申港證券給予螢石網(wǎng)絡(luò)買入評級，“螢”影“石”池深

每經(jīng)AI快訊，申港證券04月11日發(fā)布研報稱，給予螢石網(wǎng)絡(luò)（688475.SH，最新價：50元）買入評級，目標(biāo)價格為56元。評級理由主要包括：1）我們看好螢石未來的高速發(fā)展，2018-2021螢石網(wǎng)絡(luò)營收CAGR高達(dá)40%。2022年由于多重因素擾動，公司經(jīng)營受大環(huán)境沖擊而承壓，家庭安防需求收縮，增速下降至1.6%。展望2023年，公司業(yè)務(wù)由“穩(wěn)”轉(zhuǎn)“進(jìn)”，我們判斷隨著宏觀經(jīng)濟(jì)全面改善，制約公司發(fā)展不利因素消除，整體相比去年將更加進(jìn)取，2023年營收增速將恢復(fù)至33.5%；2）智能攝像機(jī)業(yè)務(wù)未來在供需兩端的推動下持續(xù)增長；3）云平臺業(yè)務(wù)將在用戶不斷增長的情況下持續(xù)創(chuàng)收；4）螢石網(wǎng)絡(luò)脫胎于安防龍頭海康威視，公司前身是海康威視2013年成立的互聯(lián)網(wǎng)；5）中心業(yè)務(wù)部，公司繼承了海康完整的技術(shù)框架，軟硬件基礎(chǔ)扎實。螢石具備技術(shù)+產(chǎn)品+渠道+產(chǎn)能四位一體的優(yōu)勢，未來發(fā)展空間巨大；6）技術(shù)：儲備豐富，持續(xù)加碼云平臺與智能家居領(lǐng)域，形成突出的科技創(chuàng)新能力；7）產(chǎn)品：依托海康，軟硬件高度融合的優(yōu)勢，形成自成一體的生態(tài)閉環(huán)；8）渠道：背靠海康線下布局扎實；9）產(chǎn)能：擴(kuò)張投入優(yōu)化效能。風(fēng)險提示：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性風(fēng)險；行業(yè)競爭風(fēng)險；全球外部性風(fēng)險；數(shù)據(jù)安全風(fēng)險等。

AI點(diǎn)評：螢石網(wǎng)絡(luò)近一個月獲得3份券商研報關(guān)注，增持2家，平均目標(biāo)價為45.37元，與最新價50元相比，低4.63元，目標(biāo)均價跌幅9.26%。

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(記者 王曉波)

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