鄭眼看盤：價值重估利好 石化股逆勢大漲

3月28日（周二），A股調整，截至收盤，上證綜指小跌0.19%至3245.38點，其余主要股指跌幅相對明顯，深綜指跌0.70%，創業板綜指跌1.25%，科創50指數跌1.78%。滬指抗跌是因權重股短期漲跌節奏有所錯位，周一下跌的銀行、電信、“兩桶油”等周二普遍反彈，這類股在滬指中占比較大。北向資金全天小幅凈買入3.54億元。

相關市場方面，隔夜美股道瓊斯指數及標普500股指小有上漲，納指小有下跌。周二亞太股市以漲為主，港股市場的恒指漲1.11%。

由A股盤面看，石化、油氣等個股周二普遍上漲，重要原因之一是榮盛石化因沙特阿美旗下公司AOC溢價90%收購而“一字板”漲停，帶動了板塊內的其余個股。

當外資肯以很高的溢價收購中國的石油石化相關公司時，機構們有理由重新審視同類A股的估值。由于這類A股的市盈率向來就比較低，故股價就很容易受到這類消息提振，且這類與“價值重估”相關的利好可能會有持續性。

除石油石化上漲外，中藥板塊表現不錯。中藥板塊上漲與全國中成藥聯合采購辦公室發布的《全國中成藥采購聯盟集中采購文件》相關，因市場猜測大型中藥企業的經營情況或因此而變得更加可測，業績會更平穩。

下跌方面，AI領域的ChatGPT分支、電商、光刻機、芯片等板塊領跌。很明顯，上述領跌板塊中多數品種也正是周一漲幅較好的品種，這也暗示了當前市場整體來說處于震蕩市中。

同花順周二殺跌較吸睛，該股因重要股東減持消息而大跌8.20%。近期，同花順公司在與投資者溝通時介紹了其在AI領域的相關產品和服務，股價遂被游資大幅推高，即使周二大跌，股價依然相對較高。除同花順外，近期另有些AI概念股公告重要股東減持消息，周二也呈普跌態勢。

我個人覺得，AI公司股價忽漲忽跌合乎情理，未來大概率也是這種常態。由一般情況來看，多數涉足AI的公司較難評估業績，而當業績難評估時，股價定位通常就不會太平穩。

由正面角度看，AI技術的運用能提升上市公司競爭力或提升其經營效率，所以相關個股在市場情緒高漲時受到追捧也很正常。

然而由反面角度來看，多數公司均可宣稱運用了某項或某幾項AI技術，簡單說就是在“宣稱”這件事上門檻很低，真做成功的門檻其實并不低。投資者對上市公司宣稱的AI技術的前景通常暫時無法證實或證偽，故當情緒消退時這類個股自然就容易快速回落。

大盤方面，雖然周一降準生效，但月末流動性可能仍會相對受抑，加上大量上市公司集中在最后幾天公布年報，故短線大盤仍可能呈震蕩態勢，難有趨勢性行情，直到宏觀面有更多提示。3月份經濟數據就將揭開帷幕，如果數據顯示為正面，A股當有望走出盤踞并向上攻擊，反之震蕩期就可能延長。

操作方面，投資者宜持股觀望，并視年報情況特別是季報前景調倉。順便說下，由于許多上市公司業績作過預告，故真正公布業績時許多上市公司股價表現并不一定與業績正相關，投資者得提防“消息出盡效應”。

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