五洲特紙研報：食品卡行業領先者，產能擴張助力業績增長【開源可選消費團隊】

每經AI快訊，5月11日開源證券可選消費研究團隊“呂明可選消費研究”公眾號發布了五洲特紙研報。研報要點：政策引契機，食品卡下游多點開花打開需求空間；布局食品包裝紙新產能，搶占市場增量。

評級：食品卡業績增長彈性最大標的，首次覆蓋給予“買入”評級。我們預測禁塑令下，下游行業對食品卡的需求有望延續強勁增長勢頭；公司是食品卡行業龍頭企業，憑借先發優勢搶先布局食品卡新產能，卡位市場增量。基于公司當前訂單儲備情況，新增產能帶來的產量增加有望被順利消化，進而推動公司業績大幅增長。我們預計2022年-2024年公司營收為68.15億元、79.37億元、93.51億元，歸母凈利潤分別為6.13億元、8.12億元、9.97億元，對應EPS分別為1.53元、2.03元、2.49元，當前股價對應PE分別為10.7倍、8.1倍、6.6倍，首次覆蓋，給予“買入”評級。

風險提示：紙漿價格大幅上漲、食品卡產銷不及預期等。

(記者 湯輝)

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