三花智控研報(bào)：2022年一季度歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)26%【國(guó)信汽車團(tuán)隊(duì)】

每經(jīng)AI快訊，4月26日國(guó)信證券汽車研究團(tuán)隊(duì)“車中旭霞”公眾號(hào)發(fā)布了三花智控研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：2022Q1歸母凈利潤(rùn)同比+25.8%，業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)；隨主流EV客戶放量，汽零業(yè)績(jī)有望持續(xù)兌現(xiàn)；制冷業(yè)務(wù)穩(wěn)扎穩(wěn)打，受益于商用制冷增量及能效升級(jí)趨勢(shì)。

投資建議：汽車熱管理龍頭及特斯拉核心標(biāo)的，維持“增持”評(píng)級(jí)。公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，2022年商用制冷業(yè)務(wù)增長(zhǎng)以及汽零業(yè)績(jī)持續(xù)兌現(xiàn)，考慮到疫情影響，以及原材料成本及匯率波動(dòng)影響，微幅下調(diào)2022年/2023年/2024年凈利潤(rùn)至22.65億元/28.90億元/34.64億元，對(duì)應(yīng)EPS為0.63元/0.80元/0.96元，對(duì)應(yīng)2022年21.1x PE，維持“增持”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：下游客戶銷量不及預(yù)期，原材料價(jià)格上漲，缺芯影響。

(記者 湯輝)

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