2021中國煤炭行業(yè)上市公司品牌價值榜：持續(xù)集中

每經(jīng)記者｜梁宏亮    每經(jīng)實習記者｜黃博文    每經(jīng)編輯｜付克友    

2021年年底，由每日經(jīng)濟新聞與清華大學經(jīng)濟管理學院中國企業(yè)研究中心聯(lián)合產(chǎn)品的《2021中國上市公司品牌價值藍皮書》正式出版發(fā)行，2021年中國上市公司品牌價值總榜及各行業(yè)榜、區(qū)域榜也揭開面紗。

在2021年中國上市公司品牌價值總榜的3000家企業(yè)中，煤炭行業(yè)的企業(yè)共計25家，比2020年減少了6家；品牌價值總計為824億元，比2020年增長了11.4%。

煤炭行業(yè)上市公司品牌價值的榜單TOP3分別為中國神華、兗州煤業(yè)和陜西煤業(yè)。其中，中國神華的品牌價值遙遙領先，達到267.25億元，而兗州煤業(yè)的品牌價值也超過了100億元。

行業(yè)集中度：TOP10占總品牌價值83%

在2021中國煤炭行業(yè)上市公司品牌價值榜中，排在前1位的公司是中國神華，品牌價值267.25億元，占行業(yè)榜單總計品牌價值的32.4%。

排在前5位的公司品牌價值合計570.37億元，占行業(yè)榜單總計品牌價值的69.2%。

排在前10位的公司品牌價值合計683.91億元，占行業(yè)榜單總計品牌價值的83%。

所在區(qū)域：京晉占總品牌價值61.9%

在2021中國煤炭行業(yè)上市公司品牌價值榜中，25家公司來自10個地區(qū)。

其中，來自北京和山西的公司共計12家，品牌價值合計509.72億元，占行業(yè)榜單總計品牌價值的61.9%，處于主導地位。其他地區(qū)企業(yè)構成情況見（圖2-55）和（圖2-56）。 

上市板塊：滬市主板占總品牌價值近九成

在2021中國煤炭行業(yè)上市公司品牌價值榜中，在滬市主板上市的公司18家，品牌價值合計728.68億元，占行業(yè)榜單總計品牌價值的88.4%，排在第一位。

在港股上市的中資股公司4家，品牌價值合計53.33億元，占行業(yè)總計品牌價值的6.5%，排在第二位。

在深市主板上市的公司3家，品牌價值合計42億元，占行業(yè)榜單總計品牌價值的5.1%，排在第三位。

上市時間：2006-2010年居第一

在2021中國煤炭行業(yè)上市公司品牌價值榜中，2006-2010年上市的公司6家，品牌價值合計394.38億元，占行業(yè)榜單總計品牌價值的47.9%，排在第一位。

1996-2000年上市的公司5家，品牌價值合計170.47億元，占行業(yè)榜單總計品牌價值的20.7%，排在第二位。

2001-2005年上市的公司8家，品牌價值合計115.46億元，占行業(yè)榜單總計品牌價值的14%，排在第三位。

此外，2011-2015年上市的公司2家，品牌價值合計111.22億元；2016-2020年上市的公司3家，品牌價值合計27.78億元；1996年以前上市的公司1家，品牌價值合計4.69億元。

榜單點評

煤炭行業(yè)是開采煤炭資源為主的一個產(chǎn)業(yè)，是國家能源的主要來源之一。盡管中國正經(jīng)歷著能源結(jié)構的轉(zhuǎn)換，清潔能源的占比穩(wěn)步提升，但煤電作為我國當前的主體性電源，在“十四五”期間仍要發(fā)揮支撐性調(diào)節(jié)性作用。拿2020年來說，中國電力網(wǎng)的報告顯示中國燃煤發(fā)電仍然占到中國發(fā)電量的63.2%。

不過，煤炭行業(yè)也是一個與消費者距離甚遠的行業(yè)，盡管人們的生活離不開煤電，但是人們卻并不和煤炭行業(yè)直接接觸。因此，煤炭行業(yè)的品牌貢獻度較低。另外，產(chǎn)品的標準化也使得品牌的作用不明顯。因此，從品牌價值的構成來看，還是均衡財務收益的影響較大。

2020年煤炭價格低開高走，煤炭行業(yè)上市公司的營業(yè)收入與營業(yè)利潤總體較為穩(wěn)定，均衡財務收益也相應地保持了穩(wěn)定。得益于此，2021煤炭行業(yè)的品牌價值穩(wěn)定增長。

與此同時，上榜企業(yè)的數(shù)量卻下降較多。兩組數(shù)據(jù)的反差表明煤炭行業(yè)的品牌價值正向其中優(yōu)秀的上市公司聚集，行業(yè)品牌價值的集中度預計還將進一步提高。目前，TOP10上市公司已經(jīng)占到行業(yè)總品牌價值83%。煤炭行業(yè)的一個趨勢，就是集中度越來越高。煤炭產(chǎn)能將更多的集中在大型煤企手中，小產(chǎn)能加速退出，兼并重組繼續(xù)推進。

在煤炭行業(yè)品牌價值榜內(nèi)部，對比各家上市公司的年報后，可以發(fā)現(xiàn)煤炭行業(yè)的品牌價值與公司的產(chǎn)量也有極高的關聯(lián)性。例如，榜首的中國神華與榜單末尾的上海能源，兩者的商品煤產(chǎn)量相差40倍，而品牌價值相差52倍，兩者大體相似。由此可見，煤炭行業(yè)作為一個基礎的生產(chǎn)性行業(yè)，公司的品牌價值與產(chǎn)量規(guī)模是正相關的。

盡管目前來看，產(chǎn)量規(guī)模以及由此帶來的均衡財務收益，依舊是決定煤炭行業(yè)上市公司品牌價值的基礎，但是在未來受到環(huán)保政策、雙碳承諾等因素的影響，各煤炭上市公司品牌價值的塑造重點要逐漸轉(zhuǎn)移?！缎聲r代的中國能源發(fā)展》白皮書顯示，2012年以來，中國煤電裝機占總裝機的比重逐年遞減，從2012年的65.7%下降至2019年的52%。而在2020年，該比例更是歷史性降至50%以下。

在這樣的背景之下，相比于產(chǎn)量的提升，上市公司更應該深度培養(yǎng)、塑造企業(yè)和客戶之間相互信任的品牌關系，不斷關注和滿足客戶需求，并強化公司的社會責任與信用建設。比如，ESG的建設，就應該成為煤炭行業(yè)品牌價值的重中之重。如此多措并舉，才能探索煤炭行業(yè)上市公司品牌價值提升的新路徑。

附：2021中國煤炭行業(yè)上市公司品牌價值榜TOP10