云路股份研報：非晶帶材全球龍頭，軟磁材料未來之星【民生金屬團隊】

每經AI快訊，5月19日民生證券金屬研究團隊“邱祖學金屬與材料研究”公眾號發布了云路股份研報。研報要點：航發旗下軟磁研發平臺，非晶、納米晶和合金磁粉芯前景廣闊；核心技術打造工藝壁壘和成本優勢，非晶合金市占率全球第一；業績穩步增長，納米晶盈利能力不斷增強；非晶合金貢獻為主，納米晶、粉末加速追趕。

盈利預測與投資建議：公司為全球非晶合金龍頭，具備卓越研發技術和規模化生產能力。非晶合金閉口立體卷、高性能超薄納米晶帶材、高品質合金粉末制品三大項目將陸續建設投產，公司預計將進入擴產、量產快車道，我們預計2022年-2024年公司實現歸母凈利2.14億元/3.29億元/5.08億元，EPS為1.78元/2.74元/4.23元，對應2022年5月18日收盤價的PE分別為40X/26X/17X，維持“推薦”評級。

風險提示：下游需求不及預期；行業競爭格局惡化；項目進度不及預期等。

(記者 湯輝)

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