A股環境風險榜丨沒有看起來那么“綠”，2021年A股環境風險榜發布，730家上市公司拉響警報

有一種"綠"，是上市公司向往追求的綠。 也有一種"綠"，是企業處心積慮制造的綠。 當企業開始踐行守護綠水青山的理念，逐步落實“雙碳目標”，市場火熱追求ESG概念，綠色低碳正逐漸成為企業發展面臨的新挑戰和新標尺，環境風險自然不可小覷。 在4月22日——世界地球日到來之際，《每日經濟新聞》特別推出2021年A股上市公司環境風險榜，深度剖析A股企業去年環境風險。透過持續的數據挖掘與積累，記者發現，不少作為業內領軍企業的A股上市公司在環境表現上卻不那么“綠”。 A股綠色報告項目數據顯示，2021年，4000多家A股上市公司中，730家上市公司出現自身或旗下參控股、分公司暴露環境風險，產生2700多條環境監管記錄，其中有超2300份環保罰單，罰沒款數額總計約3.04億元。 2021年2月起，每日經濟新聞聯合環保NGO公眾環境研究中心（蔚藍地圖），依據權威環境監管數據，篩選監控上市公司及其旗下公司（包括分公司、參股公司和控股公司）的環境表現，并加以科學評估模型分析，推出了A股全覆蓋、數據多維度、信息嚴核查的中國首份A股上市公司環境風險榜，目前仍在持續動態更新。 “我們試圖通過這份直觀的榜單，將龐雜而專業的環境風險數據量化為通俗易懂的數字與排名。我們期待更多普通投資者和公眾能夠穿透信息迷霧，看到A股上市公司綠色低碳發展的污點與亮點。我們也期待越來越多的企業，尤其是作為公眾公司的上市公司，從環境風險的點滴努力開始，踐行綠色低碳，并履行環境信披責任。”A股綠色報告項目發起人、《每日經濟新聞》公司頻道主編岳琦表示。 A股上市公司環境風險榜TOP50?2021年?行業地域分布 沒那么“綠”的A股：730家公司一年累計超2300份環保罰單 從環保罰單到環境犯罪，回顧2021年，懲處環境違法行為的力度未減。生態環境部顯示，2021年1-12月，全國共下達環境行政處罰決定書13.28萬份，罰沒款數額總計116.87億元。相較2020年——全國生態環境系統下達環境行政處罰決定書12.61萬份，罰沒款總計82.36億元人民幣，數據明顯上升。 十幾萬份的環保罰單，涉及多少家A股上市公司？有哪些企業在刻意“漂綠”？又有哪些公司生態環境保護不盡如人意？ 收錄了A股上市公司及其旗下參股、控股、分公司各類環境監管記錄的A股綠色報告項目統計顯示，2021年，4000多家A股上市公司中，730家上市公司出現自身或旗下參控股、分公司暴露環境風險，產生2700多條環境監管記錄，其中有超2300份環保罰單，罰沒款數額總計約3.04億元。 這些公司顯現的環境風險程度不一。其中，上市公司中國建筑累計環境風險值（注1）超3000分，排名2021年A股環境風險榜第一，而上市公司仙琚制藥的年度環境風險值為0.03，排在榜末——第730名。 與超3000分的環境風險值對應的是，中國建筑旗下各類公司一年以來收到的幾百份環保罰單。 按中國建筑自行披露的數據，2021年內，中國建筑下屬子企業因施工噪聲、揚塵、污水及固廢等環境問題受到行政處罰的施工項目數量共206個，涉及罰款金額合計約776.5萬元。 A股綠色報告項目則顯示，中國建筑下屬子公司收到的環保罰單中，多數與噪音、揚塵污染相關，并不乏屢罰屢犯情況。而從短期來看，中國建筑的環境風險未顯降低趨勢，今年1月-3月，中國建筑自身和下屬子公司已再度累計十多筆生態環境相關處罰。 榜單上環境風險值最低的上市公司仙琚制藥則是因參股公司在線監測數據顯示超標而登上2021年A股環境風險榜，因此環境風險值僅為0.03。 在榜首、榜尾相差3000多分的環境風險值之間，剩余728家上市公司暴露的環境風險程度也呈現不同態勢。其中過半數量的上市公司一年累計環境風險值在37.49以下，但榜單上排名前十位的上市公司，環境風險值飛速提升，與其余上市公司拉開差距。值得注意的是，排名前十的上市公司中，除正邦科技外，其余上市公司市值均在600億元以上（注為4月18日收盤價數據）。 整體而言，市值在100億元及以下的上市公司上榜最多，達357家，但平均累計環境風險值最低；另一方面，市值在1000億元以上的上市公司為59家，但平均累計環境風險值最高。 從行業分布上看，2021年煤炭、建筑裝飾、農林牧漁、鋼鐵、房地產行業上榜企業的行業平均累計環境風險值較高。 板塊分布方面，2021年暴露環境風險的上市公司中，641家主板上市，77家為創業板上市公司，剩余11家科創板上市及1家北交所上市公司。 值得注意的是，隨著環境信披制度的改革，有環境問題“前科”的上市公司正面臨企業環境信息披露合規新要求。今年2月8日開始實施的《企業環境信息依法披露管理辦法》（下稱“《管理辦法》”）相關規定顯示，納入披露主體范圍包括部分上市公司和發債企業，而這些企業主要是2021年因生態環境違法行為被追究相應法律責任的主體。 2021年A股環境風險榜·TOP50 從環保處罰到環境犯罪：上市公司在這些環境問題上出了錯 “接群眾投訴、中央環保督查、被生態環境部部長抓現行……”對于“假綠”、“不綠”的公司而言，隨著環保監管政策不斷趨嚴，環境風險無處不在。 規模龐大、合規要求高的上市公司也難以避免環境風險。而在各類環保問題中，上市公司都應關注哪些？對此，A股綠色報告項目將不同環境違法行為分類成了：水、大氣、固廢、重金屬、噪聲、核與輻射、節能減排、其他、生態（林草）等幾大類目。2021年A股環境風險數據顯示，上市公司們最常出大氣相關問題。 僅因大氣問題，2021年一年內，上市公司及其旗下企業就收到超900份處罰及責改。隨之而來的不僅有罰款，還有警告、查封扣押、實施停產整治等處罰手段。 2021年，在大氣方面受罰金額累計最多的上市公司莫過于河鋼股份。 一場生態環境部部長對于重污染天氣應急響應落實情況的暗訪檢查，讓去年3月份的唐山鋼企各類環境違法行為暴露在陽光之下。 其中，河鋼股份控股的唐山中厚板材有限公司（以下簡稱“中厚板公司”）被發現未落實重污染天氣Ⅱ級應急響應和秋冬季大氣污染管控要求、通過逃避監管的方式排放大氣污染物、在線監測數據超過大氣污染物排放標準等情況，由此累計數筆100萬元的環保罰單。 河鋼股份2021年半年報顯示，僅去年上半年，中厚板公司共收到環保處罰36筆，共罰款1975萬元。 罰款之外，今年年初，一場特別的集中宣判展現在大眾面前。包括唐山中厚板材有限公司在內的4家公司的47名被告人，因犯污染環境罪，于2022年1月27日被判刑并處罰金。 史上最嚴的《環保法》“牙齒”顯現。實際上，從環境信披合規風險到環保涉刑風險，均是上市公司應關注的問題。 2021年，與大氣處罰相關的上市公司不僅集中在鋼鐵行業中，煤炭、建筑裝飾、房地產行業的上市公司收到的大氣類環保罰單及責令改正也較多。此外，銀行類上市公司因投資項目因素，也累計不少大氣罰單。 在大氣問題之外，與水相關的環保問題給一些上市公司帶來了不少動輒幾百萬元的大額罰單。這些罰款不少來源于按日連續處罰。 國中水務或是2021年最熟悉這類處罰的上市公司了。這家環保企業在近兩年來收到了不止一筆按日連續處罰的罰單，均與水問題相關。其中，最大的一筆罰款高達900萬元，來源于國中水務旗下的國中(秦皇島)污水處理有限公司，這家污水處理公司因存在拒不改正水污染超標排放的行為被罰。 污水處理廠因排污超標被罰的情況并不罕見，而在污水處理廠之外，涉及水污染問題的上市公司主要集中于建筑裝飾和農林牧漁行業。其中，農林牧漁行業上市公司多因旗下企業養殖廢水超標。建筑裝飾行業上市公司則多因工程項目出現水污染情況。 噪音則是一些上市公司下屬子公司難以改正的“頑疾”。數量繁多的噪聲罰單和責令改正多集中在建筑裝飾和房地產行業，代表公司分別為中國建筑和綠地控股——兩家行業巨頭均在2021年出現多家下屬企業在施工時噪音超標的情況。盡管噪聲罰單金額都較微小，平均處罰金額在1.5萬元左右。但去年年底，《中華人民共和國噪聲污染防治法》（以下簡稱“新噪聲法”）通過，并即將于今年6月5日起施行。新噪聲法對各類噪聲污染分而治之，加大了處罰力度。其中對于排放噪聲造成嚴重污染，被責令改正拒不改正的，生態環境主管部門或者其他負有噪聲污染防治監督管理職責的部門可以查封、扣押排放噪聲的場所、設施、設備、工具和物品。 此外，在A股綠色報告項目所列的“其他”這一環境問題類別里，主要是涉及上市公司未批先建、未驗先投等與環境影響評價相關的違法行為，這些環評問題又集中出現在建筑裝飾、農林牧漁、石油石化行業上市公司的下屬企業中。 而除上述所提及的大氣、水、噪聲、環評這四大類環境違法行為外，上市公司及其下屬子公司還常常同時觸發多個不同類型的環保問題，為企業帶來多方面的環境風險。 沒當好的綠色“先鋒隊”，這些A股行業領軍者頻登環境風險榜 綠色低碳發展理念深入各行各業，對于經濟領域的優秀代表——上市公司來說，即便是身處高污染、高碳排放行業的上市公司，也有不少喊出綠色轉型、低碳發展的口號。但實際情況如何？哪些行業的上市公司依舊面臨“不夠綠”的挑戰？ 登上2021年A股環境風險榜上市企業行業分布（僅列示累計環境風險值大于1000的行業） 以申萬行業分類為標準，730家登上環境風險榜的企業分布于31個行業中。一年下來，累計環境風險值最高的行業不出意料地“花落”建筑裝飾行業，共有47家行業內上市公司上榜，占A股建筑裝飾公司數量的30.32%。不過，盡管行業整體累計環境風險值最高，但47家上榜企業各自排名差異較大，其中有5家排在2021年A股環境風險榜前十，分別為中國建筑（排名第一）、中國中鐵、中國鐵建、中國中冶、中國電建。 在上榜公司數量上，基礎化工行業“一騎絕塵”，以73家——10%的數量占比，成為暴露環境風險的行業“重災區”。 但另一方面，基礎化工行業范圍廣闊，上市公司數量眾多，按申萬行業分類，A股中便有367家該行業的上市公司。2021年基礎化工行業上榜企業僅占A股該行業公司數的19.89%。 與之相反的是煤炭行業，只有22家公司上榜，但這一數字已囊括了A股近6成的煤企。此外，這22家煤炭上市公司累計一年的環境風險值已超過73家基礎化工上榜企業累計的數字。 煤炭不“綠”的形象早已深入人心。而作為行業內的領軍企業，此次上榜的22家煤企在煤炭由“黑”變“綠”的過程中，尚未能發揮較好的帶頭作用。2021年一年內這22家煤炭上市公司共產生了160多筆環保罰單，涉及大氣、水、固廢、其他多類環境違法行為，累計被罰金額超3700萬元。其中，排名煤炭行業第一的上市公司為中煤能源，2021年該企業累計環境風險值達1455.06分。中煤能源2021年年報顯示，去年，其公司所屬重點排污單位受到生態環境主管部門環保行政處罰15次，處罰總金額367.5萬元，其中單次處罰金額10萬元及以上的為9次、合計321.6萬元。 與煤炭行業環境高風險情況類似的是其下游電力行業。以申萬二級行業劃分2021為標準，730家公司分布于115個細分行業，其中有5.2%的企業集中于電力行業，所占份額高居所有細分行業的榜首，上榜的電力行業上市公司占該行業總比高達40%，也就是說，10家電力行業上市公司中，就有4家在2021年出現過環境問題。 煤炭及電力環境風險暴露背后，伴隨著雙碳目標下我國能源轉型，在以煤為主體能源的基礎上推進能源低碳轉型的過程中，存在著不斷攀升的用能需求與環境約束之間的矛盾。 不過，比電力行業上市公司上榜比例更高的細分行業也不少，其中，行業中過半都上榜的行業有8個。 榜單規則：科學模型動態發布，A股環境風險榜持續更新 需要說明的是，作為長期深耕上市公司領域的財經專業媒體，每日經濟新聞致力于推動資本市場及上市公司健康發展。自2020年9月以來，每日經濟新聞聯合環保NGO公眾環境研究中心（蔚藍地圖）推出了“A股綠色周報”。 在每期“A股綠色周報”所核查和收錄的數據基礎上，我們篩選出監管記錄發布時間在2021年的環境行政處罰、監測時間為2021年的污染源自動監測顯示超標等數據。這意味著，榜單研究對象覆蓋中國數千家A股上市公司，并囊括了A股上市公司所關聯的數萬家公司（包括上市公司分公司、控股子公司和參股公司）的環境風險情況。 由于榜單數據來源于31個省市區、337個地級市政府發布的環境質量、環境排放和污染源監管記錄等權威數據，面對龐大的數據來源和多樣的數據信息，數據收錄不可避免地具有一定的滯后性。因此，定期發布的A股上市公司環境風險榜采用不斷累計數據的方式進行，本期排名僅代表根據截至目前所收錄到的已發布的環境風險信息而得出的上市公司環境風險情況排名。 該榜單不斷累積新收錄數據，動態更新上市公司環境風險排名，旨在通過這樣一份經過嚴謹事實核查和科學評估模型的動態榜單，幫助上市公司及投資者更清晰地了解公司整體環境風險狀況，并為上市公司動態跟蹤環境投資成效和提升綠色發展水平提供參考。 為更合理地體現以上市公司為評價主體的環境風險，項目組精準核查并分類定義了上市公司與關聯公司之間的股權關系和權益類型。榜單根據上市公司對旗下公司不同權益類型，分別予以不同折算系數來計算上市公司關聯企業環境風險對上市公司的賦分影響。 榜單以公眾環境研究中心開發的動態環境信用評價系統為基礎，將經過進一步核查的數據進行環境風險賦分；同時根據上市公司對環境風險事件的反饋、披露、處置情況進行折算賦分，上市公司及其旗下企業可以對環境風險問題及時進行反饋說明或持續披露環境信息，從而對環境風險進行修復。項目組希望由此鼓勵上市公司增強信息透明度、加大環境風險處置力度。 注1：環境風險值計算方法詳見“榜單規則” A股環境風險榜詳細數據查詢及可視化互動專題，請點擊鏈接或掃描二維碼查看。