行業風向標丨國企改革三年行動即將收官，板塊年尾欲乘風破浪

每經記者｜劉明濤    每經編輯｜彭水萍

2022年是國企改革的收官之年，國有企業是中國特色社會主義的重要物質基礎和政治基礎，是我國支柱產業的重要支撐，而中央企業更是國民經濟的“頂梁柱”、“壓艙石”。根據人民日報的統計，截止2022年9月初，各中央企業和各地改革工作臺賬完成率均超過98%。

為推動國企改革方案落地落實，國資委按照先試點后鋪開的原則，先后推動落實“雙百行動”、“三年行動”等計劃。

回頭看，在三年行動進入收官之際，資產整合、“管資產”向“管資本”轉變、聚焦戰略新興產業以及關鍵技術突破成為了國企下一階段改革的新重點。具體有：

（一）國務院國資委制定印發《提高央企控股上市公司質量工作方案》，提出“打造一批核心競爭力強、市場影響力大的旗艦型龍頭上市公司”和“培育一批專業優勢明顯、質量品牌突出的專業化領航上市公司”的具體目標；

（二）國資委印發了《關于國有資本投資公司改革有關事項的通知》，對國有資本投資公司試點企業進行了調整優化，中國寶武、國投、招商局集團、華潤集團和中國建材等5家企業正式轉為國有資本投資公司，預計后續改組新建的國有資本投資公司或進一步增多；

（三）國資委則進一步提出要聚焦戰略性新興產業，適時組建新的中央企業集團，集中力量攻克一批關鍵核心技術產品，引領和支撐重點行業領域高質量發展。

隨著改革紅利的不斷釋放，央企上市公司具備長期投資價值。

東方證券分析指出，近10年中證央企ROE長期維持在10%以上，長期表現優于整體A股，央企股息率顯著高于滬深300及整體A股上市公司股息率，當前提升到3.75%，股息率具備優勢，有更強的能力抵御經濟下行風險。從估值的角度來看，中證中央企業綜合指數的市盈率已經非常接近10年來的市盈率最低點，處在較10年平均水平以下一個標準差。央企上市公司具有“盈利能力強+高分紅+低估值+主題催化”的多重驅動，具備長期投資價值。

點評：經歷了本輪全面深化國企改革，上市央企盈利能力明顯提升、杠桿率明顯下降、激勵機制更為健全、科技創新能力不斷增強，長期投資價值凸顯。短期看，在當前經濟下行背景下，央企逆周期屬性明顯、估值性價比高、高股息優勢顯著，在四季度風格切換場景概率提升背景下短期配置意義同樣較高。

這里，通過整合天風、安信、國信等10余家券商最新研報信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

1、中國海誠

公司繼續深耕傳統優勢行業，發揮工藝核心優勢，在制漿造紙、食品發酵、日用化工行業新簽訂單18.08億元，其中包括淄博華匯紙業PCSD-PM8機電安裝工程等重大項目，市場優勢地位進一步鞏固。今年6月，工信部等多部門聯合發布《關于推動輕工業高質量發展的指導意見》，輕工行業高質量發展有望持續，也為公司提供了新的發展契機。（東北證券）

2、中國聯通

日前，公司獲得工信部批準將現用于2G/3G/4G系統的904-915/949-960MHz頻段（900MHz頻段）頻率資源重耕用于5G系統，900MHz頻段具有傳播損耗低、覆蓋范圍廣、穿透能力強、網絡部署成本低等特點，是全球公認的公眾移動通信“黃金”頻段。此次獲批將有利于公司以更少的投資快速推進農村及邊遠地區的5G覆蓋，推動基礎網絡能力的提升，進一步提高公司的競爭力。（華鑫證券）

3、瑞泰科技

公司是具有央企背景的耐火材料企業，在行業內名列前茅，技術水平、創新能力、品牌影響力等方面均居領先地位，有望保持穩定規模增長。（華泰證券）

4、中國船舶

全球航運維持高景氣，造船行業邁入上升周期，新船價格持續攀升。中國船舶作為船舶總裝的核心平臺，還將受益于國內央企改革的持續推進以及中國船舶集團資產整合的加速。（山西證券）

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