三花智控研報：營收創(chuàng)單季新高，下游需求旺盛【民生電新團(tuán)隊(duì)】

每經(jīng)AI快訊，4月26日民生證券電新研究團(tuán)隊(duì)“電新鄧永康團(tuán)隊(duì)”公眾號發(fā)布了三花智控研報。研報要點(diǎn)：在傳統(tǒng)2月淡季和3月疫情影響下22Q1營收創(chuàng)單季新高，環(huán)比提升11.69%，表現(xiàn)韌性強(qiáng)；費(fèi)用管控能力提升，加大研發(fā)投入鞏固市場競爭力；核心客戶運(yùn)轉(zhuǎn)順暢，疫情不減訂單預(yù)期；建立合資公司，擴(kuò)大海外布局。

投資建議：我們預(yù)計(jì)公司 2022年-2024 年歸母凈利潤為22.86億元、31.62億元、42.58億元，同增35.7%、38.3%、34.7%，當(dāng)前股價對應(yīng)2022年-2024年P(guān)E 分別為27倍、19倍、14倍。考慮到公司技術(shù)壁壘與成本優(yōu)勢顯著，熱管理龍頭地位穩(wěn)固，未來汽車零部件業(yè)務(wù)存在高成長空間，維持“推薦”評級。

風(fēng)險提示：終端新能源車銷量不及預(yù)期；原材料價格波動等。

(記者 湯輝)

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