有色行業研報｜海外稀土資源：理想豐滿，現實骨感【中信證券】

每經AI快訊，5月22日中信證券“中信證券研究”公眾號發布了有色行業研報。研報要點：海外稀土資源項目逐年增多，多數開發程度較低；2025年海外稀土開發總產能或到規劃高峰；海外稀土資源開發環境復雜，產能投放或不及預期；中企全球稀土資源布局伊始，鞏固稀土龍頭地位；新能源等下游需求提振，稀土產業鏈步入高質量發展黃金時代。

投資策略：海外稀土產業鏈不完整、開發環境復雜，產能投放或不及預期，中企開始布局海外稀土資源，不斷夯實全球稀土龍頭地位，受到新能源等下游需求提振，稀土行業進入高質量發展周期，國內稀土產業鏈利潤或持續釋放，維持行業“強于大市”評級。建議重點關注稀土上游資源板塊：北方稀土、盛和資源、廈門鎢業、廣晟有色；建議持續關注稀土永磁板塊：中科三環、寧波韻升、金力永磁、正海磁材、大地熊、英洛華、銀河磁體；建議關注稀土回收板塊：華宏科技。

風險因素：海外產能擴張超預期；稀土價格波動；稀土開采、冶煉分類指標超預期等。

(記者 湯輝)

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