中原證券給予天味食品增持評級，撫平疫情銷售波動，內生增長得以彰顯

每經AI快訊，中原證券03月17日發布研報稱，給予天味食品（603317.SH，最新價：24.72元）增持評級。評級理由主要包括：1）公司的收入增長正常化，20202Q至20214Q期間的大幅波動得以撫平；2）公司2022年的銷售增長接近2020年的較高水平，但是增長質量好于2020年；3）公司的主打品類火鍋底料和中式復調量價雙增，產品盈利較2021年顯著回升；4）中式復調的利潤權重加大；5）相比2020、2021年，2022年公司的現金流改善顯著；6）主要原料價格在2022年5月之后持續回落，迄今降幅超過30%。風險提示：復調的重要客戶是餐飲企業，餐飲消費恢復不及預期將會阻礙公司的增長；公司拓展團餐市場，在擴大銷售額的同時，盈利可能被進一步壓縮；復調市場分散、品牌單品的滲透率低，激烈的競爭將會導致公司的產品盈利進一步下滑。

AI點評：天味食品近一個月獲得18份券商研報關注，買入9家，增持6家，平均目標價為30.04元，與最新價24.72元相比，高5.32元，目標均價漲幅21.52%。

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(記者 王瀚黎)

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