每日經濟新聞 2022-07-21 23:11:43
◎值得一提的是，這不是開源證券第一次看好氫化丁腈（HNBR）。早在6月29日，開源證券就發出深度研報《氫化丁腈-橡膠領域皇冠明珠，進軍鋰電賽道，市場潛力蓄勢待發》，推出的受益標的仍然只有道恩股份。
◎“據我了解，沒有用到過這個材料。”一正極材料上市企業董秘向記者表示，他在和公司技術總監交流后說，并不確定上述研報的替代作用，“說是替代pvdf，實際上沒有優勢。”另一正極材料企業人士也表示，“我并不了解這個材料。”
每經記者｜胥帥 每經編輯｜張海妮
今日（7月21日），網絡流傳一份開源證券的研報，標題為《氫化丁腈（HNBR）鋰電領域放量在即，萬噸級市場一觸即發》。值得一提的是，該研報推出的受益標的，只有一家公司——道恩股份（SZ002838，股價25.16元，市值112.4億元）。而就在前不久，該股成為牛股，連續封漲停。
氫化丁腈（HNBR）要進軍電池，那業內對其評價真有如此之高？《每日經濟新聞》記者致電兩家正極材料企業。“據我了解，沒有用到過這個材料。”一正極材料上市企業董秘向記者表示，他在和公司技術總監交流后說，并不確定上述研報的替代作用，“說是替代pvdf，實際上沒有優勢。”另一正極材料企業人士表示：“我并不了解這個材料。”
今日，網絡流傳了一份開源證券的研報，標題為《氫化丁腈（HNBR）鋰電領域放量在即，萬噸級市場一觸即發》。
根據研報觀點，作為一種特種橡膠，氫化丁腈（HNBR）一般用在汽車、石油、航天航空、國防軍工領域。隨著鋰電領域和新能源的需求不斷擴張，HNBR在鋰電領域的作用逐漸凸顯。HNBR作為鋰電領域正極粘接劑，可提高電池電化學性能；作為分散劑，其分散性優異并可確保導電劑的導電性，對電池的循環性能起到提升作用，“我們認為，HNBR在鋰電領域異軍突起或成趨勢，未來市場空間廣闊，國產企業將持續崛起。近期，開源證券化工團隊發布行業深度報告《HNBR在鋰電領域放量在即，萬噸級市場一觸即發》，對HNBR作為不同用途在鋰電領域的市場空間進行詳細測算，為您挖掘相關投資機會。”
根據研報預測，在2021年，HNBR作為正極粘接劑的用量或已經達到1200噸左右，而在2025年在動力電池領域HNBR作為粘接劑的用量接近1.8萬噸，其中，三元鋰電池用量為1.3萬噸，磷酸鐵鋰電池用量為0.48萬噸。其保守預計在2025年HNBR在正極粘接材料用量接近1.8萬噸。
《每日經濟新聞》記者注意到，該研報推出的受益標的，只有一家公司——道恩股份。
值得一提的是，這不是開源證券第一次看好氫化丁腈（HNBR）。早在6月29日，開源證券就發出深度研報《氫化丁腈-橡膠領域皇冠明珠，進軍鋰電賽道，市場潛力蓄勢待發》，推出的受益標的仍然只有道恩股份。
當時開源證券提出的理由是“結合當前的論文研究成果，HNBR可應用于鋰電領域的電池粘結劑、分散劑、固態電解質，其他應用領域正在研究和突破。”
值得一提的是，開源證券猛推氫化丁腈（HNBR）時，道恩股份股價正處于猛炒后的高位。
6月23日到6月28日，道恩股份迎來連續四個漲停板。
這一波上漲中，機構是買入主力。6月24日前五大買入席位中，有兩家機構身影，7月1日，更有3家機構身影。
特別是在6月24日，開源證券股份有限公司西安永城路證券營業部買入1343.89萬元。當天，道恩股份還是“一”字漲停，全天成交金額不過3363萬元。
圖片來源：交易軟件截圖
《每日經濟新聞》記者研究發現，道恩股份這一波大漲的原因，來自6月22日的機構調研。當時，道恩股份副總經理、董事會秘書王有慶、道恩特彈公司總經理邢海琳接受調研，組團機構調研名單中就有開源證券等100家機構。
機構調研時間也是在盤后，即晚上20時。
當時在機構調研中，道恩股份提到，“公司關注到了（氫化丁腈）可能應用在新能源電池領域，公司會持續關注。”
根據當時道恩股份的介紹，氫化丁腈由道恩和北京化工大學產業化校企聯合開發，1992年北化與南帝公司聯合開發，2009年岳冬梅教授團隊在北京昌平建設HNBR中試基地，2010年左右該基地發展為國內唯一正常運轉的國防用規模化生產平臺。
公司提到氫化丁腈規劃3000噸產能，目前一期1000噸產能。國內外主要生產企業中，國外為阿朗新科和瑞翁，國內為道恩和贊南科技（1000噸產能）。全球總產能約2.2萬噸。國外產品進口到國內不僅價格高昂，零售市場可到400元/kg。
值得一提的是，開源證券研報也引用了贊南科技的觀點。
既然氫化丁腈如此被關注，那它已經在新能源電池上量產或者使用了嗎？
因為涉及正極粘接劑，記者也致電了兩家正極材料企業。
“據我了解，沒有用到過這個材料。”一正極材料上市企業董秘向記者表示，他在和公司技術總監交流后說，并不確定上述研報的替代作用，“說是替代pvdf，實際上沒有優勢。”另一正極材料企業人士也表示，“我并不了解這個材料。”
需要注意的是，開源證券研報稱引用天奈科技（SH688116，股價157.03元，市值364.7億元）和德方納米（SZ300769，股價378.25元，總市值657.2億元）公告內容。
但記者翻查這兩家公司2021年年報，均未提及氫化丁腈。
道恩股份這一輪爆炒也引發了概念股擴散，有投資者在盛幫股份（SZ301233，股價46.43元，市值23.9億元）互動平臺提問氫化丁腈。
封面圖片來源：攝圖網-501545330
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