中國電信2022年一季報點評：業績符合預期，高質量發展取得成效【華創通信團隊】

每經AI快訊，4月21日華創證券通信研究團隊“華創通信研究”公眾號發布了中國電信2022年一季報點評文章。事件：2022年一季度，公司營業收入為1185.86億元，同比增長11.53%，歸母凈利潤為72.23億元，同比增長12.14%。

文章要點：移動和固網業務用戶價值持續增長，業績持續向好，產業數字化業務加速發展，提供長期增長支撐；公司加大研發投入，加強云網融合、5G等核心技術研發，全面助力轉型升級；公司充分發揮天翼云市場競爭優勢，云業務有望持續高增長。

盈利預測、估值及投資評級：受益于5G滲透提升、家寬場景拓展以及產業數字化多項業務多點發力，我們預計公司2022年~2024年營業收入分別為4798.31億元、5251.98億元及5717.95億元，歸屬于母公司凈利潤分別為286.61億元、325.52億元、357.03億元，對應EPS分別為0.31元、0.36元及0.39元。根據業務性質不同，公司產業數字化業務中IDC和云業務均位于國內領先地位，利用分部估值方法計算公司市值為5891.4億元，給予目標價6.44元，維持“推薦”評級。

風險提示：5G滲透及流量增長不及預期；ARPU提升不及預期等。

(記者 湯輝)

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