(lián)”汽車兩大重點領域知名企業(yè)的合作力度，深挖合作空間，爭取更多產品訂單，增加高附加值產品的比例，實現(xiàn)收入快速增長，增強公司盈利能力。

公司將繼續(xù)以“振興民族工業(yè)”為己任，以“為人類創(chuàng)造暢快溝通和綠色低碳的美好生活”為使命，以“智能制造、綠色制造”為標準，聚焦 5G 通信和“新能源+智能網(wǎng)聯(lián)”汽車兩大市場，力爭成為具有國際競爭力的優(yōu)秀壓鑄企業(yè)。文/陳玙婠