鄭眼看盤：炒作過猛消息偏空 AI下跌最明顯

4月10日（周一），A股普跌，截至收盤，上證綜指跌0.37%至3315.36點，深綜指跌1.02%，創業板綜指跌1.06%，滬科創50指數大跌2.74%。滬深兩市成交額達1.22萬億元，較上周五的1.05萬億元有所放大，放大的這部分與10只主板注冊制新股同時上市相關。 首批10只主板注冊制新股本周一上市，10只新股表現都較好。如果盤點一下這10只新股，不難發現，發行市盈率雖然突破了原先23倍“隱形紅線”，但與“雙創板”新股發行市盈率相比，仍然低得多，這應是其首日表現較好的重要原因之一。另一原因應該是首批個股更受市場關注，透明度因此就更高，投資者參與時會相對放心。 不過，首批10只主板注冊制新股表現較好也僅僅只是開了個好頭，投資者并不宜認定注冊制新股就可“無腦打新”，未來在申購新股時還得具體個股具體分析，投資者對于新股發行人、中介機構及承銷機構都應持警惕態度。 市場對于主板實施注冊制的關注度幾乎必然會隨著時間推移而降溫，我個人覺得，降溫后才是真正檢驗新股定價高低、信披等狀況的時點。 由周一盤面看，權重股中的“兩桶油”大漲，加上保險股大多上漲，故滬指跌幅較小。科創板第一權重股中芯國際雖然微漲，但排名稍后的不少權重股大跌，故科創板股指的跌幅就比較大。其他個股跌多漲少，下跌最明顯的是最近處于風口浪尖的AI相關熱門股，只有少數個股，比如機器視覺相關個股例外。 絕大多數AI相關個股下跌的誘因主要與之前炒作過猛相關，另外也與消息面因素偏空相關。如中信證券上周末唱空AI相關題材并建議回歸業績主線，再如《經濟日報》刊文稱ChatGPT概念已經存在估值泡沫化跡象。 若細讀中信證券言論，不難發現其觀點中有個極重要的論據是：國內經濟恢復預期，將在本月中旬經濟數據集中公布后繼續上修，而這勢必造成主流機構更多地關注業績類個股，所以宏觀環境并不支持持續主題交易。 上述中信證券的論點合情合理，所以應該有較大的說服力。投資者如果認可中信證券思路，那么接下來應更關注宏觀經濟指標，看看“經濟復蘇提速”能否被驗證。 周二上午就有一項較重要的經濟指標公布，這就是3月物價指標。我國有強大的制造業基礎，故供給這塊問題不大，關鍵看需求一側，而價格高低或多或少能提示需求側的榮衰。因此，如果該物價指標弱于預期，投資者對“經濟復蘇提速”的預期就應調降；如果物價指標符合預期或略微高于預期，那么有關“經濟復蘇提速”的預期就可適度調升。 操作方面，投資者可視新出的經濟指標進行小幅度調倉。單一指標雖然能提示經濟情況，但肯定也會有局限性，故操作上并不宜對單一經濟指標做出過于劇烈的反應。 筆者已在微信平臺開辟專欄，讀者可以在每周日至周四晚間通過微信直接查看筆者的最新觀點，詳情請關注微信公眾號每經牛眼（微信號：njcjnews）