一周未來商業丨騰訊“分紅式”減持超90%美團持股；阿里、京東發財報；A股快遞企業公布10月業績

每日經濟新聞 2022-11-21 08:55:04

◎“每經未來商業智庫”每周定期分享《一周未來商業》，圍繞電商/新消費、物流/供應鏈、生活服務、以及未來商業創新創投領域，以“事件+短評”的形式，洞見未來商業發展趨勢。

每經記者｜王郁彪楊昕怡陳婷王紫薇每經編輯｜劉雪梅

“每經未來商業智庫”每周定期分享《一周未來商業》，圍繞電商/新消費、物流/供應鏈、生活服務、以及未來商業創新創投領域，以“事件+短評”的形式，洞見未來商業發展趨勢。

上周（11.14—11.20），我們為您共盤點了9件熱點新聞事件。

#電商/新消費#

1、【高鑫零售2023財年上半年收入406.11億元線上業務實現14.3%增長】

11月15日晚，高鑫零售（HK06808，股價1.98港元，總市值188.89億港元）發布截至9月30日的2023財年半年報，收入406.11億元，除去門店減值凈利潤2000萬。由于新冠疫情反復，同店銷售減少0.2%，但線上客單的提升拉動線上業務實現14.3%的雙位數增長。上半年，高鑫零售聚焦“線下體驗中心、線上履約中心，多業態全渠道發展”的三大戰略，和生鮮倉能力建設，努力踐行實體零售的數字化轉型。

未來商業短評：高鑫零售，還在轉型之中。從數據上看，大潤發正在推進的“重構2.0模式”在寧波店改造后初見成效，開業首日客流量同比去年提升70%，業績同比提升近2倍，大賣場的改造還在繼續。與此同時，高鑫零售近期的另一動作值得關注。“M會員商店”APP顯示，大潤發母公司高鑫零售集團旗下高端付費會員制商店M會員商店將進駐揚州市。當前階段，會員店賽道的競爭已經如火如荼，高鑫零售的到來，能否攪動這一江春水，尚有待觀察。

2、【阿里巴巴Q2財報：季度收入人民幣2071.76億元，同比增長3%】

11月17日晚，阿里巴巴集團（NYSE:BABA，股價80.48美元，市值2130.74億美元；HK09988，股價79.95港元，市值1.69萬億港元）公布2023財年第二季度（自然年2022年三季度）業績，季度收入人民幣2071.76億元，同比增長3%。經調整EBITA同比增長29%至人民幣361.64億元。截至2022年9月30日止的12個月，約1.24億消費者在淘寶天貓年度消費超過人民幣10,000元，這些消費者跨年活躍率約98%，連續三個季度保持高留存率。

未來商業短評：總的來看，在本財年阿里巴巴“降本增效”的大目標之下，到了第二季度結束，各業務線都給出了階段性的答卷。分業務線來看，淘寶天貓正盡可能守住大盤，并且依然還在為“留量”努力；盒馬在自造血能力上有所改善，而菜鳥的存在感有所上升，餓了么也在回暖。種種跡象都表明，在充滿不確定的局勢之下，阿里巴巴在尋求當前階段的發展“最優解”。

3、【京東Q3財報出爐：營收2435億元、服務收入占比近20%】

11月18日，京東集團（HK09618，股價218港元，市值6809.22億港元）發布了2022年三季度業績。數據顯示，今年Q3，京東集團凈收入為2435億元，同比增長11.4%。凈利潤方面，Q3京東歸屬于普通股股東的凈利潤為60億元，去年同期為凈虧損28億元。此外，Q3京東凈服務收入為465億元，同比增長42.2%，占凈收入的比例達到19.1%，創下歷史新高。同日，京東物流（HK02618，股價14.5港元，市值956.62億港元）Q3業績顯示，其營收達357.7億元，同比增長38.9%。經調整后的Non-IFRS凈利潤為4.5億元。

未來商業短評：增長強勁外，京東的業務結構正在加速平衡。服務收入比例的持續提升，其實意味著一家以電商零售為主業，商品售賣為主要經營形式的巨頭，逐漸找尋到業務間健康的“新平衡”。更平衡的京東背后是更“開放”的京東，特別是以物流為核心的服務能力的開放，更深入與直播電商等多領域頭部企業的合作。

4、【亞馬遜海外購“黑五”正式開始】

11月18日，亞馬遜海外購“黑五”全球購物季正式開始。《每日經濟新聞》記者了解到，此次購物季將持續到12月1日，其中11月23日晚8點至11月27日晚8點為黑五購物季巔峰期。亞馬遜中國副總裁、亞馬遜海外購中國區負責人李巖川在現場表示，此次黑五全球購物季，有來自全世界近20000個品牌，近200萬全球商品參與打折。其中專門為中國消費者定制的折扣商品同比增加300%。

未來商業短評：亞馬遜海外購來到中國8年，對中國市場的理解越發深入。“黑五”大促雖然是舶來品，但亞馬遜海外購目前不斷加碼本土化。此次無論是優化物流還是擴大商品池，這些做法與國內電商平臺異曲同工。

#生活服務#

1、【每日優鮮發布2021年財報全職職工僅55人】

11月14日，每日優鮮（MF.US，股價1.703美元，市值1337萬美元）于SEC上傳了其截至2021年12月31日的財務報表。數據顯示，2021年，每日優鮮凈虧損為38.50億元，與2020年同期相比上升133.5%。歸因于每日優鮮普通股東的全面損失為41.91億元，同比上升89.6%。經營方面，2021年每日優鮮凈收入較去年有所增長，具體數字為69.52億元，同比增長13.4%。財報還顯示，目前，每日優鮮的全職職工還有55人，減員比例超97%。

未來商業短評：每日優鮮需要面對的是來自四面八方的欠款，包括其與供應商和員工的欠款、與騰訊的廣告及服務費等均未結清。目前每日優鮮的策略是，期望能留在納斯達克，等資本救贖完成“自救”，同時也在出售相關業務換取更多現金流。目前這些措施還未見效。

2、【美團跟團游訂單日環比增長178%】

11月15日，《每日經濟新聞》記者從美團方面了解到，受相關利好政策影響，美團酒旅業務跨省跟團游產品回暖。美團平臺上的“西雙版納跟團游”搜索量日環比增長436%，“長白山跟團”增長424%，“成都一日游跟團”增長431%；截至16日上午10時，美團跟團游訂單量環比增長178%，其中跨省跟團游訂單量增長255%。與此同時，平臺上多個旅游目的地的搜索熱度也快速提升，甘孜藏族自治州、成都市、阿壩藏族羌族自治州、南寧市、三亞市等位居搜索量前五名。

未來商業短評：最新政策指出，跨省旅游經營活動不再與風險區實施聯動管理，跨省游客憑48小時內核酸檢測陰性證明乘坐跨省交通工具。該政策的發布有助于進一步提升旅游市場主體信心，帶動人們的消費熱情，助力旅游市場迎來復蘇。

3、【騰訊“分紅式”減持超90%美團持股】

11月16日盤后，騰訊（HK00700，股價287.8港元，市值2.76萬億港元）在三季報中宣布將其將以實物分派的方式，分派持有的9.58億股美團（HK03690，股價160.4港元，市值9927萬億港元）B類股票，作為特別中期股息分派，分派比例為10:1。另一邊，美團發布公告，由于騰訊于本公司的持股擬變化，現任騰訊公司總裁劉熾平已辭任非執行董事。以11月15日美團收盤價每股166.4港元測算，待分派的美團股份的總市值約為1594億港元。截至美團中期報告，騰訊合計持有美團10.55億股。此次騰訊分派股份占比約90%，本次分派之后，騰訊僅持有美團不足1億股，持股占比降至不足2%。

未來商業短評：這樣“分紅式”的派息減持已經不是騰訊的第一次了。2021年12月，騰訊宣布以中期派息方式，將所持有約4.6億股京東股權發放給股東。本次派息后，騰訊對京東持股比例由17%降至2.3%，不再為第一大股東。業內普遍認為，減持京東、美團的共同原因首先在于反壟斷的大條件下。與此同時，對于騰訊而言，疫情影響下的幾年間，包括美團、京東這樣的消費服務類投資業務，收益其實基本已經見頂，選擇兌現也是“見好就收”。“投資人”騰訊也在調整自身的投資策略。

#物流供應鏈#

1、【達達集團Q3營收同比增41%、虧損收窄】

11月18日，達達集團（Nasdaq:DADA，股價5.58美元，市值14.44億美元）發布了2022年第三季度業績。這也是達達集團人事調整后的首份財報。數據顯示，達達集團第三季度營收23.88億元，同比增長41.1%，超出市場預期3.56%。分業務營收方面，達達快送營收為8.36億元，同比增長36.1%，京東到家營收15.44億元，同比增長44%。

未來商業短評：從達達集團、阿里本地生活以及順豐同城等業務數據及戰略不難看出，無論是從巨頭戰略、業務側決策，還是整個市場線上線下業態大融合的邊界的“模糊”，都在向外界告知：單一職能企業將難以在市場生存，唯有與更大規模體量的商流接入，與互聯互通的電商零售生態融合，以及持續的經營、運營能力的輸入，“高耗血”的即時零售、同城配送業務才能爭得一席之地。

2、【A股四快遞企業發布10月份業績】

11月18日，順豐、申通、韻達、圓通發布10月份業績簡報。

順豐控股（SZ002352，股價52.49元，市值2569.49億元）10月速運物流業務、供應鏈及國際業務合計收入為209.18億元，同比下降4.95%。其中，速運物流業務營業收入141.24億元，同比增長6.52%；業務量9.39億票，同比增長12.73%；單票收入15.04元，同比下降5.53%。

申通快遞（SZ002468，股價10.14元，市值155.22億元）10月快遞服務業務收入30.33億元，同比增長29.83%；完成業務量12.51億票，同比增長13.17%；快遞服務單票收入2.43元，同比增長15.17%。

韻達股份（SZ002120，12.31元，357.27億元）10月快遞服務業務收入40.38億元，同比增長8.58%；完成業務量15.17億票，同比下降11.60%；快遞服務單票收入2.66元，同比增長22.58%。

圓通速遞（SH600233，股價19.7元，市值677.81億元）10月快遞服務業務收入39.95億元，同比增長10.86%；完成業務量15.83億票，同比增長0.54%；快遞產品單票收入2.52元，同比增長10.26%

未來商業短評：10月快遞行業整體增速放緩趨勢下，A股四家快遞企業10月快遞業務收入方面均實現同比增長，申通增速仍居首。不過，在單票收入和業務量指標上，各企業表現不一。其中，快遞單票收入僅順豐下滑，韻達在業務量增速上仍未轉正。11月、12月為快遞年末旺季，韻達業務量增速能否回正？申通業務收入能否進一步追趕？各家表現值得期待。

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“每經未來商業智庫”每周定期分享《一周未來商業》，圍繞電商/新消費、物流/供應鏈、生活服務、以及未來商業創新創投領域，以“事件+短評”的形式，洞見未來商業發展趨勢。上周（11.14—11.20），我們為您共盤點了9件熱點新聞事件。 #電商/新消費# 1、【高鑫零售2023財年上半年收入406.11億元線上業務實現14.3%增長】 11月15日晚，高鑫零售（HK06808，股價1.98港元，總市值188.89億港元）發布截至9月30日的2023財年半年報，收入406.11億元，除去門店減值凈利潤2000萬。由于新冠疫情反復，同店銷售減少0.2%，但線上客單的提升拉動線上業務實現14.3%的雙位數增長。上半年，高鑫零售聚焦“線下體驗中心、線上履約中心，多業態全渠道發展”的三大戰略，和生鮮倉能力建設，努力踐行實體零售的數字化轉型。未來商業短評：高鑫零售，還在轉型之中。從數據上看，大潤發正在推進的“重構2.0模式”在寧波店改造后初見成效，開業首日客流量同比去年提升70%，業績同比提升近2倍，大賣場的改造還在繼續。與此同時，高鑫零售近期的另一動作值得關注。“M會員商店”APP顯示，大潤發母公司高鑫零售集團旗下高端付費會員制商店M會員商店將進駐揚州市。當前階段，會員店賽道的競爭已經如火如荼，高鑫零售的到來，能否攪動這一江春水，尚有待觀察。 2、【阿里巴巴Q2財報：季度收入人民幣2071.76億元，同比增長3%】 11月17日晚，阿里巴巴集團（NYSE:BABA，股價80.48美元，市值2130.74億美元；HK09988，股價79.95港元，市值1.69萬億港元）公布2023財年第二季度（自然年2022年三季度）業績，季度收入人民幣2071.76億元，同比增長3%。經調整EBITA同比增長29%至人民幣361.64億元。截至2022年9月30日止的12個月，約1.24億消費者在淘寶天貓年度消費超過人民幣10,000元，這些消費者跨年活躍率約98%，連續三個季度保持高留存率。未來商業短評：總的來看，在本財年阿里巴巴“降本增效”的大目標之下，到了第二季度結束，各業務線都給出了階段性的答卷。分業務線來看，淘寶天貓正盡可能守住大盤，并且依然還在為“留量”努力；盒馬在自造血能力上有所改善，而菜鳥的存在感有所上升，餓了么也在回暖。種種跡象都表明，在充滿不確定的局勢之下，阿里巴巴在尋求當前階段的發展“最優解”。 3、【京東Q3財報出爐：營收2435億元、服務收入占比近20%】 11月18日，京東集團（HK09618，股價218港元，市值6809.22億港元）發布了2022年三季度業績。數據顯示，今年Q3，京東集團凈收入為2435億元，同比增長11.4%。凈利潤方面，Q3京東歸屬于普通股股東的凈利潤為60億元，去年同期為凈虧損28億元。此外，Q3京東凈服務收入為465億元，同比增長42.2%，占凈收入的比例達到19.1%，創下歷史新高。同日，京東物流（HK02618，股價14.5港元，市值956.62億港元）Q3業績顯示，其營收達357.7億元，同比增長38.9%。經調整后的Non-IFRS凈利潤為4.5億元。未來商業短評：增長強勁外，京東的業務結構正在加速平衡。服務收入比例的持續提升，其實意味著一家以電商零售為主業，商品售賣為主要經營形式的巨頭，逐漸找尋到業務間健康的“新平衡”。更平衡的京東背后是更“開放”的京東，特別是以物流為核心的服務能力的開放，更深入與直播電商等多領域頭部企業的合作。 4、【亞馬遜海外購“黑五”正式開始】 11月18日，亞馬遜海外購“黑五”全球購物季正式開始。《每日經濟新聞》記者了解到，此次購物季將持續到12月1日，其中11月23日晚8點至11月27日晚8點為黑五購物季巔峰期。亞馬遜中國副總裁、亞馬遜海外購中國區負責人李巖川在現場表示，此次黑五全球購物季，有來自全世界近20000個品牌，近200萬全球商品參與打折。其中專門為中國消費者定制的折扣商品同比增加300%。未來商業短評：亞馬遜海外購來到中國8年，對中國市場的理解越發深入。“黑五”大促雖然是舶來品，但亞馬遜海外購目前不斷加碼本土化。此次無論是優化物流還是擴大商品池，這些做法與國內電商平臺異曲同工。 #生活服務# 1、【每日優鮮發布2021年財報全職職工僅55人】 11月14日，每日優鮮（MF.US，股價1.703美元，市值1337萬美元）于SEC上傳了其截至2021年12月31日的財務報表。數據顯示，2021年，每日優鮮凈虧損為38.50億元，與2020年同期相比上升133.5%。歸因于每日優鮮普通股東的全面損失為41.91億元，同比上升89.6%。經營方面，2021年每日優鮮凈收入較去年有所增長，具體數字為69.52億元，同比增長13.4%。財報還顯示，目前，每日優鮮的全職職工還有55人，減員比例超97%。未來商業短評：每日優鮮需要面對的是來自四面八方的欠款，包括其與供應商和員工的欠款、與騰訊的廣告及服務費等均未結清。目前每日優鮮的策略是，期望能留在納斯達克，等資本救贖完成“自救”，同時也在出售相關業務換取更多現金流。目前這些措施還未見效。 2、【美團跟團游訂單日環比增長178%】 11月15日，《每日經濟新聞》記者從美團方面了解到，受相關利好政策影響，美團酒旅業務跨省跟團游產品回暖。美團平臺上的“西雙版納跟團游”搜索量日環比增長436%，“長白山跟團”增長424%，“成都一日游跟團”增長431%；截至16日上午10時，美團跟團游訂單量環比增長178%，其中跨省跟團游訂單量增長255%。與此同時，平臺上多個旅游目的地的搜索熱度也快速提升，甘孜藏族自治州、成都市、阿壩藏族羌族自治州、南寧市、三亞市等位居搜索量前五名。未來商業短評：最新政策指出，跨省旅游經營活動不再與風險區實施聯動管理，跨省游客憑48小時內核酸檢測陰性證明乘坐跨省交通工具。該政策的發布有助于進一步提升旅游市場主體信心，帶動人們的消費熱情，助力旅游市場迎來復蘇。 3、【騰訊“分紅式”減持超90%美團持股】 11月16日盤后，騰訊（HK00700，股價287.8港元，市值2.76萬億港元）在三季報中宣布將其將以實物分派的方式，分派持有的9.58億股美團（HK03690，股價160.4港元，市值9927萬億港元）B類股票，作為特別中期股息分派，分派比例為10:1。另一邊，美團發布公告，由于騰訊于本公司的持股擬變化，現任騰訊公司總裁劉熾平已辭任非執行董事。以11月15日美團收盤價每股166.4港元測算，待分派的美團股份的總市值約為1594億港元。截至美團中期報告，騰訊合計持有美團10.55億股。此次騰訊分派股份占比約90%，本次分派之后，騰訊僅持有美團不足1億股，持股占比降至不足2%。未來商業短評：這樣“分紅式”的派息減持已經不是騰訊的第一次了。2021年12月，騰訊宣布以中期派息方式，將所持有約4.6億股京東股權發放給股東。本次派息后，騰訊對京東持股比例由17%降至2.3%，不再為第一大股東。業內普遍認為，減持京東、美團的共同原因首先在于反壟斷的大條件下。與此同時，對于騰訊而言，疫情影響下的幾年間，包括美團、京東這樣的消費服務類投資業務，收益其實基本已經見頂，選擇兌現也是“見好就收”。“投資人”騰訊也在調整自身的投資策略。 #物流供應鏈# 1、【達達集團Q3營收同比增41%、虧損收窄】 11月18日，達達集團（Nasdaq:DADA，股價5.58美元，市值14.44億美元）發布了2022年第三季度業績。這也是達達集團人事調整后的首份財報。數據顯示，達達集團第三季度營收23.88億元，同比增長41.1%，超出市場預期3.56%。分業務營收方面，達達快送營收為8.36億元，同比增長36.1%，京東到家營收15.44億元，同比增長44%。未來商業短評：從達達集團、阿里本地生活以及順豐同城等業務數據及戰略不難看出，無論是從巨頭戰略、業務側決策，還是整個市場線上線下業態大融合的邊界的“模糊”，都在向外界告知：單一職能企業將難以在市場生存，唯有與更大規模體量的商流接入，與互聯互通的電商零售生態融合，以及持續的經營、運營能力的輸入，“高耗血”的即時零售、同城配送業務才能爭得一席之地。 2、【A股四快遞企業發布10月份業績】 11月18日，順豐、申通、韻達、圓通發布10月份業績簡報。順豐控股（SZ002352，股價52.49元，市值2569.49億元）10月速運物流業務、供應鏈及國際業務合計收入為209.18億元，同比下降4.95%。其中，速運物流業務營業收入141.24億元，同比增長6.52%；業務量9.39億票，同比增長12.73%；單票收入15.04元，同比下降5.53%。申通快遞（SZ002468，股價10.14元，市值155.22億元）10月快遞服務業務收入30.33億元，同比增長29.83%；完成業務量12.51億票，同比增長13.17%；快遞服務單票收入2.43元，同比增長15.17%。韻達股份（SZ002120，12.31元，357.27億元）10月快遞服務業務收入40.38億元，同比增長8.58%；完成業務量15.17億票，同比下降11.60%；快遞服務單票收入2.66元，同比增長22.58%。圓通速遞（SH600233，股價19.7元，市值677.81億元）10月快遞服務業務收入39.95億元，同比增長10.86%；完成業務量15.83億票，同比增長0.54%；快遞產品單票收入2.52元，同比增長10.26% 未來商業短評：10月快遞行業整體增速放緩趨勢下，A股四家快遞企業10月快遞業務收入方面均實現同比增長，申通增速仍居首。不過，在單票收入和業務量指標上，各企業表現不一。其中，快遞單票收入僅順豐下滑，韻達在業務量增速上仍未轉正。11月、12月為快遞年末旺季，韻達業務量增速能否回正？申通業務收入能否進一步追趕？各家表現值得期待。