云天化研報：磷化工龍頭產業(yè)鏈完備，磷肥價格高景氣帶動公司業(yè)績持續(xù)向好【招商化工團隊】

每經AI快訊，5月5日招商證券化工研究團隊“招商化工團隊”公眾號發(fā)布了云天化研報。研報要點：公司是國內最大的磷礦石生產商，磷化工產業(yè)鏈完備；糧食安全戰(zhàn)略地位前所未有，磷肥價格易漲難跌；公司利用自身完備的磷化工資源和產業(yè)優(yōu)勢，加快布局產業(yè)轉型，向新能源方向延伸。

評級：首次覆蓋，給予“強烈推薦-A”投資評級。我們預測未來預計公司2022年-2024年收入分別為761.46億元、760.39億元和759.89億元，歸母凈利潤分別為60.01億元、64.05億元和69.59億元，EPS分別為3.27元、3.49元和3.79元。當前股價對應PE分別為7.3倍、6.8倍和6.3倍，首次覆蓋，給予“強烈推薦-A”投資評級。

風險提示：產能建設不及預期的風險、原材料價格上漲風險、產品價格波動風險。

(記者 湯輝)

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