券商基金投顧“百億軍團”生變：僅3家業務規模破百億，貨幣策略成擴張關鍵

每經記者｜李娜    每經編輯｜肖芮冬    

A股市場從年初3600余點一線，一度觸摸到年內新低2860多點附近。在A股市場的震蕩調整的背景下，券商基金投顧業務的開展也注定并非一片坦途。

伴隨著上市券商2022年半年報的披露完畢，券商基金投顧業務上半年的答卷也逐一展露。

《每日經濟新聞》記者根據上市券商半年報整理發現，截至2022年6月30日，基金投顧業務規模破百億元資產規模的券商數量僅有3家，分別為華泰證券、東方證券和中信證券。其中，中信證券為新進成員。

百億軍團僅有3家

毫無疑問，2022年，公募基金投顧試點逐步轉向常規化。基金投顧被視作證券行業財富管理轉型的重要藍海業務。

統計數據顯示，截至目前，共計30家券商獲得基金投顧業務資格，正式對外展業的券商已擴容至19家，證券行業步伐正在逐漸加快。

《每日經濟新聞》記者根據上市券商半年報整理發現，截至2022年6月30日，基金投顧業務規模破百億元資產規模的券商數量僅有3家，分別為華泰證券、東方證券和中信證券。

記者據上市券商2022年半年報及2021年報整理

此前統計顯示，2021年底，共有華泰證券、國聯證券等券商的基金投顧業務規模突破百億元。2022年以來，券商基金投顧業務開展呈現分化：布局較早的部分券商，其客戶授權的資產規模出現小幅縮水；一些起步較晚的券商其業務拓展則是出現了較快的增長。

華泰證券2022年半年報顯示，截至報告期末，基金投資顧問業務授權資產人民幣151.36億元、參與客戶數量56.33萬戶。而在2021年底，根據內部統計數據，華泰證券基金投資顧問業務授權資產人民幣195.11億元、參與客戶數量為72.21萬戶。

國聯證券2022年半年報顯示，截至2022上半年，公司基金投顧業務簽約總戶數20.17萬戶，授權賬戶資產規模達74.13億元。值得注意的是，盡管較2021年底102.63億元的簽約資產規模有所減小，但是其簽約總戶數較2021年底則增長了34%。國聯證券對此表示，雖然受到行情波動影響，但公司持續推進基金投顧業務，通過投資者教育、員工培訓、系統建設優化及創新合作模式方面努力拓展業務規模，更好地服務廣大客戶。

去年11月1日，中信證券上線基金投顧業務，兩個月內累計簽約客戶超過9萬戶，簽約客戶資產超過人民幣70億元。進入2022年，中信證券基金投顧業務大幅增長，截至2022年6月底，中信證券公募基金投資顧問累計簽約資產超百億元。

2022年3月，東方證券基金投顧業務突破百億元。東方證券在2022年半年報中表示，公司抓住基金投顧發展機會，以增量思維拓展業務，率先探索行業外延合作模式，基金投顧策略服務客戶超15萬戶，規模超140億元。基金投顧業務陸續上線了螞蟻、騰訊、盈米等平臺。

貨幣策略成擴張關鍵

與此同時，在上市券商已公布的半年報中，部分券商基金投顧業務規模展現了良好的增長勢頭。

2022年以來，國信證券聚焦發力基金投顧業務，不斷豐富策略組合，強化投研團隊建設。“國信智投”簽約資產超過56億。

招商證券推出的基金投顧品牌“e招投”，截至2022年6月底，其累計簽約客戶數為3.34萬戶，累計簽約規模超43億元，較2021年底的近24億元，增長了75%。

財通證券的基金投顧業務自2021年12月以來，截至今年6月底，累計簽約客戶2.5萬戶，簽約規模逾14億元，基金投資顧問業務試點初顯成效。

山西證券于今3月開始展業基金投顧業務，上半年共上線六個策略，涵蓋債基優選型、固收+、均衡型及權益型四大類，實現客戶覆蓋1.05萬戶。

國泰君安證券2022年半年報顯示，截至2022年6月底，投顧業務服務的客戶人數超過17萬人，期末服務客戶資產規模約104億元、較上年末增長25.9%。其中，公募基金投顧規模34.18億元、較上年末增長38.6%。

一券商財富管理資深人士在微信上向每經記者表示，“有些增長快的券商，主要是去年底基數低。而且從產品類型上看，大家都主要做固收+類，但是貨幣類增長最快。”

滬上一券商人士則是在電話中告訴記者，“上半年A股表現很弱，行業也在調整策略推送固收+方向。盡管部分券商引入了大V模式，但整體還是有所下滑。行業中增長比較快的券商也是在做貨幣策略。”

易觀分析在《2022年中國證券行業智能投顧專題分析》中指出，目前證券行業基金投顧正處于起步階段，主要有兩種模式：提供多種基金組合，由用戶自行選擇；根據客戶的用戶畫像和問卷調查，智能匹配投資方案。基于大數據、人工智能等新技術，刻畫精準用戶畫像，推薦多元化的資產配置方案，是當前券商踐行數字化、智能化、自動化財富管理的主要模式。從券商問卷問題的重合性來看，投資期限是當前券商為投資者匹配策略的主要考慮因素。

此外，券商投顧組合的布局重點各異，國泰君安在固收類產品的投顧服務費明顯低于均值；中信證券權益類組合收取投顧費在0.8%左右。結合今年權益市場行情震蕩，投資者避險情緒加劇，固收類產品配置需求會急劇上升，易觀分析認為，在業內基金投顧業務大多不滿一年的背景下（策略業績運作時間滿一年后才能披露）固收類組合費率的差異將會吸引更多投資者青睞。

封面圖片來源：攝圖網_500747622