市場沸騰！美國12月CPI環比轉負，美聯儲下月加息25bp概率達近9成，美元指數跳水

每經記者｜蔡鼎    每經編輯｜高涵    

北京時間1月12日晚間，美國勞工統計局公布的數據顯示，2022年12月美國通脹小幅回落，CPI出現自2020年4月疫情以來的最大月度跌幅，進一步證明美國目前的價格壓力正在緩解，并為美聯儲下月放緩加息步伐提供了空間。

具體來看，美國12月CPI同比上升6.5%，預期6.5%，前值7.1%；12月CPI環比-0.1%，為2020年5月以來首次環比轉負，符合預期，前值0.2%。

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數據發布后，美股期指一度出現寬幅震蕩，三大期指一度跳水，截至發稿已全部轉漲并持續拉升；美元指數持續走低，截至發稿一度跌0.91%報102.31，創2022年6月9日以來新低；非美貨幣全線走高，截至發稿，美元兌日元跌幅大跌2.21%、美元兌歐元跌0.71%、美元兌英鎊跌0.67%；COMEX黃金期貨上漲近1%，迫近1900美元/盎司關口。

圖片來源：英為財情

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盡管CPI環比有所回落，但整體CPI仍較上年同比上漲6.5%，凸顯出生活成本的上升仍在給美國家庭帶來持續的負擔。盡管如此，6.5%的同比增幅仍是自2021年10月以來的最小同比增幅。

作為開年以來的首個重磅經濟數據，今日公布的通脹數據被市場密切關注。2022年，美國經歷了40年來最高通脹。供應鏈瓶頸、俄烏沖突以及數萬億美元的財政和貨幣刺激措施等因素，共同推動了美國物價飆升。

美國政策制定者們正在權衡，為減緩美國經濟增長和抑制通脹方面，他們今年還需要加息多少個基點。本輪加息周期以來，美聯儲已經累計加息4.25%，聯邦基金利率也達到了2008年全球金融危機以來的新高。本月以來，有部分美聯儲官員表示，本輪周期的終端利率可能會達到5%以上。

還需要指出的是，美聯儲FOMC的下次議息會議將于美東時間1月31日~2月1日舉行，今日公布的12月CPI，也是美聯儲下次議息會議前的最后一個重要經濟數據。

據芝商所“美聯儲觀察”工具，12月CPI數據發布后，期貨市場認為美聯儲在2月初的FOMC會議上加息25個基點的概率高達87.7%，而加息50個基點的概率已經降至12.3%。

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費城聯儲行長哈克也在CPI數據公布后表示，美聯儲是時候將未來加息幅度調整為25個基點，超規模加息的時代已經過去，一旦加息結束，美聯儲將需要維持一段時間的（利率）穩定。

此外，目前市場認為美聯儲本輪加息周期將在3月22日的會議后結束，屆時聯邦基金的終端利率將達到4.75%~5.00%的區間。

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不過，惠譽評級首席經濟學家Brian Coulton警告稱，市場或過于樂觀，他在發給《每日經濟新聞》記者的置評郵件中表示，“通脹正朝著正確的方向發展，但仍然過高，美聯儲無法從這一數據中得到多少安慰。美國服務業的通脹為7%，這不僅僅是租金上漲的問題。鮑威爾曾指出，不包括租金在內的服務業是值得關注的關鍵指標，但這項指標并沒有真正顯示出任何放緩的跡象。”

牛津經濟研究院首席經濟學家Ryan Sweet也在郵件中對《每日經濟新聞》記者表示，“盡管市場已經有普遍的預期，但服務業通脹加速仍將困擾美聯儲。目前美國服務價格高于商品的價格，這將在今年上半年成為一個明顯的通脹來源。”

他進一步指出，今年的一個關鍵主題是，商品通脹減速是否足以抵消服務業通脹加速的影響。這可能會最終決定美聯儲今年加息的力度。數據顯示，2022年11月~12月期間，美國租金增長加速，這可能要到今年年中才能見頂。

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