中信建投：模擬IC行業(yè)仍將保持較快增速

每經(jīng)AI快訊，中信建投最新研報(bào)指出，2021年是全球半導(dǎo)體元件嚴(yán)重短缺的一年，產(chǎn)能決定業(yè)績。由于模擬IC普遍采用成熟制程，行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度較為緩慢，隨著TI新增產(chǎn)能在2022年下半年和2023年初的逐步釋放，行業(yè)產(chǎn)能將結(jié)構(gòu)性緩解，未來需求決定增長。中長期來看，模擬IC行業(yè)仍將保持較快增速，且國產(chǎn)化率將保持快速提升勢頭，頭部集中效應(yīng)將更加明顯。我們建議關(guān)注三類公司：（1）全產(chǎn)品平臺(tái)型公司，比如圣邦股份、思瑞浦等。模擬芯片產(chǎn)品類型眾多，信號(hào)鏈和電源管理芯片產(chǎn)品型號(hào)齊全可以發(fā)揮協(xié)同優(yōu)勢，提升客戶黏性，有助于公司快速做大做強(qiáng)。（2）下游高景氣賽道，比如汽車以及光伏等領(lǐng)域收入占比較高或者有增長潛力的公司。我們建議關(guān)注在汽車傳感器信號(hào)調(diào)理ASIC芯片和隔離芯片率先布局的納芯微，布局汽車座艙域的希荻微和艾為電子，在車規(guī)級(jí)芯片布局的芯海科技、芯朋微等。（3）數(shù)模混合及SOC方案提供商，比如英集芯、芯海科技等。電池管理BMS芯片國產(chǎn)化率仍處于低位，我們建議關(guān)注BMS領(lǐng)域進(jìn)展較快的賽微微電、芯海科技等。