裝不下了！美歐天然氣現貨價格均一度跌入負值

每經記者｜李孟林    每經編輯｜譚玉涵    

圖片來源：彭博社

由于天然氣產量超過管道系統運輸能力，美國西得克薩斯的天然氣價格跌入負值，意味著生產商需要倒貼錢請人拿走手里的天然氣，這種情況自2020年來已經兩年沒有發生過了。

當地時間10月25日，在西德克薩斯二疊紀盆地的瓦哈樞紐（Waha hub）的隔日交付天然氣價格一度下跌至負2美元每英熱單位。作為對照，一周前的氣價為5美元每英熱單位。

氣價跌入負值的直接原因是能源基礎設施巨頭Kinder Morgan旗下的兩條輸氣管道系統檢修。能源咨詢公司RBN Energy的分析師Jason Ferguson認為，二疊紀盆地的天然氣價格本周將持續受到下跌壓力，直到管道檢修完工。

實際上，管道容量不足是困擾二疊紀盆地天然氣生產商多年的問題。每當輸氣管道必須進行維修或維護作業時，當地生產者還得減產或暫停輸氣。OTC全球控股公司首席數據分析師Campbell Faulkner表示，二疊紀盆地的輸氣管限制一直未得到緩解，致使當地更易于受到突然供應過剩與價格震蕩的影響。

彭博匯編的數據顯示，瓦哈樞紐的天然氣價格曾在2020年8次跌入負值，2019年還有20多次。

由于二疊紀盆地出產的大部分天然氣是原油開采的副產品，因此當管道無法處理過剩的天然氣時，行業慣常的做法是燃燒多余的天然氣。美國監管機構已經對天然氣燃燒量施加了限制，這也加劇當地的天然氣擁塞。

“監管機構限制燃燒多余天然氣，不少公司自己也采取這種政策，讓賣家絕望地尋找天然氣處理方式，導致現貨市場不得不進入負價，”風險管理公司Uplift Energy Strategy的高級策略師Paul Phillips表示。

在大西洋另一頭，歐洲天然氣現貨價格也一度跌入負值區間。當地時間10月24日，荷蘭TTF天然氣交易中心的現貨價格一度“閃崩”至-15.78歐元/兆瓦時，為有史以來的最低價格。

盡管歐洲天然氣價格迅速反彈至正值區間，但在俄烏沖突導致天然氣供應危機成為歐洲最大噩夢的情況下，為何還會出現負價情況？

分析指出，這主要是因為歐洲為應對冬季可能出現的天然氣短缺，已經快將天然氣存儲設施填滿了。據歐洲天然氣基礎設施（GIE）的最新數據，歐洲的天然氣存儲量已經接近存儲能力的95%，沒有多余空間來應對源源不斷的液化天然氣進口（LNG）輸入。實際上，據BBC報道，歐洲海岸線附近有51艘LNG運輸船在等待卸貨。

另一方面，天氣預報顯示歐洲今年冬天是暖冬，這降低了天然氣需求的前景。意大利能源公司Illumia 首席分析師兼高級氣象學家 Giacomo Masato預計，考慮到歐洲今年冬天不太可能在11月經歷長時間的寒流，目前的天然氣過剩至少會持續到12 月。

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