菱電電控研報(bào)：自主汽車電控系統(tǒng)龍頭，有望受益于混動(dòng)需求爆發(fā)【國(guó)信汽車團(tuán)隊(duì)】

每經(jīng)AI快訊，5月29日國(guó)信證券汽車研究團(tuán)隊(duì)“車中旭霞”公眾號(hào)發(fā)布了菱電電控研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：自主發(fā)動(dòng)機(jī)電控系統(tǒng)龍頭，發(fā)展戰(zhàn)略清晰；發(fā)動(dòng)機(jī)管理系統(tǒng)（EMS）產(chǎn)品技術(shù)壁壘高，公司技術(shù)自主領(lǐng)先；新能源產(chǎn)品需求爆發(fā)，公司混動(dòng)系統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，有望充分受益。

盈利預(yù)測(cè)與估值：首次覆蓋，我們預(yù)計(jì)2022年-2024年歸屬母公司凈利潤(rùn)2.43億元/3.89億元/4.77億元，利潤(rùn)年增速分別為77%/60%/23%。每股收益2022年-2024年分別為4.71元/7.53元/9.24元。我們給予一年期（2023年）目標(biāo)估值166元-181元，考慮到公司混動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力明顯，受益于行業(yè)電動(dòng)化大趨勢(shì)，首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：估值風(fēng)險(xiǎn)、盈利預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、客戶拓展風(fēng)險(xiǎn)等。

(記者 湯輝)

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