行業研報丨啤酒2021年報總結：短期承壓，高端化節奏加速【安信證券】

每經AI快訊，5月5日安信證券“安信證券研究”公眾號發布了行業研報。研報要點如下，行業趨勢：啤酒行業整體實現量價齊升，高端化趨勢明顯，非啤酒賽道不斷拓寬；2021年年報總結：業績穩健增長，成本壓力仍存；2022年一季報總結：銷量和成本承壓下實現“開門紅”。

投資建議：2022年2月以來，國內疫情，聚餐、堂食等受阻，缺乏啤酒消費場景，疊加原材料、運輸等成本上漲，啤酒行業當前壓力較大。但長期來看，啤酒行業高端化加速具有確定性，且當前尚未進入啤酒消費旺季。成本端，各酒企采用各種手段控制成本上漲，且可通過提價、改善產品組合來轉嫁成本壓力，若啤酒消費旺季來臨前疫情能得到較好控制，釋放消費需求，則啤酒行業有較大彈性。推薦華潤啤酒、重慶啤酒以及青島啤酒，建議關注燕京啤酒。

風險提示：疫情，產品提價失敗風險，行業競爭加劇風險等。

(記者 湯輝)

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